每經(jīng)編輯 吳永久    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

眼看著，還有一周時(shí)間春節(jié)就要到了，雖然每天都有漲停的個(gè)股，但整個(gè)市場(chǎng)的交易量也不算大，自己的股票是一動(dòng)不動(dòng)的。

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）復(fù)盤(pán)發(fā)現(xiàn)，在2016~2017年期間，有兩個(gè)風(fēng)格指數(shù)漲幅大幅跑贏大盤(pán)，那就是基金重倉(cāng)和QFII重倉(cāng)指數(shù)，那段時(shí)期，市場(chǎng)處于一個(gè)存量資金博弈階段，但QFII重倉(cāng)指數(shù)從930點(diǎn)最高漲到1996點(diǎn)，基金重倉(cāng)指數(shù)從995點(diǎn)最高漲到1878點(diǎn)，漲幅分別達(dá)100%、80%附近，而同期滬指漲幅才28%左右。

值得注意的是，公募2018年四季報(bào)的持倉(cāng)數(shù)據(jù)披露完畢不久，還記得2016年時(shí)，當(dāng)時(shí)火山君發(fā)現(xiàn)公募大幅加倉(cāng)白酒板塊，不過(guò)遺憾的是，后來(lái)并未介入白酒股，看來(lái)這個(gè)數(shù)據(jù)值得仔細(xì)研究一番了。

5家“中字頭”被瘋狂加倉(cāng)

去年四季度，滬指下跌11.61%，公募敢于逆勢(shì)吃貨的個(gè)股就有研究?jī)r(jià)值了，想一想，公募主要是做中長(zhǎng)期價(jià)值投資的，而不像游資那樣來(lái)去無(wú)蹤。

近日，公募基金2018年四季報(bào)披露結(jié)束，最新的調(diào)倉(cāng)路線圖也得以曝光。

據(jù)東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)，去年四季度，公募加倉(cāng)（含新進(jìn)個(gè)股）了678只個(gè)股。以下是持倉(cāng)市值（按2018年末股價(jià)計(jì)算）前50名的個(gè)股一覽：

從上述50只個(gè)股來(lái)看，幾只券商股上榜，有中信證券、華泰證券、國(guó)泰君安、海通證券，2018年末的持倉(cāng)市值分別為90.69億元、45.46億元、23.21億元、20.91億元。幾只鐵路股也在其中，中國(guó)中車、中國(guó)中鐵、中國(guó)鐵建，值得注意的是，在去年四季度公募加倉(cāng)幅度不小，對(duì)這三只鐵路股加倉(cāng)幅度分別為1379.63%、1008.37%、222.74%。

在上述678只加倉(cāng)個(gè)股中，持倉(cāng)市值（按2018年末股價(jià)計(jì)算）在2億元以上的有200只左右。其中，加倉(cāng)幅度靠前的個(gè)股有：

上表格中，加倉(cāng)幅度居前的是“中字頭”個(gè)股，中國(guó)電建、中國(guó)中冶、中國(guó)中車、中國(guó)交建、中國(guó)中鐵，加倉(cāng)幅度都超過(guò)了1000%，不過(guò)從公募持倉(cāng)市值（按2018年末股價(jià)計(jì)算）來(lái)看，相較公司總市值來(lái)看，卻占比不大了。這5只個(gè)股中，中國(guó)中車的公募持股市值達(dá)58.69億元，目前中國(guó)中車的總市值達(dá)2000億元附近。

其次，加倉(cāng)幅度居前的有黃金板塊，如中金黃金、山東黃金，加倉(cāng)幅度分別為276%，123%。對(duì)于黃金板塊，火山君發(fā)現(xiàn)，國(guó)際對(duì)沖基金巨頭也看好黃金。

據(jù)媒體報(bào)道，橋水旗艦“Pure Alpha”基金去年逆勢(shì)凈賺14.6%，創(chuàng)5年來(lái)最佳表現(xiàn)，2017年僅為1.2%。橋水基金由達(dá)里歐（Ray Dalio）創(chuàng)立，規(guī)模為1600億美元。數(shù)據(jù)顯示，橋水至少在去年三季度仍繼續(xù)持有黃金ETF。金價(jià)去年四季度上漲較多，漲幅近8%，一度逼近1300美元/盎司關(guān)口。13F監(jiān)管文件顯示，橋水去年三季度繼續(xù)持有SPDR Gold Shares，持倉(cāng)規(guī)模達(dá)到390萬(wàn)股。SPDR Gold Shares是全球最大的黃金ETF。此外，橋水還持有全球第二大黃金ETF iShares Gold Trust，持倉(cāng)規(guī)模為1130萬(wàn)股。事實(shí)上，橋水一直對(duì)黃金青睞有加。達(dá)里歐在2017年時(shí)就曾表示，由于地緣政治風(fēng)險(xiǎn)的上升，每個(gè)投資者都應(yīng)該考慮配置5%至10%的黃金資產(chǎn)作為對(duì)沖。

這只醫(yī)藥股能否成大牛？

對(duì)于個(gè)股來(lái)說(shuō)，公募持倉(cāng)比例、加倉(cāng)幅度對(duì)研究個(gè)股有一定幫助外，機(jī)構(gòu)持流通股比例這一數(shù)據(jù)也很重要。以下是2018年末，公募持流通股比例靠前的個(gè)股一覽：

從上表中可以發(fā)現(xiàn)里面有一些強(qiáng)勢(shì)股，如山東藥玻，這只股完全的穿越了熊市，股價(jià)不斷創(chuàng)出新高，走勢(shì)簡(jiǎn)直是太強(qiáng)悍了。

要知道，在去年，大部分醫(yī)藥股都在下跌，所以這是比較少見(jiàn)的現(xiàn)象。截至去年末，公募持股占流通股比例為15.80%，去年四季度，公募加倉(cāng)比例為47%，去年末公募持股市值達(dá)10.82億元。

火山君翻閱券商研報(bào)發(fā)現(xiàn)，華泰證券研報(bào)認(rèn)為，山東藥?；虺芍信鸸柃A家。受益于一致性評(píng)價(jià)加速，中硼硅產(chǎn)品滲透率有望提升，我們預(yù)計(jì)公司18億只一級(jí)管制瓶募投項(xiàng)目2019年有望投產(chǎn)，借助于傳統(tǒng)產(chǎn)品的渠道優(yōu)勢(shì)，有望率先受益于中硼硅市場(chǎng)的放量。中硼硅玻璃管被少數(shù)外資企業(yè)壟斷，是中硼硅管制瓶利潤(rùn)最集中的生產(chǎn)環(huán)節(jié)，公司擁有普通鈉鈣玻璃拉管技術(shù)以及中硼硅模制瓶生產(chǎn)技術(shù)，是國(guó)內(nèi)有望實(shí)現(xiàn)中硼硅玻璃管商業(yè)化量產(chǎn)的企業(yè)之一，我們認(rèn)為公司有望成為中硼硅市場(chǎng)贏家， 預(yù)計(jì)2018~2020年EPS為 0.80/1.04/1.30元，首次覆蓋，給予“買入”評(píng)級(jí)。

可見(jiàn)，對(duì)于公募持股名單還是很有一番研究?jī)r(jià)值了。今天火山君就先說(shuō)到這里了。

（風(fēng)險(xiǎn)提示：本文僅供參考，不構(gòu)成買賣依據(jù)，據(jù)此入市風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）