這個(gè)春節(jié)過得很是科幻。

節(jié)前一周，上市公司因?yàn)樯套u(yù)計(jì)提導(dǎo)致業(yè)績成片爆雷，一時(shí)間“天雷”滾滾，那場面簡直讓人置身一部科幻大片。

沒想到，春節(jié)期間，我們果真就被拖進(jìn)一部科幻大片——根據(jù)劉慈欣小說改編的《流浪地球》——難以自拔。

由于事關(guān)人類生死存亡這樣的大事，拯救地球人人有責(zé)，所以大爺我也不敢怠慢，趕緊去電影院學(xué)習(xí)學(xué)習(xí)如何帶著地球逃離太陽系。

形勢十萬火急，看得人憂心如焚。太陽即將毀滅。“萬物生長靠太陽”，這個(gè)過去漫長歲月中作為人類物質(zhì)來源與精神支柱的存在，即將變成死亡和恐怖的象征。

“生存還是毀滅？這是個(gè)問題。默然忍受命運(yùn)的暴虐的毒箭，或是挺身反抗人世的無涯的苦難，通過斗爭把它們掃清，這兩種行為，哪一種更高貴？”這個(gè)哈姆雷特式的問題再次在耳邊響起，幸運(yùn)的是，人類沒有坐以待斃，而是選擇了抗?fàn)幍降住?/p>

龐大的地球逃脫計(jì)劃開始實(shí)施。然而，人類所能制造的普通尺寸人造環(huán)境無法承受漫長的逃脫之旅。所以，人類只得在地球的一側(cè)安裝上巨大的地球發(fā)動(dòng)機(jī)，將整個(gè)巨大地球環(huán)境圈化為移民方舟，以此逃離太陽系，前往新家園。

當(dāng)然，逃離太陽系的代價(jià)是高昂的。藝術(shù)、倫理、常識(shí)……一件又一件人類長時(shí)間形成的優(yōu)良文化傳統(tǒng)開始從人性中剝離，這個(gè)時(shí)候，一直以來讓人類心潮澎湃的股票市場也無人問津，只好宣布暫停交易2500年（大爺我腦補(bǔ)了一下），逝去的生命多如繁星，剩下的只有對生存的強(qiáng)烈渴望。但是，疑惑和猜忌這些人性之惡依然頑強(qiáng)殘留，一度在人類當(dāng)中引發(fā)叛亂之火，幸虧太陽最后的滅亡瞬間平息了一切流言，人類最終別無選擇地懷揣希望踏上漫長的流浪之旅。

“地球啊，我的流浪地球啊”，成為無數(shù)生在這個(gè)時(shí)代的人彌留之際的遺言。它包含著人類這個(gè)種族亙古不變的永恒心聲：我們要活下去。

結(jié)尾處，幸存的地球人類繼續(xù)操控著地球在宇宙中飄蕩，主角已經(jīng)做了爺爺，他的后代，以及后代的后代，接下來數(shù)十代人都要繼續(xù)保持這樣的生活，直到比鄰星的光輝重新照耀地球。

待到地球抵達(dá)遙遠(yuǎn)的新家園，地球上的秩序開始恢復(fù)正常，重建人類文明的運(yùn)動(dòng)又將開啟，藝術(shù)、倫理、常識(shí)被重新植入人性，當(dāng)然，恐懼與貪婪也一并植入，于是，作為現(xiàn)代人類文明重要組成部分的股票市場在暫停了2500年后終于獲得了重新開張的機(jī)會(huì)，全球主要交易所一致同意選擇在中國的正月初五（中國人迎財(cái)神的日子）這一天舉行敲鐘儀式，宣布恢復(fù)正常交易，接下來，人類迎來了宇宙歷史上從未有過的超級大牛市，全球股市持續(xù)上漲了1000年（大爺我又腦補(bǔ)了一下）。

看完《流浪地球》，我有一種人定勝天的豪邁，想想看，咱們連地球都可以拯救，那還有什么拯救不了？

咱們股市遇到的麻煩，跟多少年后地球遇到的麻煩相比，那簡直就是小兒科，所以，雖然遇到了這樣那樣的困難，我們還是要對全體股民齊心協(xié)力帶領(lǐng)股市逃離熊市抱有必勝信心。

