每經(jīng)編輯 王曉波

國務(wù)院副總理劉鶴領(lǐng)銜，素有“中國頂級(jí)財(cái)經(jīng)智囊團(tuán)”聲譽(yù)的中國經(jīng)濟(jì)50人論壇，于近日換屆。

“中國經(jīng)濟(jì)50人論壇”官網(wǎng)顯示，新進(jìn)成員包括證監(jiān)會(huì)副主席方星海，中財(cái)辦副主任、財(cái)政部副部長廖岷，中國財(cái)政科學(xué)研究院院長劉尚希，人大副校長劉元春，外匯局副局長陸磊，中國人民銀行研究局局長徐忠，社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所副所長、國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任張曉晶，中財(cái)辦宏觀局副局長張曉樸，北大國發(fā)院院長姚洋，國務(wù)院發(fā)展研究中心辦公廳主任余斌等10人。

中國經(jīng)濟(jì)50人論壇官網(wǎng)截圖

據(jù)官網(wǎng)介紹，中國經(jīng)濟(jì)50人論壇是由中國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家于1998年6月在北京共同發(fā)起組成的非官方、公益性學(xué)術(shù)組織。論壇聚集了中國具有一流學(xué)術(shù)水準(zhǔn)，享有較高社會(huì)聲譽(yù)并致力于中國經(jīng)濟(jì)研究的近50位著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家，被國內(nèi)外公認(rèn)為中國高層經(jīng)濟(jì)決策的“智庫”。

論壇宗旨：為中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展與改革等重大問題獻(xiàn)策獻(xiàn)力。

論壇定位：集國內(nèi)外重大經(jīng)濟(jì)政策方面的研究，而不是單純的學(xué)術(shù)討論。目的是把各個(gè)領(lǐng)域有著深入理論研究的專家對(duì)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展、改革中的問題及政策建議的研究成果集合起來，希望用他們的思想精華對(duì)中國經(jīng)濟(jì)改革及各行業(yè)乃至地區(qū)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到推動(dòng)作用。

按照中國經(jīng)濟(jì)50人論壇章程，論壇成員每五年會(huì)進(jìn)行一次換屆。日前，中國經(jīng)濟(jì)50人論壇學(xué)術(shù)委員會(huì)成員樊綱在論壇第82次內(nèi)部研討會(huì)上通報(bào)了第四屆論壇成員換屆選舉的結(jié)果。

早在去年2月25日，樊綱在參加中國經(jīng)濟(jì)50人論壇2018年年會(huì)時(shí)就表示，根據(jù)論壇章程規(guī)定，將在2018年年底完成論壇成員換屆工作，選出第四屆論壇成員。

值得一提的是，去年7月，徐忠發(fā)表的《當(dāng)前形勢下財(cái)政政策大有可為》一文因指出積極財(cái)政政策不夠積極，一度引發(fā)財(cái)政系統(tǒng)和金融系統(tǒng)之間的爭論。

昨天（1月29日），論壇官網(wǎng)披露，主題為“如何應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力”的第82次內(nèi)部研討會(huì)于1月20日在北京舉行。其中，劉尚希、劉元春、徐忠、張曉晶、張曉樸、陸磊等新進(jìn)成員參加了會(huì)議。

中國經(jīng)濟(jì)50人論壇官網(wǎng)截圖

另外，中國經(jīng)濟(jì)50人論壇2019年年會(huì)將于2月16日召開，主題為“如何實(shí)現(xiàn)’六穩(wěn)’，保持經(jīng)濟(jì)長期向好”。作為第四屆論壇的首次年會(huì)，10位新論壇成員加入后，論壇將發(fā)出哪些新的聲音，無疑值得關(guān)注。

以下為財(cái)聯(lián)社整理的10位新進(jìn)成員最新觀點(diǎn)，以饗讀者。

方星海談金融開放：

中國的金融開放在世界上很有吸引力，接觸的金融企業(yè)都紛紛表示要來中國開展業(yè)務(wù)，特別是把外資股權(quán)放開之后都想來。中國的經(jīng)濟(jì)體量實(shí)在太大了，我們會(huì)帶去一些中國的做法。這些做法有一些是符合市場經(jīng)濟(jì)的原則，也是別人能夠接受的；也有一些別人一下子接受不了，所以這里面就有一個(gè)溝通，互相協(xié)調(diào)。中國要堅(jiān)持的得堅(jiān)持，該改的也得改。

廖岷談金融科技：

金融業(yè)數(shù)據(jù)流動(dòng)起來后，對(duì)金融業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理無論是時(shí)間上還是空間上都帶來了新的時(shí)代特點(diǎn)。我們不僅要看到對(duì)競爭的加速器作用，同時(shí)還要看到金融體系的脆弱性，這兩種交織在一起，金融科技帶來效率、福利增長，但過去幾年積累的一些風(fēng)險(xiǎn)還沒有得到解決，如果繼續(xù)追逐信息技術(shù)的潮流，不去真正考慮負(fù)面影響，可能會(huì)像“夸父追日”，會(huì)帶來很多問題。

