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隨著A股國際化進程不斷加速，外資已經(jīng)成為A股市場的重要資金來源，北上資金的大舉流入與MSCI可能擴容關系密切。2月11日，明晟公司（MSCI）在一份聲明中稱，將在MSCIACWI指數(shù)中增加17只股票，其中，12只中國股票將被納入MSCI新興市場指數(shù)，其中A股包括中國鋁業(yè)、工業(yè)富聯(lián)、廣匯能源、華西證券、國投資本等5只。所有變更將于2月28日收盤后實施。

去年9月份，MSCI宣布將進一步提高A股在MSCI指數(shù)中的權重，建議將MSCI中國A股大盤股納入因子從5%提升至20%，這將分兩階段進行——今年5月份半年度指數(shù)評估和8月份季度性指數(shù)評估。據(jù)其預測，納入比例一旦提升，可能會吸引逾800億美元境外資金進入A股市場，按照最新匯率計算，這意味著超過5500億元人民幣的外資正靜候入場。

對此，市場人士普遍認為，今年外資流入A股的資金量可能會達到6000億元，A股現(xiàn)在已經(jīng)成為國際三大指數(shù)體系的一員，包括MSCI新興市場指數(shù)、富時羅素國際指數(shù)以及標普道瓊斯指數(shù)。國際資本對A股的配置需求大幅增加，又加上現(xiàn)在A股估值處于歷史底部，這將給市場帶來一定的投資機會。在此背景下，伴隨著全球流動性預期趨于寬松，經(jīng)濟金融數(shù)據(jù)階段性改善，市場風險偏好有望逐步提升，推動春季行情延續(xù)，A股市場實現(xiàn)恢復性上漲，結(jié)構上看好優(yōu)質(zhì)白馬標的和成長股的后市估值修復機會。

受此影響，昨日A股市場三大股指全線飄紅，滬指逐漸上行小幅沖高，午后滬指漲幅有所收窄，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)較強，均大漲超1%?？梢钥吹剑琈SCI成份股昨日也普遍上漲，康美藥業(yè)、京東方A兩只個股實現(xiàn)漲停，廣匯汽車（8.08%）、華東醫(yī)藥（7.16%）、三安光電（7.15%）、TCL集團（5.57%）、長安汽車（5.39%）和三七互娛（5.18%）等個股漲幅也均超過5%。

與此同時，上述即將入駐MSCI指數(shù)的5只個股昨日盤中也集體異動，其中，有4只個股股價表現(xiàn)跑贏大盤（滬指上漲0.68%），春節(jié)后2個交易日上述4只個股累計漲幅也較為突出，分別為：工業(yè)富聯(lián)（5.38%）、國投資本（5.23%）、廣匯能源（3.19%）和中國鋁業(yè)（2.21%）。

資金大量涌入或是MSCI成份股強勢表現(xiàn)的重要推動力。昨日，MSCI成份股整體大單資金凈流入達13.92億元。其中，京東方A（138729.33萬元）、康美藥業(yè)（22317.68萬元）、中國國航（11405.39萬元）、南京銀行（10932.57萬元）和TCL集團（10616.81萬元）等5只大盤藍籌股大單資金凈流入均在1億元以上，合計凈流入19.40億元。

值得一提的是，作為當前市場上較為確定的增量資金，北上資金流入規(guī)模居前的個股基本代表了中國經(jīng)濟的支柱行業(yè)和龍頭公司，這實際上也為A股投資者在擇股上提供了一種參考。《證券日報》記者根據(jù)東方財富數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，春節(jié)后的2個交易日里，滬股通資金凈流入44.37億元，累計成交凈買入額為39.19億元；深股通資金凈流入62.26億元，深股通資金凈買入額達59.76億元，北上資金合計凈流入達106.63億元，累計成交凈買入金額達到98.95億元，北上資金已連續(xù)10天實現(xiàn)凈流入，顯示出其對A股市場中長線投資機會的認可。

從滬股通、深股通前十大成交活躍股來看，春節(jié)后的2個交易日共有24只個股現(xiàn)身前十大成交活躍股榜單，20只活躍股處于期間凈買入狀態(tài)，北上資金合計凈買入65.93億元，這些個股全部都是MSCI成份股。其中，貴州茅臺、五糧液兩只個股期間北上資金合計凈買入額均在10億元以上，分別達到11.80億元、10.43億元，包括美的集團、格力電器、恒瑞醫(yī)藥、立訊精密、大族激光等在內(nèi)的12只成份股期間北上資金合計凈買入額也均達到1億元以上。

綜合來看，分析人士指出，外資入場跟海外市場表現(xiàn)正相關，海外市場上漲時，風險偏好向全球擴散，A股乃至新興市場都會受益于發(fā)達國家市場的“溢出效應”。同時，今年外資將迎來大幅擴容，參考去年MSCI納入時外資入場經(jīng)驗，“搶跑效應”明顯（去年6月份A股正式納入MSCI，但約95%是主動跟蹤產(chǎn)品，這些資金多數(shù)提前入場），疊加QFII擴容，更會吸引一部分外資提前入場。隨著積極的財政政策和寬松的貨幣政策的逐步實施，今年經(jīng)濟面也有望觸底回升，同時外資也將加速流入A股市場布局春季反彈行情，節(jié)后北上資金重點布局的標的后市獲超額收益機會或較大，值得期待。

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