業(yè)績爆雷的畫面太科幻，劉慈欣都寫不出來

不得不佩服劉慈欣的想象力太豐富，把宇宙太空過去未來虛構(gòu)得如此真實(shí)。

但是，假如劉大師來股市看看，他是不是會(huì)驚詫于上市業(yè)績爆雷這腦洞開得比自己還大？

春節(jié)前，一大堆的商譽(yù)計(jì)提公告，都是虧十幾億、幾十億的，最后還出來虧百億的，比突然遇見宇宙黑洞還要嚇人啊。

同花順數(shù)據(jù)顯示，至1月30日晚，已有超過300家公司發(fā)布預(yù)虧公告，按預(yù)虧上限來看，預(yù)虧超20億元的公司數(shù)達(dá)36家，預(yù)虧超10億的有91家之多。凈利潤同比下滑的公司數(shù)量更巨。較上年凈利潤減少的公司達(dá)878家，累計(jì)凈虧損1033.58億元，總計(jì)減少額度達(dá)到4430.77億元。其中，凈利減少超10億元的公司達(dá)到122家；凈利潤減少超100億的共兩家，分別為中國人壽凈利潤減少193.52億元、中興通訊減少112.68億元。

直到春節(jié)前，狗年業(yè)績爆雷最后一晚，其滑稽程度簡直“登峰造極”。

有網(wǎng)友發(fā)表評論說：以前有扇貝逃跑事件，現(xiàn)在有養(yǎng)豬餓死事件，養(yǎng)豬虧損29到33億元，按照目前的市場價(jià)格計(jì)算，如果餓死的每頭豬是100公斤，就要餓死近4000萬頭！如果餓死的是每頭50公斤，就是要餓死近8000千萬頭豬！這是一個(gè)多么龐大的數(shù)字？用滿山遍野可能還形容不過來！這是在侮辱人呢還是在侮辱豬呢？

更有甚者，天神娛樂市值只有44億，卻虧損了78億，整個(gè)公司都是別人的，還要倒虧一個(gè)公司！另外虧損超過市值的上市公司還有華業(yè)資本、利源精制、金龍機(jī)電、*ST華信、天山生物等。

如此猛烈的業(yè)績爆雷，“禍根”是因?yàn)?015年前后由于上市公司大干快上的收購行為積累了巨大的商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。

彼時(shí)市場主題投資極為盛行，而上市公司的并購重組往往是市場狂熱追捧的題材。

不能說所有的上市公司在那個(gè)環(huán)境里都是為了迎合市場的炒作需求而積極開展并購重組活動(dòng)，但是，應(yīng)該說有相當(dāng)部分的上市公司熱心于收購的動(dòng)機(jī)是為了制造炒作題材推高股價(jià)，然后為大股東高位減持創(chuàng)造最佳時(shí)機(jī)。

由于收購就可以引發(fā)投資者的狂熱追捧，就可以推高股價(jià)，于是，很多上市公司都拼命往新興產(chǎn)業(yè)尋找并購標(biāo)的，而新興產(chǎn)業(yè)中的上市公司往往都是輕資產(chǎn)型公司，于是就以非常高的溢價(jià)進(jìn)行收購，形成巨大商譽(yù)。

這些商譽(yù)爆裂的風(fēng)險(xiǎn)巨大，基本上是一開始就注定了的。

因?yàn)橛性S多收購的動(dòng)機(jī)一開始就不是純正的。

商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)通俗來說就是上市公司的市值減去凈資產(chǎn)的“泡沫”資產(chǎn)。比如：A公司收購B公司花了2000萬，但B公司凈資產(chǎn)只有500萬，那么多出的1500萬就是“商譽(yù)”?？梢哉f“商譽(yù)”是一項(xiàng)很難覆蓋掉的泡沫，只可能通過減值戳破，相當(dāng)于一個(gè)“不定時(shí)的炸彈”，而一旦戳破又會(huì)導(dǎo)致當(dāng)年凈利潤的大幅下降，從而形成業(yè)績地雷。