劉尚希談減稅：

2018年減稅1.3萬億，為何有些企業(yè)獲得感不強(qiáng)？政府減稅實(shí)際上是依據(jù)法定稅率或名義稅率改革前后來測算。而企業(yè)則以實(shí)際稅負(fù)跟之前相比來測算。由于各自參照不同，導(dǎo)致各自說法都有道理，這形成了所謂的“矛盾”，但其實(shí)并不是矛盾。

劉元春談穩(wěn)增長：

2019年將穩(wěn)增長、控風(fēng)險(xiǎn)放到了前所未有的高度，穩(wěn)增長的意義可能是近20年里最重要的。第一個(gè)層面是，目前經(jīng)濟(jì)下行的壓力依然很大；第二個(gè)層面是，2019年是國際掰手腕的一年，一定要挺住，一定要咬住力，誰在這個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)松了氣，后面要掰過來很麻煩，所以今年一定要穩(wěn)??；第三個(gè)層面是，世界格局正在發(fā)生改變，處于大結(jié)構(gòu)裂變、小結(jié)構(gòu)混亂、內(nèi)部沖突加劇的環(huán)境，對(duì)國內(nèi)造成了巨大挑戰(zhàn)。

陸磊談金融改革：

來自40年的改革經(jīng)驗(yàn)或許可供未來的金融改革設(shè)計(jì)做參考。其一，貨幣是總閘門，但貨幣當(dāng)局不是金融資源的直接配置者，這是自1979年以來改革被反復(fù)證明的真理。其二，杠桿率是風(fēng)險(xiǎn)的總源頭，但解決杠桿問題應(yīng)該更多從機(jī)構(gòu)的資本約束出發(fā)，而不是從總資本出發(fā)。中國金融改革缺乏真正的金融資源配置形式，降低杠桿率與提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率必須依靠發(fā)展直接融資和股權(quán)投資機(jī)構(gòu)。一方面我們看到要降低杠桿率，另一方面要服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，如果依靠間接融資以銀行為主導(dǎo)的體系，恐怕這兩個(gè)目標(biāo)很難兼顧。

徐忠談利率、投資效率、去杠桿：

實(shí)際利率過低將會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)上升，影響金融穩(wěn)定。從去杠桿角度來看，低利率通過降低財(cái)務(wù)成本，提高企業(yè)積極性和利潤回報(bào)，同時(shí)刺激企業(yè)增加負(fù)債，如果沒有其他配套型的改革措施，全要素生產(chǎn)率進(jìn)一步的下降，帶來自然利率的下降，形成惡性循環(huán)，低利率同時(shí)伴隨自然利率上升，杠桿率才有可能下降，也就是說實(shí)現(xiàn)低利率的同時(shí)，你必須要有結(jié)構(gòu)性改革提高資本的回報(bào)率。

張曉晶談債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：

《中國國家資產(chǎn)負(fù)債表2018》報(bào)告顯示，2000-2016年，政府負(fù)債從2萬億元上升至27萬億元，規(guī)模擴(kuò)大至原來的13倍；政府資產(chǎn)則從11萬億元上升至146萬億元，規(guī)模擴(kuò)大至原來的12.8倍，這筆財(cái)富將成為應(yīng)對(duì)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的雄厚基礎(chǔ)。

張曉樸談直銷銀行：

張曉樸在其著作《未來智能銀行》中稱，直銷銀行只是互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)展的初級(jí)階段。

姚洋談資管新政：

在去杠桿上趨向于簡單粗暴，用運(yùn)動(dòng)方式管理經(jīng)濟(jì)，這其中，資管新政的問題最大。首先，資管新政要求銀行把表外業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)表內(nèi)；其次，銀行的財(cái)富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)到資管公司，但資管公司的業(yè)務(wù)被大大限制；第三，其它影子銀行業(yè)務(wù)也大幅度收縮，而嚴(yán)厲資管的后果是整個(gè)經(jīng)濟(jì)的池子里沒水了，金融的毛細(xì)血管被堵塞，即便央行往池子里大量注水，水也流不到民營企業(yè)和小微企業(yè)，金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持就成了一句純粹的口號(hào)。兩個(gè)救急措施：一個(gè)救急是財(cái)政發(fā)力；二是央行要認(rèn)真考慮購買面臨被清盤的企業(yè)股票或者債券。急救措施都是治標(biāo)不治本，治本的措施還是要對(duì)資管新政進(jìn)行認(rèn)真的反思。

余斌談產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移：

過去我們一直認(rèn)為，產(chǎn)業(yè)會(huì)梯度轉(zhuǎn)移。說東部地區(qū)的很多產(chǎn)業(yè)發(fā)展到一定階段后，隨著生產(chǎn)成本的大幅度上漲，它會(huì)逐步地向中部或者西部地區(qū)轉(zhuǎn)移。當(dāng)大量的產(chǎn)業(yè)是以產(chǎn)業(yè)集群的形式存在的時(shí)候，很顯然我們很難指望它會(huì)梯度轉(zhuǎn)移。

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（封面圖片來自攝圖網(wǎng)）