每經(jīng)記者 劉海軍    每經(jīng)編輯 吳永久    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

在業(yè)績“爆雷”股頻現(xiàn)和次新股板塊領(lǐng)跌的情況下，1月30日大盤還是擋不住跌勢，全天極度萎靡。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，1月30日A股盤面上一大現(xiàn)象就是跌停的個股較多，這些股票有很多都是近日公告商譽減值的個股。

而在這種行情下，有機構(gòu)人士將機會投向了次新股。 “次新股股價具有比較明顯的二月效應(yīng)，在2~4月年報公告期內(nèi)容易獲得超額收益。”一機構(gòu)人士表示。

市場全線下跌多股跌停

受業(yè)績“地雷”繼續(xù)發(fā)酵的影響，1月30日A股市場人氣低迷，賺錢效應(yīng)很差。截至收盤，滬指報2575.58點，跌0.72%，深成指報7470.47點，跌1.07%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報1230.82點，跌1.03%。

從整體看，盤面跌多漲少。下跌個股2768只，上漲個股僅有653只。僅有極少數(shù)板塊微弱收紅。

具體看，周三預(yù)虧預(yù)減板塊大跌，德豪潤達 、奧馬電器 、湖南天雁 、達華智能、安凱客車、中葡股份、奧維通信、永安林業(yè)等集體跌停。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，周三盤面一大現(xiàn)象就是，兩市跌停個股高達70只（不含ST股），而業(yè)績“爆雷”股依舊是跌停板的主力軍。

消息面上，1月29日晚，上市公司業(yè)績預(yù)告開始加速“爆雷”，大批個股業(yè)績預(yù)虧。而今日開盤更是超40只股票跌停。

業(yè)績“爆雷”股屢見不鮮

隨著1月底臨近，A股上市公司的年報業(yè)績預(yù)告披露進入尾聲。這不，近日，大量上市公司發(fā)布了業(yè)績預(yù)減公告，“爆雷”股頻現(xiàn)。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）不完全統(tǒng)計后了解到，僅1月29日晚間，就有包括人福醫(yī)藥 、奧馬電器、盛運環(huán)保等30余家上市公司下修業(yè)績或者預(yù)虧、預(yù)減。而也就是昨晚，有28家上市公司發(fā)布了關(guān)于商譽減值的業(yè)績預(yù)告修正公告。

如人福醫(yī)藥昨日公告，預(yù)計2018年度歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損22億元到27億元。公司稱，因市場供需發(fā)生變化，2018年全資子公司EpicPharma,LLC主要產(chǎn)品熊去氧膽酸膠囊的價格大幅下降，導(dǎo)致該公司銷售收入、毛利率、凈利潤等經(jīng)營業(yè)績大幅下降，同時重要產(chǎn)品羥考酮緩釋片仍在美國FDA審核過程中尚未獲批，經(jīng)過減值測試，公司擬計提商譽減值損失以及無形資產(chǎn)減值損失合計約30億元。

另外，大洋電機、驊威文化等個股的商譽減值計提金額甚至超過預(yù)虧金額；高升控股、延華智能等個股的商譽減值準備金額幾乎與預(yù)虧金額相當(dāng)。

火山君了解到，從行業(yè)結(jié)構(gòu)看，傳媒、休閑服務(wù)、計算機和生物醫(yī)藥的商譽規(guī)模占凈資產(chǎn)的比重較高，尤其是傳媒和休閑服務(wù)其占比超過20%。

上市公司紛紛大幅計提商譽減值，其股價也隨之大跌，最典型的是，兩市今天早盤競價40家股票一字跌停，其中多數(shù)是商譽大幅減值的股票。

“2018年年報業(yè)績的商譽減值特別多，這跟2015年上市公司大量并購收購有關(guān)。三年業(yè)績承諾到期后，也有部分公司不再盡全力維持承諾，導(dǎo)致三年承諾期過后，很多公司出現(xiàn)業(yè)績下滑和商譽減值。加上去年第四季度，不少公司出現(xiàn)業(yè)績下滑，有些公司扭虧無望，干脆提前進行業(yè)績‘洗澡’，有意計提了商譽減值，為2019年輕裝上路做好準備并預(yù)留出挪騰空間。所以為什么近幾日那么多公司大幅預(yù)虧和預(yù)告商譽減值。這其中有真實的，應(yīng)該也有部分公司是刻意“做”出來的，大家要有所區(qū)分。”深圳中投恒泰投資CEO余少波對火山君表示。

機構(gòu)：次新股股價有二月效應(yīng)

大量上市公司發(fā)布業(yè)績預(yù)減公告，業(yè)績“爆雷”頻發(fā)，股價閃崩個股經(jīng)常出現(xiàn)，投資者該怎樣規(guī)避可能出現(xiàn)商譽減值的公司呢？

在余少波看來，投資者應(yīng)主要從以下幾個方面注意：1，被收購的企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)不達標或者惡化，現(xiàn)金流出現(xiàn)問題；2，經(jīng)營環(huán)境出現(xiàn)明顯不利的變化； 3，核心團隊發(fā)生變化； 4，特許經(jīng)營權(quán)、相關(guān)資質(zhì)等發(fā)生變化；5，技術(shù)壁壘低容易受到?jīng)_擊； 6，子公司受到外部不確定因素沖擊； 7，人工成本大幅上升或者人才流動加大； 8，公司受到突發(fā)性事件的沖擊。

而也有的投資者在此種市場環(huán)境下提出了次新股的投資機會。

“次新股今天表現(xiàn)還算不錯，高位股也跌了兩天風(fēng)險釋放得還不錯，本周是‘黑天鵝’不斷，很多年報業(yè)績預(yù)告都是集中在本周披露，而次新股剛上市，沒有‘雷’，資金進次新也屬于避險。”深圳一私募人士表示。

“次新股股價具有比較明顯的二月效應(yīng)，在2~4月年報公告期內(nèi)容易獲得超額收益。”招商證券策略分析師張夏表示，“新股上市后，由于其較高的資本公積，在上市當(dāng)年分紅送轉(zhuǎn)意愿較強；有較強的定增并購需求，且股權(quán)激勵和并購有利于公司股價提升；當(dāng)前小盤風(fēng)格可能占優(yōu)，次新股中業(yè)績較為優(yōu)秀，不存在商譽減值和股權(quán)質(zhì)押問題，可以作為挑選股票的重要方向；由于次新股流通股本較少，投資者可以在1月提前關(guān)注或者布局。”

另外，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在已披露年報預(yù)告或快報的次新股及新股中，業(yè)績預(yù)增公司占比超過了80%。其中，如新農(nóng)股份、隆利科技、銳科激光、新疆交建、邁瑞醫(yī)療、邁為股份、上機數(shù)控、宏川智慧、愛朋醫(yī)療等多家公司2018年凈利潤預(yù)增幅度超30%。