有人會(huì)好奇，為什么非要在今年減值？如果你不明白，那說明你沒注意前一段時(shí)間的新聞——《會(huì)計(jì)準(zhǔn)則提出修訂建議，商譽(yù)改為攤銷》。

啥意思？你花60億收購，假如形成30億商譽(yù)，分10年攤銷的話，那每年就要侵蝕3億利潤！而絕大部分公司，根本就沒有3億利潤！

一旦新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則真的實(shí)行，那這些高商譽(yù)的公司必然連續(xù)大虧，100%退市！根本無法逆轉(zhuǎn)，因?yàn)樯套u(yù)太高！所以，現(xiàn)在不洗澡，也只有等死了。

有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，長痛不如短痛，把商譽(yù)一次性計(jì)提，一次虧個(gè)夠，接下來上市公司就可以輕裝上陣，對未來反倒是一件好事。是危還是機(jī)，有些事情辯證來看，結(jié)論就可能不一樣。

對于商譽(yù)減值后仍然盈利的上市公司，可以視同于上市公司主動(dòng)排雷，主動(dòng)化解風(fēng)險(xiǎn)，這類上市公司有望在2019年迎來較好的表現(xiàn)。而對于業(yè)績大變臉巨虧的上市公司，還是要關(guān)注其基本面情況的變化，對于散戶來說還是只可遠(yuǎn)觀不可褻玩焉吧，專業(yè)紓困交給專業(yè)的機(jī)構(gòu)來做吧。

不管怎么說，如此數(shù)目龐大的上市公司通過計(jì)提巨額商譽(yù)進(jìn)行業(yè)績“大洗澡”這種事情，以前從來沒有遇到過，確實(shí)考驗(yàn)市場參與各方特別是監(jiān)管部門的智慧，這樣的操作是否有財(cái)務(wù)造假之嫌，也是坊間熱議的話題。

警惕業(yè)績爆雷的破窗效應(yīng)

即便是在《流浪地球》這樣的科幻作品中，我們看到的也并不是一群沒有人性的機(jī)器人在爭斗。

這個(gè)故事其實(shí)并不是那么美好，夾雜著黑暗、孤獨(dú)、痛苦，但是這就是生活，不止只是詩和遠(yuǎn)方，還有眼前的茍且。

當(dāng)然，不喜歡這部電影的也大有人在。

一位老友還專門在大爺我的朋友圈留言：科幻場面制作還可以，但講故事能力不行，尤其是兩個(gè)年輕主角的刻畫比較失敗，最后居然是這兩個(gè)不爭氣的人拯救了世界，看后感覺吞了一只蒼蠅下肚。

但是，整個(gè)過程中主角經(jīng)歷了失去父母和愛人因?yàn)檎畏茨砍沙?、背叛理想的痛苦，以及真相大白的恍然，還是讓我們得以窺見危機(jī)下的人性，那既有美好也有丑陋的人性。

不僅僅是在科幻大片中可以看出人性的弱點(diǎn)，在這一輪上市公司業(yè)績比賽著爆雷的過程中，我們同樣看見了人性的弱點(diǎn)在推波助瀾。

美國斯坦福大學(xué)心理學(xué)家菲利普·津巴多曾經(jīng)進(jìn)行一項(xiàng)實(shí)驗(yàn)，他找來兩輛一模一樣的汽車，把其中的一輛停在加州帕洛阿爾托的中產(chǎn)階級社區(qū)，而另一輛停在相對雜亂的紐約布朗克斯區(qū)。停在布朗克斯的那輛，他把車牌摘掉，把頂棚打開，結(jié)果當(dāng)天就被偷走了。而放在帕洛阿爾托的那一輛，一個(gè)星期也無人理睬。后來，辛巴杜用錘子把那輛車的玻璃敲了個(gè)大洞。結(jié)果呢，僅僅過了幾個(gè)小時(shí)，它就不見了。

