圖片來源：攝圖網(wǎng)

養(yǎng)老目標基金銷售遇冷，業(yè)內(nèi)嘗試轉(zhuǎn)換運作形式。1月29日，嘉實養(yǎng)老目標日期2040五年持有期混合型基金中基金（FOF）發(fā)布份額發(fā)售公告，該基金擬于2月1日起公開發(fā)售，這是業(yè)內(nèi)首只擬以發(fā)起式形式設立的養(yǎng)老目標基金。

統(tǒng)計顯示，已有15只養(yǎng)老目標基金以發(fā)起式基金形式申報，在同類產(chǎn)品中占比接近三成。

首只發(fā)起式養(yǎng)老目標基金將開賣

根據(jù)公告，嘉實養(yǎng)老目標日期2040基金份額鎖定持有期為5年。基金管理人將運用發(fā)起資金認購本基金的金額合計不低于1000萬元，認購的基金份額持有期限不低于3年；合同生效之日起3年后，若基金規(guī)模低于2億元，基金合同將自動終止。

談及發(fā)起式基金成立養(yǎng)老目標基金的原因，德邦基金公司FOF業(yè)務部總監(jiān)王群航分析，養(yǎng)老目標基金目前的市場接受度比較低，募集難度大，行業(yè)對此類產(chǎn)品的策略也開始轉(zhuǎn)向“先發(fā)、先成立”，再用3年時間把業(yè)績做好，慢慢壯大規(guī)模。“養(yǎng)老目標基金對國內(nèi)公募基金是具有戰(zhàn)略意義的產(chǎn)品，也是必須下大力度、全力以赴去布局的市場。但短期內(nèi)業(yè)績和規(guī)模都不會很快發(fā)展起來。養(yǎng)老目標基金以發(fā)起式的形式成立，意味著養(yǎng)老目標基金難發(fā)已經(jīng)成為行業(yè)事實。”

北京某大型公募市場部人士也表示，目前她所在的公募正在跨年度發(fā)行一只養(yǎng)老目標基金，因為臨近年末，散戶理財投資的熱情并不高。“現(xiàn)在的時點基金發(fā)售比較比較冷清，計劃春節(jié)后大力做好銷售，爭取盡早募集成立。”

從政策啟動到正式推出，養(yǎng)老目標基金備受關注卻“叫好不叫座”。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月29日，目前已募集成立的13只養(yǎng)老目標基金（A、C份額合并）平均規(guī)模為3.51億元，其中有8只基金募集規(guī)模僅高于2億元成立線；首募規(guī)模最大的富國鑫旺穩(wěn)健養(yǎng)老一年，募集資金8.83億元，與短債、指數(shù)、權(quán)益ETF等熱門基金的“吸金”能力不在同一個量級。

三成養(yǎng)老目標基金將以“發(fā)起式”設立

根據(jù)基金募集申請信息，截至1月18日，有12家基金公司申報了15只以發(fā)起式形式設立的養(yǎng)老目標基金，在待批的54只養(yǎng)老目標基金中占27.78%。

多位業(yè)內(nèi)人士對此表示了支持和理解，認為養(yǎng)老目標基金有望以更好的投資者體驗，助推公募行業(yè)規(guī)模繼續(xù)攀升。

北京一位公募FOF人士認為，以發(fā)起式形式運作養(yǎng)老目標基金，只要能做出良好穩(wěn)定的收益，未來一定會得到市場的認可。

王群航也認為，與余額寶相比，養(yǎng)老目標基金的客戶群體更為穩(wěn)定，余額寶的客戶以年輕人為主，而養(yǎng)老目標基金客戶主要是30歲以上、以養(yǎng)老為目標、有一定積蓄的客戶群體，他們投資基金的潛力比余額寶要大。

Wind數(shù)據(jù)顯示，目前13只養(yǎng)老目標基金累計認購戶數(shù)為73.36萬戶，平均單只養(yǎng)老目標基金吸引的參與戶數(shù)為5.64萬人，是近年來各類型基金中吸引個人投資者較多的基金類型。

也有業(yè)內(nèi)人士提醒，以發(fā)起式形式設立，在投資中仍要落實好投資者體驗，才能真正做大基金規(guī)模。

華南一位基金公司高管認為，養(yǎng)老目標基金是按照FOF形式運作，只有充分發(fā)揮FOF在大類資產(chǎn)配置、長期投資方面的優(yōu)勢，推行個人養(yǎng)老稅收遞延默認投資賬戶制度，并在投資中給投資者帶來良好的投資體驗，才能真正做大規(guī)模，助力老百姓未來的養(yǎng)老投資。

王群航也表示，余額寶曾經(jīng)助推貨基規(guī)模超過5萬億，也讓公募基金總規(guī)模突破了10萬億元。“未來，能夠讓公募基金總規(guī)模超過20萬億元的，一定是養(yǎng)老目標基金。”