每經(jīng)記者 張壽林    每經(jīng)編輯 廖丹    

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1月15日，人民銀行發(fā)布2018年社會(huì)融資統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。初步統(tǒng)計(jì)，2018年社會(huì)融資規(guī)模增量累計(jì)為19.26萬(wàn)億元，比上年少3.14萬(wàn)億元。

初步統(tǒng)計(jì)，2018年社會(huì)融資規(guī)模存量為200.75萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.8%，增速比上年低3.6個(gè)百分點(diǎn)。

增量和存量指標(biāo)均顯示社融增速有所回落。在數(shù)據(jù)發(fā)布現(xiàn)場(chǎng)，人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司司長(zhǎng)阮健弘介紹，從金融方面看，主要體現(xiàn)為銀行表外資金減少，這是結(jié)構(gòu)性去杠桿的結(jié)果，也與金融體系風(fēng)險(xiǎn)偏好下降有關(guān)。從實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面看，主要是平臺(tái)相關(guān)行業(yè)和債務(wù)壓力較大的國(guó)有企業(yè)有效融資需求不足。

阮健弘說(shuō)，在這個(gè)過(guò)程中，貨幣政策主動(dòng)加強(qiáng)定向調(diào)控、區(qū)間調(diào)控和政策協(xié)調(diào)，人民幣貸款、債券融資、貸款核銷顯著增加，一定程度上彌補(bǔ)了表外融資的收縮，實(shí)現(xiàn)了社融增長(zhǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)總體匹配。

社融變動(dòng)“三多兩少”

根據(jù)人民銀行當(dāng)日發(fā)布的數(shù)據(jù)，社融在增量上，2018年內(nèi)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加15.67萬(wàn)億元，同比多增1.83萬(wàn)億元；對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣減少4201億元，同比多減4219億元；委托貸款減少1.61萬(wàn)億元，同比多減2.38萬(wàn)億元；信托貸款減少6901億元，同比多減2.95萬(wàn)億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少6343億元，同比多減1.17萬(wàn)億元；企業(yè)債券凈融資2.48萬(wàn)億元，同比多2.03萬(wàn)億元；地方政府專項(xiàng)債券凈融資1.79萬(wàn)億元，同比少2110億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資3606億元，同比少5153億元。12月份社會(huì)融資規(guī)模增量為1.59萬(wàn)億元，比上年同期多33億元。

在存量上，2018年對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款余額為134.69萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.2%；對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣余額為2.21萬(wàn)億元，同比下降10.7%；委托貸款余額為12.36萬(wàn)億元，同比下降11.5%；信托貸款余額為7.85萬(wàn)億元，同比下降8%；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票余額為3.81萬(wàn)億元，同比下降14.3%；企業(yè)債券余額為20.13萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.2%；地方政府專項(xiàng)債券余額7.27萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)32.6%；非金融企業(yè)境內(nèi)股票余額為7.01萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.4%。

對(duì)這一系列數(shù)據(jù)該如何看，阮健弘分析指出，2018年社會(huì)融資規(guī)?？傮w保持適度平穩(wěn)增長(zhǎng)，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了適宜的融資環(huán)境。從結(jié)構(gòu)看，社會(huì)融資規(guī)模變動(dòng)呈現(xiàn)“三多兩少”的特點(diǎn)。

三多主要表現(xiàn)在：一是對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款同比多增。全年金融機(jī)構(gòu)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加15.67萬(wàn)億元，比上年多增1.83萬(wàn)億元，信貸對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度顯著增強(qiáng)。

二是債券融資顯著增加。首先，全年企業(yè)債券凈融資2.48萬(wàn)億元，比上年多2.03萬(wàn)億元。其次，存款類金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)支持證券融資為5940億元，比上年多3963億元。第三，地方政府專項(xiàng)債券凈融資1.79萬(wàn)億元。

