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作為一個(gè)重要的邊際變量，境外資金在中國(guó)A股市場(chǎng)的行動(dòng)越來越引人關(guān)注。

一方面，北上資金大規(guī)模流入A股。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上周，陸股通日均成交額為215.87億元，這在日均成交額為3054.51億元的A股市場(chǎng)上，占比已高達(dá)7.07%。

今年以來，北上資金通過滬、深股通分別成交約1567億、1203億，合計(jì)約2770億元，合計(jì)凈買入341億元，超過了去年同期的規(guī)模，刷新了凈買入紀(jì)錄。

另一方面，外資私募及海外大型指數(shù)基金也正在積極布局A股。2019年年初，畢盛投資、元?jiǎng)偻顿Y和霸菱海外投資3家外資機(jī)構(gòu)的私募產(chǎn)品在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)完成備案。其中，元?jiǎng)偻顿Y以6只產(chǎn)品在所有外資獨(dú)資私募機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品數(shù)量排行上排名第一。而畢盛投資和霸菱海外投資都是首次在中國(guó)市場(chǎng)發(fā)售基金。

而橋水、未來益財(cái)?shù)绕溆嗤赓Y機(jī)構(gòu)于2018年已經(jīng)登記成為私募證券投資基金管理人，陸續(xù)發(fā)行了備案新產(chǎn)品。

根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至1月14日，外資系私募登記備案的私募產(chǎn)品已達(dá)28只，投資策略涉及主動(dòng)選股、債券、量化、絕對(duì)收益等多種類型，涉及富達(dá)、瑞銀、富敦、英仕曼、惠理、景順縱橫、路博邁、安本、貝萊德、施羅德、安中、元盛、橋水、畢盛等14家外資機(jī)構(gòu)。

對(duì)此，平安證券策略師魏偉、張亞婕解讀稱：

境外資金的市場(chǎng)定價(jià)權(quán)在逐漸上升并將持續(xù)，特別是在境外資金偏好的大市值龍頭板塊上，從成交比例到持股比例。

高層大力支持資金流入A股市場(chǎng)。證監(jiān)會(huì)副主席方星海在1月12日出席第二十三屆中國(guó)資本市場(chǎng)論壇時(shí)明確表示：“盡更大努力繼續(xù)大量引進(jìn)國(guó)際中長(zhǎng)期資金進(jìn)入中國(guó)的股市。”

隨后，國(guó)家外匯管理局迅速在1月14日發(fā)消息稱，為滿足境外投資者擴(kuò)大對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的投資需求，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，QFII總額度由1500億美元增加至3000億美元。

平安策略認(rèn)為，后續(xù)的資本市場(chǎng)改革落地值得期待。

國(guó)金證券策略部門李立峰、魏雪、艾熊峰甚至認(rèn)為，外資持續(xù)大規(guī)模流入是本輪A股交易性行情的唯一主線：

A股年初階段性的“躁動(dòng)”跟全球的風(fēng)險(xiǎn)偏好回升有很大的相關(guān)性。權(quán)益類等資產(chǎn)價(jià)格的“躁動(dòng)”，是前期價(jià)格超跌之后階段性的修復(fù)。

從資金流向來看，外資的持續(xù)流入是支撐這一輪行情反彈的最主要因素，很重要的一個(gè)促發(fā)點(diǎn)在于“美元的弱勢(shì)”，美元的弱勢(shì)有助于支撐大宗價(jià)格維持高位，且美元的弱勢(shì)使得新興市場(chǎng)等主要貨幣升值，新興市場(chǎng)流動(dòng)性得到一定程度改善，目前這一趨勢(shì)有望延續(xù)至3月中上旬。

從“北上資金”凈買入的行業(yè)來看，主要集中在“銀行、保險(xiǎn)、白酒、醫(yī)藥、家電”等行業(yè)。具體到個(gè)股，（0114-0118）區(qū)間外資通過“滬深股通”凈買入前五的公司分別是：貴州茅臺(tái)、美的集團(tuán)、格力電器、五糧液、恒瑞醫(yī)藥，分別凈買入26.01、8.27、6.83、5.86、4.55億元。

（華爾街見聞 祁月）