以這項(xiàng)實(shí)驗(yàn)為基礎(chǔ)，政治學(xué)家威爾遜和犯罪學(xué)家凱琳提出了一個(gè)“破窗效應(yīng)”理論，認(rèn)為：如果有人打壞了一幢建筑物的窗戶玻璃，而這扇窗戶又得不到及時(shí)的維修，別人就可能受到某些示范性的縱容去打爛更多的窗戶。久而久之，這些破窗戶就給人造成一種無序的感覺，結(jié)果在這種公眾麻木不仁的氛圍中，犯罪就會(huì)滋生、猖獗。

“第一扇破窗”常常是事情惡化的起點(diǎn)。

面對“第一扇破窗”，我們常常自我暗示：窗是可以被打破的，沒有懲罰。這樣想著，不知不覺，我們就成了第二雙手、第三雙手……

從“破窗效應(yīng)”中，我們可以得到這樣一個(gè)道理：任何一種不良現(xiàn)象的存在，都在傳遞著一種信息，這種信息會(huì)導(dǎo)致不良現(xiàn)象的無限擴(kuò)展，同時(shí)必須高度警覺那些看起來是偶然的、個(gè)別的、輕微的“過錯(cuò)”，如果對這種行為不聞不問、熟視無睹、反應(yīng)遲鈍或糾正不力，就會(huì)縱容更多的人“去打爛更多的窗戶玻璃”，就極有可能演變成“千里之堤，潰于蟻穴”的惡果。

從狗年年末蔓延至今的上市公司業(yè)績爆雷現(xiàn)象，有發(fā)展成一種破窗效應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。

原因就是越來越多的上市公司發(fā)現(xiàn)，反正已經(jīng)有那么多家上市公司業(yè)績爆雷了，也不多我這一家，于是，可爆可不爆的，就都搶著爆了。

本來可以不爆那么大的雷的，結(jié)果一看別人家的公告，都是十幾億、幾十億地爆，于是膽子也就跟著大了起來，干脆就往大里爆，反正沒有最大，只有更大。

可是，這些上市公司的老板們啊，你們爆雷爆得是爽夠了，只是，在你們比賽爆雷的時(shí)候有沒有考慮一下投資者的感受呢？

有一位上市公司的實(shí)際控制人就多次對程大爺表示他對這類現(xiàn)象的深深憂慮。他說，假如整個(gè)市場的環(huán)境變成這樣，投資者對上市公司的信任與信心從何而來？這對那些誠實(shí)守信的上市公司是不公平的，這對股市的生態(tài)是一個(gè)長期的傷害。

“環(huán)境早就臟了，我扔的這點(diǎn)兒垃圾根本起不到關(guān)鍵性作用”、“反正也不是我先這么做的”，不少人會(huì)這樣辯解。其實(shí)，這些說法根本站不住腳，錯(cuò)了就是錯(cuò)了，影響的大小并不能改變行為錯(cuò)誤的本質(zhì)，別人的錯(cuò)誤更不會(huì)是證明你無錯(cuò)的理由。勿以惡小而為之，規(guī)范自我，不要讓“破窗效應(yīng)”一再發(fā)生。其實(shí)，人和環(huán)境之間是互動(dòng)的，環(huán)境的好壞是人的行為的體現(xiàn)。我們許多人抱怨環(huán)境惡劣，可他們卻很少反思自己的言談舉止。不少人盯著社會(huì)的陰暗面，結(jié)果自己的心靈也變得狹隘和陰暗，自覺不自覺地成為了社會(huì)上的一扇“破窗”。

真正有良知和擔(dān)當(dāng)?shù)钠髽I(yè)家，不僅不能做第N次打破窗戶的人，還要努力去做修復(fù)“第一扇窗戶”的人。即使是當(dāng)一個(gè)人無法選擇環(huán)境，甚至無力去改變環(huán)境的時(shí)候，他還可以努力使自己不要成為一扇“破窗”。

大到拯救地球，小到化解商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，人類都要努力克制人性的弱點(diǎn)，還是劉備那句話，勿以善小而不為，勿以惡小而為之。

券商中國 封面及文中概念圖來自攝圖網(wǎng)