每經(jīng)記者 李玉雯    每經(jīng)編輯 姚祥云    

▲中國銀行原副行長 王永利

當(dāng)今社會(huì)，科技與金融的融合乃是大勢所趨，科技在提升金融運(yùn)行效率的同時(shí)是否會(huì)徹底顛覆傳統(tǒng)金融中介？金融科技未來的發(fā)展趨勢如何？一度引起熱議的比特幣是否能夠取代法定貨幣的地位？貨幣的發(fā)展以及演變的邏輯又是怎樣的？談及科技金融，這一系列問題都值得我們?nèi)ヌ剿鳌?/p>

日前，中國銀行原副行長王永利在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者專訪時(shí)表示，金融并不是簡單的信息中介，更是重要的風(fēng)險(xiǎn)控制節(jié)點(diǎn)，將金融與科技結(jié)合在一起時(shí)要準(zhǔn)確地把握金融的本質(zhì)和發(fā)展的邏輯。對于貨幣而言，其最重要的功能是價(jià)值尺度，保持價(jià)值尺度的穩(wěn)定需要貨幣總量與財(cái)富規(guī)模相對應(yīng)，由于比特幣等網(wǎng)絡(luò)數(shù)字幣違背了貨幣發(fā)展的邏輯和規(guī)律，缺乏法定財(cái)富的對應(yīng)，因此難以顛覆和取代法定貨幣。

金融并非簡單的信息中介而是風(fēng)險(xiǎn)控制的重要節(jié)點(diǎn)

眾所周知，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展給人類社會(huì)帶來了極為深刻的影響，金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，是社會(huì)資源配置的樞紐，互聯(lián)網(wǎng)對金融的影響亦是在所難免。

在王永利看來，金融其實(shí)也一直在利用各種技術(shù)，不斷提升運(yùn)行效率，降低運(yùn)營成本，同時(shí)嚴(yán)密風(fēng)險(xiǎn)控制。

“但是要避免一個(gè)問題，很多人想象用技術(shù)就可以把金融徹底顛覆。金融一直會(huì)用技術(shù)來提升自身，但是技術(shù)能否徹底將其改造卻要非常謹(jǐn)慎。”王永利舉例說，之前互聯(lián)網(wǎng)金融熱度頗高之時(shí)，很多人認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)互聯(lián)互通，資金供需雙方的信息可以直接交互了，金融中介就多余了，一定會(huì)被淘汰掉。不過，在他看來，金融并非簡單的信息中介，而是風(fēng)險(xiǎn)控制的一個(gè)非常重要的節(jié)點(diǎn)，未來金融交易越發(fā)達(dá)、交易量越大，其風(fēng)險(xiǎn)就越大，就越需要專業(yè)化的信用風(fēng)控中介。如果不能識(shí)別和控制風(fēng)險(xiǎn)，去做金融是很危險(xiǎn)的。

以P2P為例，王永利提到，按照嚴(yán)格規(guī)定，P2P平臺(tái)只能是信息撮合的平臺(tái)，不能做成資金池和信用中介，但這其中有一系列問題。他解釋道：“有了這個(gè)平臺(tái)以后，供需雙方簡單地看平臺(tái)上的信息，就敢去做交易嗎？如今網(wǎng)絡(luò)上有大量的虛假信息，我們每個(gè)人是否有能力去甄別？如果要求平臺(tái)對借貸信息真實(shí)性作出保證，那么它在很大程度上就對資金需求方提供了隱形的擔(dān)保，而它所收取的信息費(fèi)是彌補(bǔ)不了隱形擔(dān)保的，因此，最后全做成資金池和信用中介。但是金融監(jiān)管又沒跟上來，導(dǎo)致出現(xiàn)很多嚴(yán)重的問題。”

“這些說明什么呢？就是我們一定要積極擁抱并且運(yùn)用新的技術(shù)，來提升金融的運(yùn)行效率，降低運(yùn)營成本，嚴(yán)密風(fēng)險(xiǎn)控制。這是一個(gè)基本要求，但同時(shí)也要準(zhǔn)確地把握金融的本質(zhì)以及發(fā)展的邏輯，知道其重要的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在哪里，這樣才能將金融與科技很好地結(jié)合在一起，趨利避害，讓其成為一個(gè)好東西，而不是一個(gè)糟糕的結(jié)果。”王永利如是說。

