每經(jīng)記者 王海慜    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

1月23日有媒體報道稱，民生證券研究院或在今年3月調(diào)整薪酬制度，部分行業(yè)首席薪資可能被砍掉一半。

當日下午，《每日經(jīng)濟新聞》記者致電民生證券研究院院長鐘奇，他表示，民生研究院的薪酬機制是市場化的，“你該是怎么樣的薪酬就是怎么樣的薪酬?！敝劣谑欠裾娴臅蠓敌?，鐘奇沒有正面回答，僅表示：“到時候我們會按照制度來辦”。不過對于媒體所報道的即將調(diào)整薪酬制度的具體細節(jié)，他表示不便透露。

除此之外，民生證券研究院出現(xiàn)的內(nèi)部“重組”也頗為引人關(guān)注，與以往人才持續(xù)流失不同的是，近期民生證券研究院的一些團隊有“新援”加盟。記者注意到，其背景是近年來“江湖地位”不斷下降，2015年以來，民生證券已連續(xù)3年沒有研究團隊上榜新財富，而在此前民生證券幾乎每年都有團隊上榜。

A股表現(xiàn)不佳難免影響收入

上述所謂的市場化薪酬制度調(diào)整對研究員有什么影響呢？

民生證券某內(nèi)部人士向記者表示，民生證券研究院的薪酬制度調(diào)整后，有的研究員很可能會被大幅降薪。

有行業(yè)人士認為，在近年來行業(yè)基本面總體不佳的背景下，所謂市場化的薪酬制度也可以理解為“隨行就市”與更加務(wù)實。

而近期，某券商研究所所長也曾表示，該研究所采用的是“論功行賞”的市場化評價和激勵體制，誰的客戶服務(wù)貢獻大，就會有相應(yīng)的薪酬激勵報酬。

不過某券商行業(yè)分析師也指出，由于去年來A股市場表現(xiàn)不佳，研究員的收入難免有所下降，至于下降多少要看各家的情況。但如果薪水還是能保持相對較高的水平，人員流動就不會太大。

雖然不如業(yè)內(nèi)的頭部券商，但以往民生證券研究院曾經(jīng)也是“星光燦爛”。不過近年來隨著一些“臺柱”的陸續(xù)離開，民生證券研究院的“江湖地位”也持續(xù)下滑。

去年3月12日，前民生證券首席經(jīng)濟學(xué)家邱曉華在其個人微博上表示，自己將離開民生證券的崗位。隨著邱曉華的離開，民生證券研究院一度缺乏在業(yè)內(nèi)叫得響的人物。記者注意到，民生證券研究院近年來的離職人員群體中，除了邱曉華外，還包括前民生證券研究院院長管清友等市場知名人士等。

行業(yè)評選和傭金收入滑坡

某金融獵頭上海分公司副總向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，民生證券研究院近年來的離職率確實不低。

而與人員流失對應(yīng)的是研究院在行業(yè)評選和傭金收入上滑坡。據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2013年以來，民生證券的分倉傭金收入無論是相對排名還是絕對規(guī)模都呈持續(xù)下降態(tài)勢。

2013~2014年，民生證券的分倉傭金收入排名還都能進入行業(yè)前20名。而自2015年以來，民生證券在這一排名中就掉出了第一梯隊的行業(yè)：2015年的排名為29名、2016年的排名為26名、2017年的排名為27名、2018年上半年的排名為31名。在2014~2015年行業(yè)整體回暖的大背景下，民生證券的分倉傭金收入?yún)s不升反降。2013年公司的分倉傭金收入一度過億元，不過之后的幾年，過億元就顯得越來越難。

有分析認為，相比當年天風證券、國盛證券研究所的“大換血”，民生證券研究院近期新人加入的動作還不算大，真正算得上大牌的可能只有鐘奇本人。

在新的薪酬制度、新的團隊陣容加持下，民生證券研究院能否“觸底反彈”還需要市場和時間來驗證。

某行業(yè)人士向記者表示，未來券商研究所發(fā)展的一個趨勢是和券商其他各業(yè)務(wù)條線進行合作，此時券商的平臺如何就顯得很重要。比如，科創(chuàng)板未來有望為券商行業(yè)帶來新機遇，研究所如果要介入科創(chuàng)板的相關(guān)業(yè)務(wù)，還需要有比較強的投行部門支持。而如果一個券商只有研究所名氣最大，那么可能會出現(xiàn)研究所“反哺”其他部門的現(xiàn)象，最終可能導(dǎo)致出現(xiàn)一些激勵最終沒法兌現(xiàn)的情況。