圖片來源：攝圖網(wǎng) 己亥年首個交易日，A股迎來開門紅，三大股指單邊上揚。券商研究機構(gòu)認為，當前A股市場估值處于歷史低位，資產(chǎn)價格已隱含了投資者較為悲觀的預(yù)期。預(yù)計短期市場風(fēng)險偏好將繼續(xù)處于改善趨勢中，且全球資金流入新興市場趨勢不改，外資將是2019年支撐A股上漲的主要力量之一。機構(gòu)預(yù)計，A股市場或延續(xù)反彈趨勢，實現(xiàn)恢復(fù)性上漲。 中金公司研究部昨日表示，春節(jié)長假期間，海內(nèi)外消息面整體平穩(wěn)，全球資本市場亦波瀾不驚，預(yù)計節(jié)后市場可能延續(xù)節(jié)前“波動中反彈”的趨勢。 從消息面及外圍市場表現(xiàn)看，春節(jié)期間，全球主要經(jīng)濟體都發(fā)布了1月制造業(yè)PMI經(jīng)濟數(shù)據(jù)，美國超預(yù)期回升，歐元區(qū)則創(chuàng)2014年11月以來新低、日本創(chuàng)了29個月新低。與經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)相背離的是，年初以來全球股市普漲。各國政府開始釋放積極信號，投資者風(fēng)險偏好提升。春節(jié)期間，美聯(lián)儲官員進行了鴿派表態(tài)，澳大利亞、巴西、印度等國央行也陸續(xù)發(fā)表鴿派言論，這有利于全球利率水平持續(xù)下行，也有利于增強A股投資者的信心。 工銀瑞信分析提出，在當前全球經(jīng)濟增速放緩卻并未進入衰退的宏觀背景下，投資者更關(guān)注的是美聯(lián)儲等主要央行的貨幣政策操作。考慮到近期全球主要央行不斷釋放鴿派信號，政策面對股票市場的作用相對正面。此外，從全球資金的跨市場流向看，在美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期、部分非美經(jīng)濟體增長預(yù)期下調(diào)等宏觀背景下，短期資金流出美股的壓力有所下降，向新興市場的流入略有減少，但目前資金流入新興市場的趨勢并未出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。 針對A股市場2019年的走勢，中歐基金預(yù)計，短期市場風(fēng)險偏好還將處于改善趨勢中。中長期來看，隨著我國資本市場各項制度不斷健全完善以及投資者結(jié)構(gòu)優(yōu)化，當前A股市場的投資性價比不斷凸顯。 中信證券A股策略首席分析師秦培景近日在研報中指出，預(yù)計2月份行情將從外資驅(qū)動轉(zhuǎn)向內(nèi)資驅(qū)動。他認為，從全球大類資產(chǎn)的聯(lián)動性來看，目前仍是全球風(fēng)險偏好(情緒)驅(qū)動的市場修復(fù)，而不是基于基本面的改善。秦培景團隊預(yù)計，此輪反彈以估值修復(fù)為主要特征，將持續(xù)至3月初前后，上證綜指短期內(nèi)有望沖擊3000點。 東興證券首席經(jīng)濟學(xué)家張岸元認為，一季度A股市場將出現(xiàn)較大力度反彈。他預(yù)計，3月份以增值稅率下調(diào)為主的大規(guī)模減稅、以雄安新區(qū)建設(shè)為代表的基建等舉措將相繼落地。如果4月初雄安新區(qū)正式開始大規(guī)?；ā?月減稅方案開始實施的話，行情或許能延續(xù)至二季度。 前海開源首席經(jīng)濟學(xué)家兼董事總經(jīng)理楊德龍表示，險資、養(yǎng)老金等長期資金逐步入場，一方面會改變A股的投資風(fēng)格，價值投資會盛行，白馬股會走出比較好的行情；另一方面，大量機構(gòu)入市，也會讓行情更加穩(wěn)健，所以今年應(yīng)該是恢復(fù)性上漲。長期來看，未來十年應(yīng)該是A股上漲的黃金十年。 工銀瑞信還提出，在中國經(jīng)濟增長穩(wěn)健的背景下，A股估值經(jīng)歷去年的充分調(diào)整，已具備較好的中長期配置價值。 A股估值目前處于歷史低點。外資是2019年A股的重要投資力量之一，對海外資金而言，估值便宜與否是配置A股的充分必要條件。2018年A股市場大幅調(diào)整，滬深300指數(shù)下跌25%，目前估值僅11倍，遠低于標普500指數(shù)19倍的水平，A股中長期投資價值明顯。 每經(jīng)聲明：每經(jīng)網(wǎng)登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險自擔。