價(jià)值尺度應(yīng)保持穩(wěn)定貨幣總量要與財(cái)富規(guī)模對應(yīng)

談及當(dāng)今互聯(lián)網(wǎng)金融、金融科技的發(fā)展，必然會(huì)聯(lián)想到數(shù)字幣、區(qū)塊鏈。在幣圈中常見的資本運(yùn)作模式是，挖礦造幣后通過ICO來迅速回籠資金。那么，以比特幣為代表的網(wǎng)絡(luò)數(shù)字幣能否成為真正的貨幣呢？

在王永利看來，解答這一問題，首先要說明什么是貨幣？貨幣發(fā)展和演變的邏輯以及規(guī)律是什么？

他提到，貨幣在人類世界中已有幾千年的歷史，從最原始的商品實(shí)物貨幣到規(guī)制化的金屬貨幣，之后到金屬本位下的紙幣，再到去金屬本位的信用貨幣。隨著人類社會(huì)交往、交換的發(fā)展，人們發(fā)現(xiàn)貨幣越來越重要，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)交往交換需要貨幣。而貨幣最根本、最重要的功能便是價(jià)值尺度。

王永利分析稱：“要發(fā)揮好價(jià)值尺度的功能，最基本的要求是這個(gè)尺度必須盡可能穩(wěn)定。如果一個(gè)東西作為價(jià)值尺度經(jīng)常變，那整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)就會(huì)亂套。”

那么，如何保持價(jià)值尺度的穩(wěn)定？王永利表示，要想保證一個(gè)國家的貨幣幣值相對穩(wěn)定，就要求這個(gè)國家的貨幣總量要跟其主權(quán)范圍內(nèi)法律可以保護(hù)的社會(huì)財(cái)富規(guī)模相對應(yīng)。“五花八門的財(cái)富如何去對應(yīng)？于是大家找了一些有代表性的東西，形成社會(huì)（消費(fèi)者）物價(jià)總指數(shù)，例如CPI等。只要價(jià)格總指數(shù)的波動(dòng)率在預(yù)期可控范圍內(nèi)，就認(rèn)為它是相對穩(wěn)定的。”

他同時(shí)說道：“要保持幣值穩(wěn)定，貨幣必須從財(cái)富當(dāng)中退出，變成財(cái)富價(jià)值的對應(yīng)物、表征物。它不能再是財(cái)富的一部分，否則貨幣總量和財(cái)富永遠(yuǎn)無法對應(yīng)。于是黃金和白銀等貴金屬就必須退出貨幣舞臺(tái)，回歸其本源，只是社會(huì)財(cái)富的一部分，它們也必須用貨幣來標(biāo)價(jià)，而不是用其去標(biāo)價(jià)其他。”

貨幣要與財(cái)富相對應(yīng)，財(cái)富是有法律屬性的。王永利表示：“我們今天的貨幣叫作信用貨幣，同時(shí)也叫作主權(quán)貨幣、法定貨幣，這是因?yàn)橐粋€(gè)國家的貨幣不能輕易去用其他國家的財(cái)富與之對應(yīng)，除非那個(gè)國家同意該國貨幣也在其國內(nèi)流通，否則是絕對不可以的。因此，國家一定要用法律來保障主權(quán)范圍的財(cái)富與其貨幣相對應(yīng)，這就使得貨幣上升到主權(quán)貨幣、法定貨幣。”

金融監(jiān)管重心是法定貨幣而不是網(wǎng)絡(luò)數(shù)字幣

近兩年來，比特幣等網(wǎng)絡(luò)數(shù)字幣的概念在紅到發(fā)紫的同時(shí)也飽受爭議。王永利認(rèn)為，在貨幣的領(lǐng)域，比特幣高度模仿黃金。如同地球上黃金的儲(chǔ)量是一定的，比特幣的總量也是固定2100萬個(gè)，越往后越難挖出來，因此，每年新增的產(chǎn)量會(huì)遞減，而且總有一天會(huì)枯竭。盡管有些人認(rèn)為這樣避免了人為多放貨幣導(dǎo)致貨幣貶值，進(jìn)而瓜分公眾財(cái)富。這看似公平合理，但王永利認(rèn)為，這違反了貨幣發(fā)展的邏輯。

