證券時(shí)報(bào) 2019-02-12 10:38:27
隨著信威集團(tuán)業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)的出爐,多家公募在春節(jié)前后密集公告再度調(diào)整該只停牌股的估值。
繼停牌長(zhǎng)達(dá)兩年之久的“信威集團(tuán)”預(yù)告2018年業(yè)績(jī)暴虧29億元~35億元后,多家公募紛紛再度調(diào)低該只停牌股估值,多數(shù)公募將信威集團(tuán)估值價(jià)格調(diào)整為6.28元,相當(dāng)于停牌前價(jià)格的8個(gè)跌停板,少數(shù)公募給出5.76元估值,接近停牌前9個(gè)跌停板。
隨著信威集團(tuán)業(yè)績(jī)預(yù)報(bào)的出爐,多家公募基金在春節(jié)前后密集發(fā)布公告,再度調(diào)整該只停牌股的估值。
博時(shí)基金2月2日發(fā)布公告,決定于2月1日起對(duì)公司旗下基金所持有“信威集團(tuán)”股票進(jìn)行估值調(diào)整,估值價(jià)格調(diào)整為6.28元。在“信威集團(tuán)”復(fù)牌且其交易體現(xiàn)了活躍市場(chǎng)交易特征后,將恢復(fù)按市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行估值。
同期,天弘基金、國(guó)投瑞銀基金等8家公募也發(fā)布針對(duì)信威集團(tuán)的估值調(diào)整公告,其中,6家公募將“信威集團(tuán)”股票估值調(diào)整為6.28元,相當(dāng)于停牌前14.59元的8個(gè)跌停板;摩根士丹利華鑫基金、前海開源基金兩家公募則采用“指數(shù)收益法”進(jìn)行估值;大成基金則給出了5.76元的最低估值,已經(jīng)接近信威集團(tuán)停牌前9個(gè)跌停板。
事實(shí)上,在停牌后,公募基金已經(jīng)針對(duì)持股的信威集團(tuán)進(jìn)行過幾輪估值調(diào)整,隨著經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的惡化,停牌期的信威集團(tuán)遭遇公募幾輪估值縮水。
例如,天弘基金已經(jīng)在2018年3月19日起對(duì)旗下基金持有的“信威集團(tuán)”股票按照10.64元估值,相當(dāng)于停牌前的3個(gè)跌停板;而此次再度下調(diào)為6.28元后,將在此前3個(gè)跌停板基礎(chǔ)上再度下調(diào)了5個(gè)跌停板。
早在2016年12月26日,信威集團(tuán)為澄清“信威集團(tuán)實(shí)控人王靖質(zhì)押項(xiàng)或已跌破平倉(cāng)線”利空傳聞停牌一天,隨后以“重要事項(xiàng)未公告”為由繼續(xù)停牌,后來又以“重大資產(chǎn)重組”為由停牌至今。
然而,在停牌期間信威集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)持續(xù)下滑,信威集團(tuán)披露的2016年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,該公司在2016年度營(yíng)業(yè)總收入30.88億元,同比下降13.6%;凈利潤(rùn)為15.27億元,同比下滑19.69%。2017年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示,其營(yíng)業(yè)總收入6.47億元,同比再度下滑79.05%;凈利潤(rùn)為-17.69億元,同比大虧215.84%。而在今年1月末披露的2018年度業(yè)績(jī)預(yù)告中,信威集團(tuán)業(yè)績(jī)繼續(xù)虧損,凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)暴虧29億元~35億元。
利空纏身和經(jīng)營(yíng)惡化的信威集團(tuán),在2017年12月也從上證50成份股中剔除。
在公司管理層和股東方面,信威集團(tuán)管理層王靖等人在股票停牌期間先后質(zhì)押和減持股票,前十大股東蔣寧、王勇萍等人將持有股票質(zhì)押給證券公司或其他自然人,信威集團(tuán)也在停牌期間先后審議為俄羅斯項(xiàng)目合作伙伴、尼加拉瓜項(xiàng)目合作伙伴、坦桑尼亞項(xiàng)目等融資提供擔(dān)保等議案。
業(yè)內(nèi)人士評(píng)價(jià),作為此前上證50的成份股,信威集團(tuán)被多只被動(dòng)型基金和主動(dòng)基金所持有,而按照上市規(guī)則,信威集團(tuán)即將“披星戴帽”,停牌期間公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和基本面發(fā)生重大變化,疊加被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示,一旦開牌二級(jí)市場(chǎng)會(huì)對(duì)此類股票會(huì)形成利空消化和估值的縮水。
該人士分析,“針對(duì)基金持有業(yè)績(jī)變臉或具有退市風(fēng)險(xiǎn)的停牌股,基金公司會(huì)在每年年末定期檢查,并通過調(diào)低停牌股估值,避免資金贖回套利,降低對(duì)基金運(yùn)作的影響。”
Wind數(shù)據(jù)顯示,截至2018年半年報(bào),停牌期間的信威集團(tuán)為120只基金合計(jì)持有3444.07萬股,持股總市值4.66億元,其中,華夏、華安、大成、新華等基金公司旗下基金持股數(shù)量皆在300萬股以上。
談及未來公募對(duì)停牌股估值調(diào)整的趨勢(shì),上述人士認(rèn)為,今年以來商譽(yù)減值股票增多,如果遇到停牌股,基金也會(huì)通過調(diào)整估值避免對(duì)基金管理運(yùn)作的影響,預(yù)計(jì)未來更多基本面發(fā)生重大變化的上市公司會(huì)陸續(xù)被持倉(cāng)基金進(jìn)行估值調(diào)整。
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