每經(jīng)記者 李詩(shī)琪 胡楊    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 易啟江 梁梟    

1月26日下午3時(shí)許，身著米色大衣的劉士余在寒風(fēng)中揮別了中國(guó)證監(jiān)會(huì)的所在地——北京市金融街33號(hào)富凱大廈，而這一揮手也意味著其兩年又十一個(gè)月的證監(jiān)會(huì)主席生涯正式結(jié)束。

在這一過程中，新任證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿及證監(jiān)會(huì)幾位副主席將劉士余送至富凱大廈樓下。隨后，劉士余乘車離開。

離開富凱大廈之后，下午3點(diǎn)41分，劉士余踏進(jìn)了4公里外的中國(guó)供銷集團(tuán)大廈。在一場(chǎng)為時(shí)半小時(shí)的干部大會(huì)后，劉士余何去何從的謎底也正式揭曉。據(jù)中國(guó)供銷合作網(wǎng)的消息，日前，中共中央決定，任命劉士余同志為中華全國(guó)供銷合作總社（下文簡(jiǎn)稱供銷總社）黨組副書記。

提及供銷總社，其身上的時(shí)代色彩尤為突出，這個(gè)源自于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期的組織機(jī)構(gòu)引發(fā)了人們的好奇。劉士余的轉(zhuǎn)任，可謂是從中國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)最前沿，走向了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)化改革有待進(jìn)一步優(yōu)化的地方。那么劉士余又會(huì)對(duì)供銷總社帶來(lái)怎樣的改變？這家龐大的機(jī)構(gòu)將給劉士余帶來(lái)什么新的任務(wù)？

供銷系統(tǒng)去年銷售逼近6萬(wàn)億

1949年，供銷總社的前身——中華全國(guó)合作社聯(lián)合總社正式成立，統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)和管理全國(guó)的供銷、消費(fèi)、手工業(yè)等各類合作社。

作為計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的一大標(biāo)志，供銷社幾乎包攬了中國(guó)幾億農(nóng)民的買與賣。但隨著改革開放的步伐和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度的建立，供銷社扮演的角色和地位開始發(fā)生改變。

2018年，供銷總社全系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)銷售總額5.9萬(wàn)億元。據(jù)新華社報(bào)道，2018年全系統(tǒng)銷售總額是2012年的2.3倍；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)468億元，是2012年的1.8倍；資產(chǎn)總額1.6萬(wàn)億元，是2012年的1.6倍。2019年全系統(tǒng)將圍繞鄉(xiāng)村振興，發(fā)揮獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)小農(nóng)戶與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展有機(jī)銜接，在鄉(xiāng)村振興方面發(fā)揮更大作用。

據(jù)官網(wǎng)介紹，中華全國(guó)供銷合作總社是全國(guó)供銷合作社的聯(lián)合組織，由國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)。中華全國(guó)供銷合作總社設(shè)立理事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，實(shí)行理事會(huì)主任負(fù)責(zé)制。目前，中華全國(guó)供銷合作總社理事會(huì)內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)14個(gè)，監(jiān)事會(huì)內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)1個(gè)，下轄15個(gè)直屬事業(yè)單位、15家主管社團(tuán)和中國(guó)供銷集團(tuán)，中國(guó)供銷集團(tuán)管理有全資和控股子公司16家。

截至2017年底，全系統(tǒng)有縣及縣以上供銷合作社機(jī)關(guān)2777個(gè)，有基層社30281個(gè)，組織農(nóng)民興辦的各類專業(yè)合作社185934個(gè)，全系統(tǒng)共有各類法人企業(yè)21852個(gè)（不含基層社），各級(jí)供銷合作社所屬事業(yè)單位277個(gè)。

此外，供銷社總社還涉足房地產(chǎn)開發(fā)，2017年房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營(yíng)額173.2億元。

“轉(zhuǎn)型”中的千億供銷集團(tuán)

中國(guó)企業(yè)研究院首席研究員李錦曾經(jīng)對(duì)供銷社現(xiàn)狀和其改革進(jìn)展進(jìn)行過一次全面調(diào)研，他告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，制度的變革下，供銷社的優(yōu)勢(shì)已經(jīng)不復(fù)存在。

“改革開放之后，供銷社在中國(guó)經(jīng)歷了一段艱難的時(shí)光。此后，供銷總社將一些大型的農(nóng)業(yè)企業(yè)和集團(tuán)留了下來(lái)，但其經(jīng)營(yíng)并不順利。”李錦這樣說(shuō)道。

有關(guān)供銷社的各類改革持續(xù)進(jìn)行。一個(gè)重要的時(shí)間節(jié)點(diǎn)發(fā)生在2010年，彼時(shí)，由供銷總社全資持股的中國(guó)供銷集團(tuán)（下文簡(jiǎn)稱供銷集團(tuán)）正式注冊(cè)成立。根據(jù)中國(guó)供銷合作網(wǎng)，目前，中華全國(guó)供銷合作總社理事會(huì)內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)14個(gè)，監(jiān)事會(huì)內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)1個(gè)，下轄15個(gè)直屬事業(yè)單位、15家主管社團(tuán)和中國(guó)供銷集團(tuán)?？梢钥闯?，供銷集團(tuán)是供銷總社最重要的市場(chǎng)化主體。