他指出：“比特幣對應(yīng)的財(cái)富是什么？根本沒有法律保證。這邊嚴(yán)格控制了貨幣供應(yīng)量，但是財(cái)富的變化能控制住嗎？如果貨幣供應(yīng)量是嚴(yán)格限制的，但財(cái)富是劇烈膨脹的，就會(huì)面臨嚴(yán)重通貨緊縮。”

同時(shí)，比特幣的每個(gè)賬戶是公開透明、不可逆轉(zhuǎn)且不可篡改的，但其背后的所有者、操作者卻是高度匿名的。“如果有人在網(wǎng)上給你發(fā)信息想賣東西給你，你敢跟他做交易嗎？實(shí)際上不可能，最后只能是面對面的實(shí)物交易才可能用比特幣支付，應(yīng)用場景太狹小了。另外，比特幣主要用來和法定貨幣兌換，日常流通的還是法定貨幣，而且是在法定貨幣受到監(jiān)管的基礎(chǔ)上人們才敢去跟不認(rèn)識(shí)的人兌換。”王永利進(jìn)一步解釋道，“因此，比特幣最后的結(jié)果只能成為一個(gè)網(wǎng)絡(luò)社區(qū)的社區(qū)幣或者商圈幣。如同我們今天的法定貨幣是人民幣，但社會(huì)上依然會(huì)有類似食堂的飯菜卡、商場的購物券、電商平臺(tái)的積分等，這是在一定范圍內(nèi)賦予特殊權(quán)利義務(wù)運(yùn)行的東西。”如果出了這個(gè)圈子，可以到外面去買賣物品，會(huì)挑戰(zhàn)法定貨幣的地位，影響到法定貨幣的幣值管理，就一定會(huì)受到貨幣當(dāng)局的監(jiān)管，網(wǎng)絡(luò)數(shù)字幣同樣如此。

不過，為了人們能夠獲得和使用商圈幣，也需要開個(gè)口子，允許類似的網(wǎng)絡(luò)數(shù)字幣與法定貨幣兌換，但是監(jiān)管要跟上。王永利稱：“公開交易平臺(tái)開立法定貨幣錢包或賬戶，必須滿足實(shí)名制要求，而且原幣原賬戶上去以后，只能原幣原賬戶回去，否則反洗錢、反恐怖輸送、反商業(yè)賄賂等很多問題都解決不了。這個(gè)東西不可以成為一個(gè)監(jiān)管的灰色地帶，導(dǎo)致大量的財(cái)富通過其輸送到不應(yīng)該去的地方。”

所以，網(wǎng)絡(luò)數(shù)字幣與法定貨幣兌換的環(huán)節(jié)成為金融監(jiān)管的重點(diǎn)，金融監(jiān)管的重心則是法定貨幣，而不是網(wǎng)絡(luò)數(shù)字幣。

網(wǎng)絡(luò)數(shù)字幣作為一種網(wǎng)絡(luò)虛擬資產(chǎn)，可以發(fā)展期貨及其衍生品交易等，但必須嚴(yán)格遵守相關(guān)方面的監(jiān)管規(guī)定，否則，監(jiān)管叫停是理所當(dāng)然、在所難免的。當(dāng)然，監(jiān)管上也必須積極跟進(jìn)，準(zhǔn)確認(rèn)知、科學(xué)監(jiān)管。

作為一種社區(qū)幣、商圈幣，網(wǎng)絡(luò)數(shù)字幣具有存在的空間和特殊的價(jià)值，但其價(jià)值最終取決于其依存的區(qū)塊鏈社區(qū)或商圈的覆蓋面、活躍度，即取決于數(shù)字幣的應(yīng)用場景與影響力，而不是區(qū)塊鏈的應(yīng)用取決于其數(shù)字幣的發(fā)展。發(fā)展區(qū)塊鏈，不應(yīng)將重心放在挖礦造幣上，而應(yīng)放在實(shí)際應(yīng)用上，要注重解決現(xiàn)實(shí)世界的痛點(diǎn)問題。

相應(yīng)的，中央銀行不可能模仿比特幣等去中心化的全新的數(shù)字幣模式推出自己的數(shù)字貨幣或法定數(shù)字貨幣，中央銀行數(shù)字貨幣只能是法定貨幣體系下貨幣的數(shù)字化、智能化。