圖片來源：攝圖網(wǎng)

隨著2018年最后一個(gè)季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的公布，韓國(guó)“金絲雀”再次向全球市場(chǎng)發(fā)出了警報(bào)。

1月22日，韓國(guó)央行公布2018年四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，2018年四季度GDP同比增速為3.1%，環(huán)比增速為1%，兩數(shù)值均達(dá)到今年四個(gè)季度中的最高。但同時(shí)值得注意的是，2018年總的GDP增速僅為2.7%，這同時(shí)也是六年以來的最低值。

來源：韓國(guó)央行

單從四季度數(shù)據(jù)來看，韓國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了一定程度的回暖跡象，特別是季同比增速較三季度的2%大幅回升了1.1個(gè)百分點(diǎn)，這方面增長(zhǎng)超出了市場(chǎng)預(yù)期。這主要得益于政府支出的增加，推動(dòng)了建筑和資本投資的增長(zhǎng)。

分產(chǎn)業(yè)看，由于非住宅建筑和土木工程的擴(kuò)張，建筑業(yè)環(huán)比增長(zhǎng)1.1%，較前一季度5.7%的下滑出現(xiàn)較大幅度反彈；農(nóng)林漁業(yè)、電力、燃?xì)夂凸┧袠I(yè)均由前一季度的負(fù)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為正值；服務(wù)業(yè)環(huán)比增速提高至0.7%，主要得益于批發(fā)和零售貿(mào)易，以及醫(yī)療和社會(huì)公共服務(wù)的增長(zhǎng)。

來源：韓國(guó)央行

而在年度數(shù)據(jù)方面，韓國(guó)2018年的GDP增速創(chuàng)下了近六年來的最低值。

來源：韓國(guó)央行，制圖：華爾街見聞

出口的疲軟可能是韓國(guó)2018年經(jīng)濟(jì)增速放緩的主要原因。韓國(guó)央行指出，由于原油、煤炭和石油產(chǎn)品進(jìn)口的增加，進(jìn)口擴(kuò)張了0.6%；同時(shí)，由于半導(dǎo)體等電子設(shè)備的出口減少，出口下滑了2.2%。

韓國(guó)的出口數(shù)據(jù)往往被稱為是世界經(jīng)濟(jì)的“金絲雀”，因其出口商品從石化產(chǎn)品到電子產(chǎn)品多種多樣，且與美國(guó)、中國(guó)、日本等國(guó)貿(mào)易聯(lián)系相當(dāng)密切。正如舊時(shí)用于檢測(cè)礦井空氣質(zhì)量的金絲雀，韓國(guó)出口的波動(dòng)往往被視為檢驗(yàn)全球貿(mào)易情況的風(fēng)向標(biāo)。

作為韓國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)品的重要進(jìn)口國(guó)之一，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速也在2018年四季度創(chuàng)下了十年來的最低值，這使韓國(guó)貿(mào)易情況惡化，給經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來較大拖累。

此前，韓國(guó)出口的下滑就曾為市場(chǎng)亮起紅燈，主要原因同樣在于作為出口支柱產(chǎn)業(yè)的半導(dǎo)體出口量出現(xiàn)8.3%的同比大幅下滑。目前來看，出口的下滑仍然是韓國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。

韓國(guó)政府在去年四季度的財(cái)政刺激一定程度上緩解了出口收縮給經(jīng)濟(jì)帶來的負(fù)面影響，但據(jù)彭博社援引Hyundai Research經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joo Won表示，這可能不會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間，由于出口依然疲軟，今年的情況仍有可能惡化，最終導(dǎo)致投資的放緩。

韓國(guó)央行行長(zhǎng)李柱烈也曾在本月早些時(shí)候表示對(duì)全球經(jīng)濟(jì)放緩和貿(mào)易局勢(shì)表示擔(dān)憂。而迫于不斷上升的家庭債務(wù)和金融失衡風(fēng)險(xiǎn)，以及房地產(chǎn)相關(guān)領(lǐng)域借款的增加，今年11月，韓國(guó)央行上調(diào)國(guó)內(nèi)基準(zhǔn)利率至1.75%。

CNBC評(píng)論稱，韓國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的壓力在未來一年仍將持續(xù)，使央行在加息之后保持觀望狀態(tài)。

本周四，韓國(guó)央行將舉行2019年第一次會(huì)議，并將設(shè)定本年度第一個(gè)7日回購(gòu)利率。

（華爾街見聞 高姝睿）