每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 何建川    

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來源：道達(dá)號（微信號：daoda1997）

對于5G，安信證券指出，預(yù)計5G基站電源市場空間有望達(dá)到約315億元，相較4G時期大幅提升，具有品牌、服務(wù)和規(guī)模優(yōu)勢的通信電源龍頭盈利空間巨大。5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)大幕有望于2019年開啟，大規(guī)模設(shè)帶來通信電源廣闊市場空間。

技術(shù)測市

上周五，大盤小幅反彈，成交量萎縮近10%。

有私募人士表示，從盤面來看，大盤目前運行第5子浪，這個5浪空間不大，但還需要幾天時間，底部震蕩也會有反復(fù)；在這個過程中依然會伴隨著縮量，或許還會有超級強勢股的補跌。

結(jié)構(gòu)上看，上證綜指的日線和2日線都處于底部鈍化狀態(tài)，而且鈍化級別較大，很難消失；深成指出現(xiàn)日線鈍化是大概率的，而且到時很可能會同時出現(xiàn)60分鐘和90分鐘等多周期底背離共振的情況；節(jié)后密切關(guān)注指數(shù)的結(jié)構(gòu)變化。

該私募人士進(jìn)一步表示，不要太在意外圍市場的影響，因為指數(shù)所處的位置不同。2019年值得期待，因為2018年的行情已經(jīng)夠差了。策略上，底部構(gòu)造過程中，持股持幣均可。關(guān)注“道達(dá)號”微信公眾號，為你呈現(xiàn)市場熱點。

熱點板塊

安信證券指出，5G基站功率大幅提高，通信電源市場空間可觀。5G時代，基站設(shè)備AAU單扇區(qū)輸出功率有望從4G時期的40~80W增加至200W甚至更高，另外運算量上升也將推動BBU功率進(jìn)一步提升。按照當(dāng)前基站設(shè)備20%的功率損耗計算，5G單站的供電功率預(yù)計將達(dá)到5000W。因而在現(xiàn)有供電系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，基站電源存在極大的擴(kuò)容和新建需求。

假設(shè)5G基站新建和擴(kuò)容比例為1：1，按照國內(nèi)約450萬宏基站建設(shè)規(guī)模測算，我們預(yù)計5G基站電源市場空間有望達(dá)到約315億元，相較4G時期大幅提升。通信電源市場從分散走向集中，品牌、服務(wù)和規(guī)模優(yōu)勢構(gòu)筑行業(yè)龍頭?；?G時代通信電源行業(yè)表現(xiàn)，5G周期內(nèi)具有品牌、服務(wù)和規(guī)模優(yōu)勢的通信電源龍頭盈利空間巨大。

利潤端，通信電源的毛利率高于光纖光纜和射頻器件，僅次于網(wǎng)規(guī)網(wǎng)優(yōu)和主設(shè)備。行業(yè)格局方面，自2010年以來，通信電源行業(yè)從分散走向集中。根據(jù)2018年我國三大運營商集采數(shù)據(jù)，華為、中興、中恒電氣、動力源、中達(dá)電通和維諦占運營商集采90%以上的份額。5G時期，通信電源市場份額有望進(jìn)一步向龍頭廠商集中。5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)大幕有望于2019年開啟，大規(guī)模設(shè)帶來通信電源廣闊市場空間。關(guān)注“道達(dá)號”微信公眾號，為你呈現(xiàn)市場熱點。

板塊點將

中恒電氣：

華鑫證券研報指出，公司HVDC訂單顯著上升，IDC未來受益云計算，2017年，公司HVDC高壓直流電源系統(tǒng)的市場開拓取得顯著成效，屢次中標(biāo)BAT、通信運營商、互聯(lián)網(wǎng)云計算、數(shù)據(jù)港、軍工、電網(wǎng)等IDC機房建設(shè)與改造項目，獲得了阿里集團(tuán)獨家供應(yīng)商資質(zhì)，海外市場也在東南亞電信柬埔寨數(shù)據(jù)中心項目上取得了突破。

核心城市的IDC資源依舊處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，而HVDC的低功耗和更高安全性等特性將使得HVDC對傳統(tǒng)UPS的替代開始加速。在標(biāo)準(zhǔn)化方面，公司負(fù)責(zé)牽頭制定的HVDC國家標(biāo)準(zhǔn)"20160574-T-339信息通信用240V/336V直流供電系統(tǒng)技術(shù)要求和試驗方法"已經(jīng)進(jìn)入了報批階段。

動力源：

渤海證券研報指出，今年下半年以來，隨著5G標(biāo)準(zhǔn)的確定和國內(nèi)5G頻譜的發(fā)放，三大運營商正在加速搭建5G試用網(wǎng)，推進(jìn)5G預(yù)商用。相對于4G網(wǎng)絡(luò)設(shè)備，5G網(wǎng)絡(luò)在架構(gòu)、綜合設(shè)備以及器件上有了重大的變化，不僅設(shè)備數(shù)量上的增多，技術(shù)性能參數(shù)上也有了顯著的提升。

其中設(shè)備電源方面更是有了數(shù)量級的增長，如4G基站功耗大約為800W，而5G站功耗將達(dá)到3.6KW，可見5G網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)將給通信電源帶來大規(guī)模需求。預(yù)計2019年電信運營商設(shè)備投資超2200億，而其中電源設(shè)備占比10%左右，所以隨著2020 年實現(xiàn)5G網(wǎng)絡(luò)全面商用，通信電源產(chǎn)業(yè)發(fā)展將達(dá)到一個新高。

正是瞄準(zhǔn)5G建設(shè)對電源設(shè)備的大量需求，同時也為了不斷滿足客戶在電力電子領(lǐng)域的多樣需求，公司一方面加強技術(shù)研發(fā)投入，另一方也在產(chǎn)品線建設(shè)方面不斷進(jìn)行投入，主要體現(xiàn)在公司核心生產(chǎn)基地——安徽動力源科技有限公司的建設(shè)方面。

（本文內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此入市，風(fēng)險自擔(dān)。）