圖片來源：攝圖網(wǎng)

滬深兩市上市公司首份2018年年報將于1月22日披露。截至1月1日中國證券報記者發(fā)稿時，數(shù)據(jù)顯示，兩市已有1232家上市公司公布了全年業(yè)績預(yù)告，披露比例超過1/3。與以往類似，目前公布業(yè)績預(yù)告的公司主要集中在中小板。1232家公司中，除72家公司業(yè)績不確定之外，預(yù)喜(包括續(xù)盈)企業(yè)數(shù)目達到792家，預(yù)喜比例達65%。行業(yè)方面，化工、酒類及食品制造、醫(yī)藥、建材等行業(yè)預(yù)喜企業(yè)數(shù)量和占比均居于前列，行業(yè)全年業(yè)績預(yù)期向好。分析人士指出，今年以來，周期性行業(yè)仍有政策性紅利，不過由于高基數(shù)效應(yīng)和政策紅利逐步減弱，預(yù)計未來業(yè)績增速放緩。大消費和新興行業(yè)在需求穩(wěn)定的同時利空因素逐漸釋放，業(yè)績有望持續(xù)穩(wěn)定增長。

逾百家公司業(yè)績有望翻倍

792家業(yè)績預(yù)喜公司中，預(yù)增252家，略增313家，扭虧64家，續(xù)盈163家。在公布凈利潤增速的公司中，以凈利增長率下限計，至少有582家公司實現(xiàn)凈利潤同比增長，至少有123家公司凈利同比增長超過100%，至少有4家公司凈利同比增幅超過1000%。

就業(yè)績高增長的公司而言，由于周期行業(yè)高基數(shù)效應(yīng)和四季度宏觀環(huán)境變化較大，其業(yè)績高增長主要倚重投資收益、并表收益等非經(jīng)常性損益。例如，在預(yù)計2018年業(yè)績增速排名前20位的公司中，除兩家公司的業(yè)績增長主要來自主業(yè)外，其余公司主要依賴投資收益、并表收益、政府補貼等非經(jīng)常性損益的變動。

中科新材目前暫居預(yù)計業(yè)績增速排名的第一位，預(yù)計2018年實現(xiàn)凈利潤8773.44萬-9129.12萬元，同比大增36-37倍。公司表示，業(yè)績變動主要是由于2018年無大額計提可供出售的金融資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，以及同期家電外觀復(fù)合材料業(yè)務(wù)及商業(yè)保理業(yè)務(wù)均略有增長。此外，三特索道、天潤數(shù)娛及雅戈爾的業(yè)績大幅增長主要是來自資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、并表收益以及會計核算方法調(diào)整。

建材、食品等行業(yè)表現(xiàn)突出

目前預(yù)喜公司數(shù)量和占比居前的行業(yè)主要包括：建材與建筑裝飾，食品制造與酒，紡織服裝，醫(yī)藥制造，計算機、通信及軟件，化工制造等行業(yè)。

其中，建材尤其是水泥行業(yè)受益于區(qū)域產(chǎn)能優(yōu)化以及國家加大基建投入，主要產(chǎn)品價格持續(xù)回升，福建水泥、塔牌集團、華新水泥全年凈利潤同比增速均翻倍。

紡織服裝行業(yè)下游整體需求雖然仍較為低迷，但不少紡織服裝上市公司早已嘗試轉(zhuǎn)型或多主業(yè)運營，加之2018年人民幣匯率波動，不少出口型企業(yè)獲得匯兌損益，因此整體業(yè)績有所改善。

2018年底，受藥品采購政策變動影響，醫(yī)藥板塊下跌。就2018年全年而言，醫(yī)藥行業(yè)受益于環(huán)保約束下的制度紅利和穩(wěn)定的市場需求，業(yè)績普遍良好。

招商證券研報表示，2018年年報業(yè)績超預(yù)期且相比2017年保持正增長的公司主要集中在化工(化學(xué)制品)、醫(yī)藥生物(制藥)、輕工制造(包裝印刷)、電子(電子制造)、紡織服裝、計算機(計算機應(yīng)用)、食品飲料(食品加工)等?；瘜W(xué)制品行業(yè)主要受益于化工產(chǎn)品量價齊升帶來的毛利改善。電子制造業(yè)績良好是因為國內(nèi)企業(yè)加大對制造設(shè)備的產(chǎn)能擴張。食品加工業(yè)受益于大眾需求剛性，乳品價格上行也為業(yè)績帶來支撐。禽產(chǎn)業(yè)鏈公司受益于供需不平衡及雞肉對于豬肉的替代性，雞肉價格上行。

ST公司苦樂不均

截至目前，兩市共有41家ST公司發(fā)布了全年業(yè)績預(yù)測，有12家預(yù)計全年業(yè)績扭虧，還有22家預(yù)計全年業(yè)績?nèi)愿嫣潛p。

扭虧公司中，*ST安泰、*ST寶鼎、*ST船舶、*ST因美等公司由于凈利潤轉(zhuǎn)正且凈資產(chǎn)為正，有望實現(xiàn)“摘星脫帽”。其中，*ST安泰、*ST寶鼎、*ST船舶等公司扭虧的主要原因是主業(yè)持續(xù)好轉(zhuǎn)。部分ST公司扭虧仍然主要依靠出售資產(chǎn)。*ST東電、*ST大唐雖多次變賣資產(chǎn)，但前三季度凈資產(chǎn)依舊為負，“摘帽”存在不確定性。

22家全年業(yè)績?nèi)蕴潛p的ST公司中，部分公司的保殼前景不樂觀。這些公司曾試圖通過重組保殼，但目前重組并未成功且同時面臨巨額虧損，保殼難度較大。例如，*ST龍力此前籌劃的重組終止，公司預(yù)計全年虧損約3.13億-3.63億元。*ST巴士預(yù)計全年虧損6億-7.5億元，正通過剝離虧損資產(chǎn)以減輕對整體業(yè)績的影響。

來源：中國證券報 記者：張玉潔

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