每經(jīng)記者 胥帥    每經(jīng)編輯 徐斐    

2019年春節(jié)，我們將告別雞年，迎來(lái)豬年。在禽類養(yǎng)殖鏈上，“雞”和“豬”兩大產(chǎn)業(yè)是否會(huì)經(jīng)歷這樣的切換？

在過(guò)去一年里，生雞價(jià)格上漲迎來(lái)歷史高位，而豬肉價(jià)格的下跌卻遲遲不見(jiàn)底。近日，2018年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告相繼出爐，對(duì)應(yīng)上市公司業(yè)績(jī)也是“幾家歡樂(lè)幾家愁”。譬如雞肉養(yǎng)殖鏈的民和股份、圣農(nóng)發(fā)展等上調(diào)業(yè)績(jī)、超過(guò)預(yù)期，而溫氏股份等養(yǎng)豬大戶卻面臨業(yè)績(jī)下滑的現(xiàn)狀。

今年，“雞”和“豬”產(chǎn)業(yè)的上市公司會(huì)迎來(lái)角色反轉(zhuǎn)嗎？多位分析師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，雞肉養(yǎng)殖鏈的景氣度還將持續(xù)，但價(jià)格上漲高度不如去年。豬肉養(yǎng)殖鏈則需等待底部反轉(zhuǎn)的條件。

多家養(yǎng)雞企業(yè)上修年報(bào)業(yè)績(jī)

又是集體上修業(yè)績(jī)預(yù)告！

繼2018年相繼上修三季報(bào)之后，民和股份（002234，SZ）、圣農(nóng)發(fā)展（002299，SZ）等養(yǎng)雞“大戶”近期又相繼上修年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告。

圣農(nóng)發(fā)展此前預(yù)計(jì)2018年凈利潤(rùn)為盈利12.05億元至12.55億元。修正后，預(yù)計(jì)盈利15億元至15.30億元，同比增長(zhǎng)376.04%到385.57%。民和股份此前預(yù)計(jì)2018年凈利潤(rùn)為2.3億元至2.8億元。修正后，預(yù)計(jì)盈利3.7億元至3.9億元，同比大幅增長(zhǎng)。

圣農(nóng)發(fā)展表示，受肉雞市場(chǎng)供給緊缺的影響，行業(yè)景氣度持續(xù)攀升，公司產(chǎn)品的銷(xiāo)售價(jià)格超出先前預(yù)期。民和股份表示，商品代雞苗銷(xiāo)售價(jià)格上漲幅度超出預(yù)計(jì)，因此進(jìn)行修正。仙壇股份也在近期接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，國(guó)內(nèi)祖代引種數(shù)量下降，父母代種雞存欄量持續(xù)下行，進(jìn)而導(dǎo)致商品代肉雞出欄量減少，供給情況明顯收縮，促使雞肉產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)回升。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，綜上來(lái)看，圣農(nóng)發(fā)展等養(yǎng)雞企業(yè)績(jī)上修很大程度上依賴于雞禽產(chǎn)業(yè)鏈的景氣周期。2018年，雞禽產(chǎn)業(yè)鏈迎來(lái)了底部的困境反轉(zhuǎn)，雞肉上下游產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格基本都處于歷史周期的高點(diǎn)。就在2018年10月，圣農(nóng)發(fā)展等雞禽產(chǎn)業(yè)鏈的養(yǎng)殖“大戶”也曾提前上修了三季度業(yè)績(jī)。

根據(jù)Choice數(shù)據(jù)，以遼寧錦州白羽肉苗雞為例，其曾在2018年11月底創(chuàng)造了8.45元/羽的歷史新高，遠(yuǎn)超往年。2011年9月、2016年3月，遼寧錦州白羽肉苗雞歷史高點(diǎn)是近6元/羽。而白羽肉毛雞的價(jià)格在2018年11月底也曾創(chuàng)造歷史新高。

“幾家歡樂(lè)幾家愁”，雞肉上下游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的業(yè)績(jī)喜人，但生豬養(yǎng)殖企業(yè)的業(yè)績(jī)卻并不樂(lè)觀。譬如養(yǎng)豬“大戶”溫氏股份此前發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2018全年凈利潤(rùn)為39.5億元~42億元，同比下滑了37.79%~41.49%；牧原股份此前也發(fā)布下修預(yù)告，預(yù)計(jì)公司全年凈利潤(rùn)為5億元~5.5億元，同比下滑78.86%~76.75%。生豬養(yǎng)殖企業(yè)的業(yè)績(jī)，與生豬價(jià)格低迷不無(wú)關(guān)系。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

