每經(jīng)記者 鄭步春    

上周A股呈震蕩盤升格局，周二與周五漲幅較為明顯，特別是周五。周五走勢與之前不同，成交量是明顯放出來的，基本可以說已確立了強勢格局。上證綜指一周累計漲1.65%，周線三連陽。深證綜指一周累計漲0.67%，中小板綜指漲0.66%，創(chuàng)業(yè)板綜指跌0.23%。

以貴州茅臺、美的集團、中國平安等為首的績優(yōu)藍籌股上周表現(xiàn)很好，前期殺跌的醫(yī)藥股也明顯回暖，北上資金呈進場搶籌態(tài)勢，市場人氣整體有所激活。由于績優(yōu)藍籌股不斷上漲，上周早期表現(xiàn)尚可的題材股終于在周五出現(xiàn)集體回調(diào)，其中東方通信當(dāng)日暴跌7.13%，風(fēng)范股份跌停。

北上資金持續(xù)流入是有其道理的，雖然內(nèi)資機構(gòu)常會因?qū)徝榔诙^度懷疑個股基本面，但外資機構(gòu)是在全球區(qū)域內(nèi)比較選股的。在外資眼中，A股不會那般不堪。就境外一些藍籌股來說，同樣存在這樣或那樣的瑕疵。再考慮到A股估值水平處于歷史低位，而歐美股市處于明顯高位，這樣外部資金當(dāng)然就會更青睞價值洼地中的A股了。

部分內(nèi)資機構(gòu)過分敏感，這看上去很精明，但說白了是缺乏國際視野的表現(xiàn)。當(dāng)然，這其中也有一些內(nèi)資機構(gòu)考核激勵制度方面的問題。

除了內(nèi)外資機構(gòu)的投資偏好問題，資金面也是影響市場，尤其是A股的重要因素。

總的來說，近期A股市場的流動性處于一種緊平衡狀態(tài)。這種情況在以往春節(jié)前也比較常見，但這次的資金缺口可能要相對大一些。不過，我國央行正通過降準(zhǔn)、逆回購等手段頻繁為市場注入流動性。隨著央行釋資越來越多，到了上周稍晚，量變漸漸累積出質(zhì)變，部分內(nèi)資機構(gòu)拋股造成的資金凈流出似乎已不足以繼續(xù)阻礙一些績優(yōu)權(quán)重股上漲了，故最終大盤向上突破并走出了較好的圖形。

就一般的技術(shù)分析來說，如果在底部區(qū)域周線出現(xiàn)三連陽（即所謂“紅三兵”），那么接下來的行情多半會向好的一面發(fā)展，更何況目前正處于向來容易出行情的時間段。

此外，近期消息面頗為積極。比如，滬深交易所完善股票質(zhì)押回購機制，財政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布小微企業(yè)普惠性稅收減免政策。外盤也出現(xiàn)了顯著上漲，暗示外界對中美貿(mào)易協(xié)商情況日趨樂觀。

綜上所述，個人認(rèn)為，A股目前沒理由停止向上攻擊的步伐，本周延續(xù)漲勢應(yīng)是大概率事件。既然大盤已有相對比較明確的向好跡象，那么投資者一般應(yīng)盡可能持倉甚至加倉，因行情可能已在不知不覺中啟動了。在擇股方面，仍需提防上市公司財報風(fēng)險，應(yīng)優(yōu)先選擇持有那些已公布業(yè)績預(yù)報的公司。等越來越多個股業(yè)績明確后，屆時再緩緩調(diào)倉。

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