每經(jīng)記者 肖達明    每經(jīng)編輯 文多    

1月29日晚，大連友誼（000679，SZ)發(fā)布業(yè)績預告，預計2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損3.2億元~3.6億元，同比下降2550.94%~2857.31%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，地產(chǎn)業(yè)務出現(xiàn)的一系列困難造成了大連友誼業(yè)績的持續(xù)下滑，其重要在建旅游地產(chǎn)項目“金石谷項目”由于長期擱淺，已經(jīng)影響大連友誼多年業(yè)績，造成財務費用大幅上升。“金石谷項目”為高爾夫球場+獨棟洋房項目，受全國高爾夫球場整治、規(guī)范政策影響，球場建設多年未能成形。

零售、房地產(chǎn)主業(yè)多年不振，大連友誼或?qū)⑦B續(xù)4年扣非凈利潤為負，而此前公司是依靠出售主業(yè)相關(guān)資產(chǎn)才避免了“退市風險警示”。

項目緩建增加財務費用

對于業(yè)績下滑的原因，大連友誼表示，大連友誼房地產(chǎn)項目可銷售部分竣工交付，但部分項目自持商業(yè)因經(jīng)營定位調(diào)整暫緩建設，同時其旅游地產(chǎn)核心項目——大連金石谷項目考慮市場情況暫緩建設，按相關(guān)規(guī)定停止利息資本化，導致本期財務費用同比增加，利潤減少。

此外，大連友誼房地產(chǎn)業(yè)在售項目系商業(yè)地產(chǎn)產(chǎn)品，受所處區(qū)域商業(yè)地產(chǎn)持續(xù)低迷的影響，項目去化緩慢，銷售收入下降；存貨市場價值下降，擬計提存貨跌價準備。

大連友誼業(yè)績下滑的原因之一是部分地產(chǎn)項目緩建導致利息資本化停止，財務費用上升；第二個原因是，房產(chǎn)項目銷售困難，存貨跌價。

記者就財務費用上升問題翻閱大連友誼財報，發(fā)現(xiàn)在2018年半年報中，大連友誼報告期內(nèi)財務費用同比上升23.53%，數(shù)額為8627萬元。而在三季報中，大連友誼表示該報告期內(nèi)財務費用同比增加60%。目前年度財務費用尚未出爐，但2017年大連友誼全年財務費用約1.7億元，相比2016年的1.06億元就增長59.94%。這表明大連友誼近年來財務費用一直處于上升趨勢。

根據(jù)我國會計處理原則，對于正在建設中的項目，相關(guān)借款利息可以進行資本化，算作固定資產(chǎn)成本，一旦項目剎車，持續(xù)產(chǎn)生的利息就不可以再進行資本化處理，而應該算作財務費用，影響企業(yè)業(yè)績。

《每日經(jīng)濟新聞》此前報道，由于大連友誼業(yè)績下滑和連續(xù)3年扣非凈利潤為負數(shù)，公司2017年年報受到了深交所的問詢，在回復中，大連友誼表示，金石谷項目陷入擱淺狀態(tài)，2016年起停止利息資本化，是導致上市公司業(yè)績持續(xù)為負的重要原因之一。

記者此前通過實地探訪發(fā)現(xiàn)，作為近年來大連友誼投入數(shù)億元、多年建設的旅游地產(chǎn)項目，“金石谷項目”真身為高爾夫球場+獨棟洋房項目。由于受全國高爾夫球場整治、規(guī)范政策影響，球場建設多年未能成形，且國內(nèi)高爾夫球場大多處于虧損經(jīng)營狀態(tài)。同在金石灘旅游度假區(qū)，與金石谷項目相距數(shù)公里的大連金石高爾夫球場已具有世界級聲望，但在多年經(jīng)營下，截至2017年8月仍資不抵債。

金石谷項目已經(jīng)多年陷入“進退維谷”的境地，其財務費用、折舊、維護成本以及未來球場正式運營后的挑戰(zhàn)，都將是值得關(guān)注的因素。

兩大主業(yè)均不給力

2018年對于地產(chǎn)業(yè)是挑戰(zhàn)重重的一年，在半年報中，大連友誼提出，隨著房地產(chǎn)投資屬性降低，“供需雙控”的政策下，新房供給和需求熱情有所緩和。

大連友誼房地產(chǎn)業(yè)務當前主要涉及住宅和商業(yè)地產(chǎn)開發(fā)。大連友誼在建、在售房地產(chǎn)項目主要為商業(yè)地產(chǎn)項目，分布在大連、沈陽和邯鄲等二三線城市，因所售產(chǎn)品為寫字樓、公寓、商鋪等，存量去化承受了巨大的壓力。

反映在當期收入上的結(jié)果是，大連友誼2018年上半年房地產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入1.21億元，同比下降81.85%，虧損額7239.07萬元，同比下降617.78%。

連續(xù)多年扣非凈利潤為負，仍維持上市的背后是大連友誼不斷出售其經(jīng)營性資產(chǎn)，營收規(guī)模不斷下滑。地產(chǎn)之外，大連友誼的另一塊主業(yè)為零售業(yè)，在地產(chǎn)業(yè)務嚴重受挫的情況下，零售板塊在2018年成為營收主力，上半年收入超4億元，營收同比下滑7.61%，看似比較穩(wěn)定，但2017年由于出售多個相關(guān)子公司的股權(quán)，零售板塊營收當年同比下降已達四成。

大連友誼在半年報中表示，百貨業(yè)轉(zhuǎn)型依然進展緩慢，面臨重重困難，全渠道建設成效不明顯，人力成本的上升繼續(xù)壓縮盈利空間。

1月30日，《每日經(jīng)濟新聞》記者致電大連友誼董秘辦，試圖了解金石谷項目的后期規(guī)劃，但截至發(fā)稿時電話無人接聽。