雞肉景氣周期將持續(xù)

2019年，雞肉養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈的景氣度是否會(huì)繼續(xù)維持？豬肉價(jià)格能否“否極泰來(lái)”？這也是眾多投資者、產(chǎn)業(yè)鏈公司關(guān)注的問(wèn)題?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者因此咨詢了多位行業(yè)分析師，探究行業(yè)走向。

2018年11月底“沖頂”后，白羽肉苗雞、白羽肉毛雞價(jià)格曾出現(xiàn)一波“跳水”：白羽肉苗雞已從8.45元/羽的高點(diǎn)，回落至今年1月11日的5.2元/羽。這一價(jià)格信號(hào)是否意味著雞肉養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈景氣周期的結(jié)束？

“這就是正常性的季節(jié)性回落，因?yàn)轲B(yǎng)殖戶一般不會(huì)在12月補(bǔ)欄，這導(dǎo)致出欄時(shí)間在春節(jié)后，那時(shí)是雞肉消費(fèi)的淡季。”中糧期貨研究院行業(yè)分析師熊寬對(duì)記者表示，季節(jié)性因素的下跌，并不意味著這輪產(chǎn)業(yè)景氣周期的結(jié)束。

持類似觀點(diǎn)的還有申萬(wàn)宏源農(nóng)林牧漁分析師趙金厚，他表示：“季節(jié)性因素，因?yàn)榉偶倭?，沒(méi)人補(bǔ)欄養(yǎng)殖，但肯定會(huì)回來(lái)的（補(bǔ)欄）。”

“整體來(lái)說(shuō)，雞肉的上漲和自身的行業(yè)周期有關(guān)，上游種雞短缺，雞苗供應(yīng)不足，雞肉表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。”熊寬分析稱，從現(xiàn)在的數(shù)據(jù)來(lái)看，雞肉養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈相應(yīng)價(jià)格“再往上走的空間不大”，但2019年的供給還是會(huì)偏短缺，種雞存欄依然偏低位。

實(shí)際上，2018年產(chǎn)祖代種雞存欄確實(shí)在歷史低位，但祖代后備種雞、在產(chǎn)父母代種雞、后備父母代種雞存欄走勢(shì)已有上升勢(shì)頭。

據(jù)趙金厚判斷，白羽肉雞價(jià)格今年上半年還能維持下去，但不會(huì)漲多少。到2019年下半年“上游雞苗還是比下游雞肉要好”，不過(guò)供給緊張情況會(huì)緩解。

一位不愿具名的分析師更為樂(lè)觀看待雞肉養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈的景氣度，其對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“維持個(gè)兩三年是不成問(wèn)題的，樂(lè)觀的話四年也沒(méi)問(wèn)題。除非是供給增長(zhǎng)太厲害。”

趙金厚強(qiáng)調(diào)稱，還需要關(guān)注白羽肉雞消費(fèi)端，此輪景氣周期的上漲主要在供給端。

至于對(duì)豬肉的未來(lái)預(yù)期，上述分析師表示需要等待機(jī)遇。“豬肉還是存在區(qū)域性機(jī)會(huì)，譬如四川這類豬肉消費(fèi)大省碰上年底掛臘肉等需求旺季，價(jià)格會(huì)好一些。”趙金厚認(rèn)為，豬肉的預(yù)期還不好說(shuō)，但從目前的趨勢(shì)來(lái)看，豬肉的供給在收縮。

上述不愿具名分析師也對(duì)記者表示，估計(jì)2019年上半年豬肉價(jià)格會(huì)“很一般”，但因?yàn)楫a(chǎn)能收縮，或?qū)?dǎo)致出現(xiàn)有效供給不足的情況。

“從大周期角度，重點(diǎn)看能繁母豬存欄，因?yàn)榇鏅谠谕伦?，產(chǎn)能在下去。本身來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)也存在這一預(yù)期——出現(xiàn)產(chǎn)能缺口。”熊寬分析稱，到2019年二季度，產(chǎn)能可能接近到底，超過(guò)周期反轉(zhuǎn)的臨界值，豬價(jià)上漲將有一定基礎(chǔ)。