供銷集團(tuán)2018年度第三期超短期融資券募集說(shuō)明書（以下簡(jiǎn)稱募集說(shuō)明書）顯示，經(jīng)歷數(shù)輪增資，截至2018年前三季度，供銷集團(tuán)的注冊(cè)資本已經(jīng)達(dá)到115.626億元，旗下子公司21個(gè)，總資產(chǎn)高達(dá)1351.37億元，包含農(nóng)資、棉花、再生資源和日用消費(fèi)品四大主營(yíng)業(yè)務(wù)板塊。2015～2017年度，供銷集團(tuán)分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1409.01億元、1281.90億元及1229.64億元。

但供銷集團(tuán)的盈利能力并不突出。根據(jù)募集說(shuō)明書，公司2015～2017年度及2018年1～9月凈利潤(rùn)率僅為0.86%、0.84%、0.12%和-0.08%，且公司重要的利潤(rùn)來(lái)源還指向了補(bǔ)貼收入和營(yíng)業(yè)外收入。

募集說(shuō)明書提示風(fēng)險(xiǎn)稱，供銷集團(tuán)凈利率基本不足1%，處于較低水平。盡管通過向上游高端價(jià)值鏈延伸和進(jìn)一步擴(kuò)張下游營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，供銷集團(tuán)在不斷謀求盈利能力的提高，但目前其仍以利潤(rùn)率較低的流通業(yè)務(wù)為主，面臨利潤(rùn)率較低的風(fēng)險(xiǎn)。此外，供銷集團(tuán)近三年來(lái)的資產(chǎn)負(fù)債率也始終保持在80%以上，預(yù)計(jì)未來(lái)公司融資規(guī)模還有可能進(jìn)一步增大；較低的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率可能影響公司的短期償債能力。

長(zhǎng)期關(guān)注國(guó)企改革的上海天強(qiáng)管理咨詢有限公司總經(jīng)理祝波善表示，從本質(zhì)上來(lái)看，供銷總社屬于一個(gè)政策性組織，是在承擔(dān)政府要做的一些事情，例如定制一些農(nóng)產(chǎn)品儲(chǔ)備和流通的規(guī)則。而供銷集團(tuán)實(shí)際上也比較缺乏市場(chǎng)化的經(jīng)營(yíng)理念，很難用市場(chǎng)的眼光對(duì)其評(píng)價(jià)。

帶來(lái)資本化新動(dòng)能？

從證監(jiān)會(huì)到供銷總社，先后履職看似差別很大的兩個(gè)機(jī)構(gòu)，但劉士余的履歷卻解答了這樣的工作跨度。記者梳理發(fā)現(xiàn)，在擔(dān)任證監(jiān)會(huì)主席之前，劉士余曾長(zhǎng)期在央行工作，并于2014年轉(zhuǎn)任中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行黨委書記、董事長(zhǎng)。

“農(nóng)行在基層和農(nóng)村的基礎(chǔ)比較扎實(shí)，對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的了解是劉士余轉(zhuǎn)任供銷總社領(lǐng)導(dǎo)的一大優(yōu)勢(shì)。”李錦這樣說(shuō)道。

而為供銷總社注入更多市場(chǎng)化基因似乎成了劉士余未來(lái)肩膀上的重任。祝波善分析稱，把供銷總社這個(gè)有特殊歷史含義的機(jī)構(gòu)放在新的體系之下，為其找到一個(gè)新的定位十分必要。劉士余的主要任務(wù)或?qū)⑹亲屴r(nóng)戶和市場(chǎng)有效對(duì)接，讓供銷社成為農(nóng)戶和市場(chǎng)的紐帶。

另一方面，劉士余在證監(jiān)會(huì)的任職經(jīng)驗(yàn)或也將對(duì)供銷集團(tuán)旗下上市公司的發(fā)展帶來(lái)新的改變。

根據(jù)上述募集說(shuō)明書，記者梳理發(fā)現(xiàn)，供銷集團(tuán)當(dāng)前共直接或間接持股三家上市公司，分別是中再資環(huán)(600217，SH)、供銷大集（000564，SZ）和ST東凌(000893，SZ)。截至2018年前三季度，供銷集團(tuán)及其關(guān)聯(lián)方對(duì)中再資環(huán)持股比例為50.82%，處于絕對(duì)控股地位；供銷集團(tuán)全資子公司中國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料集團(tuán)公司持有ST東凌股權(quán)比例為19.15%。截至2018年3月末，供銷集團(tuán)控股公司新合作集團(tuán)及其一致行動(dòng)人持有供銷大集股權(quán)比例為24.91%。

李錦告訴記者，供銷集團(tuán)旗下公司走向資本市場(chǎng)的空間很大。劉士余履新后，供銷集團(tuán)旗下企業(yè)的資本動(dòng)作或?qū)⒆兊酶宇l繁，而這也是供銷總社市場(chǎng)化的重要方向。

不過對(duì)于劉士余可能為供銷總社帶來(lái)的改變，業(yè)內(nèi)人士表示也要理性對(duì)待。祝波善認(rèn)為，在新的時(shí)代背景下，供銷總社職能的弱化是一個(gè)趨勢(shì)，其長(zhǎng)期以來(lái)的發(fā)展和改革問題可能不會(huì)在短期內(nèi)有明顯的變化。