三是貸款核銷同比多增。全年貸款核銷為1.02萬(wàn)億元，比上年多2565億元。

兩少主要表現(xiàn)為：一是表外融資大幅減少。全年表外融資減少2.93萬(wàn)億元，比上年多減6.5萬(wàn)億元。其中，委托貸款減少1.61萬(wàn)億元，比上年多減2.38萬(wàn)億元；信托貸款減少6901億元，比上年多減2.95萬(wàn)億元；未貼現(xiàn)銀行承兌匯票減少6343億元，比上年多減1.17萬(wàn)億元。

二是股票融資同比少增。全年非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資為3606億元，比上年少5153億元。

2018年普惠口徑小微貸款增量同比翻一番

相對(duì)于去年，社融增速有所回落。阮健弘說(shuō)，根據(jù)所掌握的情況，社融增速回落的原因，從金融方面看，主要體現(xiàn)為銀行表外資金減少，這是結(jié)構(gòu)性去杠桿的結(jié)果，也與金融體系風(fēng)險(xiǎn)偏好下降有關(guān)。從實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面看，主要是平臺(tái)相關(guān)行業(yè)和債務(wù)壓力較大的國(guó)有企業(yè)有效融資需求不足。

在這個(gè)過(guò)程中，貨幣政策主動(dòng)加強(qiáng)定向調(diào)控、區(qū)間調(diào)控和政策協(xié)調(diào)，人民幣貸款、債券融資、貸款核銷顯著增加，一定程度上彌補(bǔ)了表外融資的收縮，實(shí)現(xiàn)了社融增長(zhǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)總體匹配。

阮健弘說(shuō)，下一步，人民銀行將強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，根據(jù)高質(zhì)量發(fā)展的需要，進(jìn)一步優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)和信貸結(jié)構(gòu)，改善貨幣信貸政策傳導(dǎo)機(jī)制，保持社會(huì)融資規(guī)模適度增長(zhǎng)。

從企業(yè)貸款增長(zhǎng)和資金投向結(jié)構(gòu)來(lái)看，阮健弘表示，2018年，金融機(jī)構(gòu)信貸資金對(duì)企業(yè)的支持力度比2017年有所增強(qiáng)。截至年末，企業(yè)及其他單位本外幣貸款余額89.03萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.9%，增速比上年末高1.1個(gè)百分點(diǎn)。企業(yè)及其他單位貸款全年新增8.01萬(wàn)億元，同比多增1.46萬(wàn)億元。其中，短期貸款和票據(jù)融資全年新增2.2萬(wàn)億元，同比多增2.13萬(wàn)億元，較好支持了實(shí)體企業(yè)的流動(dòng)性資金需求。

2018年，小微企業(yè)融資格外受關(guān)注。阮健弘通報(bào)，2018年12月，新發(fā)放的500萬(wàn)以下小微企業(yè)貸款利率平均水平為6.16%，比上年同期低0.39個(gè)百分點(diǎn)。

阮健弘表示，2018年，人民銀行著力改善小微企業(yè)融資環(huán)境。總體上，金融體系對(duì)小微企業(yè)的信貸支持力度持續(xù)加大，融資成本有所下降。

一是普惠口徑小微貸款全年增量比上年翻一番。截至2018年末，普惠口徑小微貸款余額8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)18%，增速比上年高8.2個(gè)百分點(diǎn)。全年增加1.22萬(wàn)億元，增量是上年全年的2倍。

二是信貸支持的小微戶數(shù)增長(zhǎng)約三成。截至2018年11月末，普惠口徑小微貸款支持小微經(jīng)營(yíng)主體1713萬(wàn)戶，比上年末增加387萬(wàn)戶，增長(zhǎng)29.2%。

三是小微企業(yè)貸款利率有所下降。人民銀行通過(guò)定向降準(zhǔn)、定向中期借貸便利、再貸款等方式向金融機(jī)構(gòu)提供優(yōu)惠利率的長(zhǎng)期資金，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)積極向小微企業(yè)傳導(dǎo)政策紅利。2018年12月，新發(fā)放的500萬(wàn)以下小微企業(yè)貸款利率平均水平為6.16%，比上年同期低0.39個(gè)百分點(diǎn)。

下一步，人民銀行將繼續(xù)按照黨中央、國(guó)務(wù)院的要求，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步深化小微企業(yè)金融服務(wù)。