大盤已經(jīng)四連陽，春節(jié)假期之后連續(xù)兩個交易日上漲，滬指初步站穩(wěn)半年線。周二（2月12日），滬指繼續(xù)上漲17.99點，以2671.89點報收，漲幅0.68%，滬市成交金額放大到1567.4億元。與此同時，深成指、創(chuàng)業(yè)板指漲幅超過1%，明顯更強于滬市。

那么，隨著豬年行情的持續(xù)升溫，現(xiàn)階段的投資者陣營中，最激動的是散戶還是機構？

春節(jié)長假之后兩個交易日，給人最大的感受，就是行情在不斷升溫，不僅僅是指數(shù)連續(xù)上行，個股行情也在不斷升溫，這和春節(jié)前不溫不火的冷清行情形成了鮮明對比。

周二消息面總體偏正面，這也使得大盤的繼續(xù)上行沒有太大懸念。市場整體情緒升溫，個股的炒作就全面開花了。

最簡單的一個現(xiàn)象，周二滬深兩市沒有一只個股跌停，這也是近一段時間以來比較少見的情況。跌幅榜中，只有常青股份下跌6.8%，ST長生下跌5.21%，其他個股跌幅都在5%以內(nèi)。

再看市場熱點，周二各種題材炒作全面鋪開，大醫(yī)藥領域是一個比較顯著的熱點。當然，其中有不少醫(yī)藥股是前期跌幅較大的，比如華東醫(yī)藥、華海藥業(yè)、樂普醫(yī)療等醫(yī)藥股大漲。很明顯，一些超跌的個股，在市場轉暖之后開始尋求反彈。比如春節(jié)前“爆雷”的三安光電也連續(xù)反彈。

除了超跌股開始尋求反彈外，前期的一些強勢股，在經(jīng)過休整之后，春節(jié)后再次掀起了新一輪沖擊波，比如東方通信、東信和平、通產(chǎn)麗星等，都是如此。還有就是白酒股，雖然貴州茅臺有所調(diào)整，但川股的領頭羊五糧液開始沖擊年線了。

還有一只漲停個股不得不說一下，就是京東方A。在前年的行情中，京東方A是一只股價翻番的牛股，但去年的行情使得該股跌回原位。而周二，京東方A迎來放量漲停，成交金額高達驚人的60.8億元。京東方A也成為周二滬深兩市成交量最大的個股，成交金額遠超貴州茅臺、中國平安、中信證券等個股。

從某種意義上說，京東方A是一只最能體現(xiàn)市場人氣的個股。公司所屬電子設備行業(yè)，具備OLED柔性屏概念，對于機構資金具有比較強的吸引力。同時，由于其長期只有兩三元的股價，對于散戶投資者而言，也有非常大的吸引力。所以，京東方A這一次的放巨量上漲，正是當前市場人氣升溫的體現(xiàn)。

不過，從盤后交易所公布的數(shù)據(jù)來看，似乎在當前行情下，最為激動的投資者并非公募基金和海外資金，而是游資和散戶。

京東方A的龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，上榜的席位中，只有一家機構專用席位凈買入了1億元，其他均為游資席位。而深股通席位只是買入了5700多萬元，但也賣出了4900多萬元。另外，上榜的這些席位，總共成交的金額也就幾個億，和該股周二成交總額60億元相比，只是小菜一碟。

由此可見，人氣股放量大漲，實際上更加激動的還是散戶和游資，真正的機構正規(guī)軍，現(xiàn)在可能還沒有到激動的時候。

當然，即便現(xiàn)在散戶和游資比較激動，機構正規(guī)軍似乎也還比較理性，但我認為這并不妨礙行情的良性運行。一般來說，公募基金等機構的動作和情緒的變化，往往會比較滯后和平緩，甚至有時候可以說是后知后覺。尤其是公募基金，他們的動作普遍都是要慢半拍。

如果有一天，真正等到公募發(fā)現(xiàn)行情“變天”了，準備大規(guī)模進場的時候，可能調(diào)整就要來了。比如去年初，市場又一次出現(xiàn)單日銷售過百億的大型基金時，結果卻成為了市場見頂?shù)男盘枴?/p>

對于后市，我想說的是，短期升溫情緒可能還會持續(xù)，畢竟熱點全面開花，成交量也溫和放大，這有利于大盤進一步向上。而且地產(chǎn)、銀行、保險、券商等指標股近期還沒有明顯的表現(xiàn)，它們稍微動一下，對指數(shù)的推動力會更加明顯。

但也要隨時警惕調(diào)整出現(xiàn)。指數(shù)初步站上半年線，后市會有回踩確認的動作，這是很正常的現(xiàn)象。

另外，中美經(jīng)貿(mào)磋商，現(xiàn)在處于消息真空期，不久之后會有新的進展，這也需要重點關注。

滬深300指數(shù)倉位參考

昨日倉位：五成

今日倉位計劃：五成

一、本倉位是結合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據(jù)，請注意投資風險。

二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數(shù)，以實現(xiàn)對指數(shù)量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達）

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