每經(jīng)編輯 杜宇    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

周五，受部分權(quán)重股持續(xù)走低拖累，三大股指午后震蕩下行，滬指再失2700點關(guān)口。截至收盤，上證指數(shù)報2682.39點，下跌1.37%；深證成指報8125.63點，下跌1.15%；創(chuàng)業(yè)板指報1357.84點，下跌0.30%。

盤面上，養(yǎng)殖業(yè)板塊掀漲停潮，牧原股份、新五豐等多股漲停。OLED板塊延續(xù)升勢，領(lǐng)益智造、維信諾等多股漲停。部分藍(lán)籌股午后殺跌，保利地產(chǎn)下跌5.31%，華泰證券、上汽集團(tuán)等跌逾4%。

機構(gòu)看熱門板塊

今日的板塊中，豬肉概念股表現(xiàn)是相當(dāng)亮眼。

消息面上，春節(jié)期間，全國生豬價格出現(xiàn)一定程度反彈，尤其東北地區(qū)漲至 10 元/千克以上，漲幅較為明顯。

中泰證券指出，鑒于目前全國大部分屠宰場都處于假期，只是個別屠宰場收豬，行業(yè)在春節(jié)期間處于有價無市狀態(tài)，當(dāng)前這種價格沒有代表性。

中泰證券表示，從絕對價格上來說，目前全國生豬價格為 11.50 元/千克左右，如果由于春節(jié)后消費量下降而繼續(xù)走低，其向下的空間已經(jīng)不大。

當(dāng)前市場對春節(jié)后生豬價格走勢的判斷，已經(jīng)有了較為充分的預(yù)期，不論漲跌都有短邏輯與之對應(yīng)：其一，生豬價格在節(jié)后 2-5 月繼續(xù)走低，向下探到 2018 年年初的低點，這種情形如果出現(xiàn)符合市場預(yù)期，節(jié)后價格二次見底且伴隨疫情加速產(chǎn)能去化，從而看到本輪周期的價格拐點；其二，生豬價格在節(jié)后2-5 月價格企穩(wěn)甚至上漲，這種情形如果出現(xiàn)則超市場預(yù)期，本輪周期更多的由于疫情自身因素（疫情死亡、養(yǎng)殖主體擔(dān)心發(fā)生疫情而降低存欄或棄養(yǎng)），行業(yè)產(chǎn)能淘汰超預(yù)期，生豬價格的演繹不會同前幾輪周期一樣存在二次見底的過程（W 型周期底部區(qū)域，持續(xù)消耗現(xiàn)金流），而是疫情自身因素導(dǎo)致的產(chǎn)能淘汰量邊際變化帶動生豬價格在 2019 年直接反轉(zhuǎn)。

中泰證券認(rèn)為，當(dāng)前市場對于豬價短期走勢已經(jīng)有了較為充分的預(yù)期，主要分歧在于周期反轉(zhuǎn)何時確立。從周期反轉(zhuǎn)的角度上來說，拐點的確立必須依靠生豬價格的上漲，但目前來看，行業(yè)在春季期間處于有價無市狀態(tài)，東北地區(qū)的超跌反彈難言全國現(xiàn)象，豬價反轉(zhuǎn)的確定有待屠宰場開工后進(jìn)一步觀察，當(dāng)前的上漲可能更多受到節(jié)前的集中出欄現(xiàn)象消失以及放開調(diào)運下產(chǎn)區(qū)恢復(fù)性上漲所影響。

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天風(fēng)證券則指出，不論規(guī)?；绾伟l(fā)展，豬價周期波動的特征始終存在。從價格、盈利、現(xiàn)金流成本、龍頭企業(yè)業(yè)績表現(xiàn)等多方面考察，當(dāng)前豬價均已達(dá)到周期底部區(qū)間。非洲豬瘟疫情的出現(xiàn)，加速了國內(nèi)生豬養(yǎng)殖產(chǎn)能的去化。從能繁母豬存欄、母豬飼料銷售等多項數(shù)據(jù)交叉驗證，2018年母豬存欄大概率低于2017年，則2019年生豬均價有望高于2018年。

分析人士表示，從近三年豬價變化趨勢看，2017年和2018年春節(jié)前后豬價均開啟下行通道，而2019年春節(jié)期間豬價走勢打破歷年規(guī)律，不降反升。

“除消費提振外，疫情致使豬肉供給偏緊也是此次豬價上漲的原因之一。”中國生豬預(yù)警網(wǎng)首席分析師馮永輝表示，今年春節(jié)期間東北三省豬價觸底反彈趨勢明顯，帶動全國豬價在春節(jié)假期未跌反升。

雖然春節(jié)期間豬肉消費集中導(dǎo)致豬肉需求量大增，有效帶動豬價小幅提升，但隨著節(jié)后豬肉消費進(jìn)入淡季，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，短期內(nèi)豬價繼續(xù)上漲的空間有限。

“節(jié)后市場需求進(jìn)入傳統(tǒng)的消費淡季，對豬價支撐略顯乏力。正月十五過后消費提振基本結(jié)束，豬肉銷售恢復(fù)正常，短期內(nèi)豬價難以繼續(xù)有較大起色。部分地區(qū)仍有適度小幅上漲的可能，但繼續(xù)上漲空間不大。”馮永輝表示，長期來看，因2018年豬價較低，預(yù)計今年豬價漲幅較大，但不會高于2016年高點。

財富證券分析師陳博認(rèn)為，因北方主產(chǎn)區(qū)去產(chǎn)能加速、南方主銷區(qū)短期內(nèi)產(chǎn)能增加的彈性較小，預(yù)計今年下半年生豬供給將呈現(xiàn)偏緊狀態(tài)，豬價周期拐點有望提前。

“2018年11月以來母豬帶仔淘汰現(xiàn)象嚴(yán)重，這將影響7個月之后的生豬供應(yīng)。預(yù)計今年5至6月豬價將呈回升趨勢，生豬價格可能迎來持續(xù)大幅上漲。”華創(chuàng)證券農(nóng)林牧漁首席分析師王鶯在報告中表示。

申萬宏源的研報也認(rèn)為，2019年生豬價格上漲幾成定局，時間或提前到上半年，生豬養(yǎng)殖板塊將迎來投資機遇。

機構(gòu)看股指

海通證券認(rèn)為，節(jié)前至節(jié)后5個交易日的連續(xù)上漲，讓各大指數(shù)均呈現(xiàn)多頭排列的突破走勢，市場信心不斷恢復(fù)，量能放大，投資者熱情不斷提高，這其中有業(yè)績預(yù)告暴雷等利空出盡的影響，還有一些是對基本面預(yù)期的改善，涉及到主要的大板塊，比如電子元器件板塊對未來預(yù)期的好轉(zhuǎn)疊加前期跌幅過大，市場通過底部暴力反彈拉升來帶動人氣宣泄沉悶已久的情緒，近期這類板塊漲幅相當(dāng)可觀，后期仍可持續(xù)關(guān)注，如有回調(diào)可以逢低擇優(yōu)布局，但是短期漲幅過大，仍要注意控制倉位，因為底部反反復(fù)復(fù)，經(jīng)常有暴漲暴跌的情況發(fā)生，不斷考驗人性的弱點。投資者要保持耐心，不必盲目追高，但需要注意的是，有一些業(yè)績不斷改善的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，后期可能會走出遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于大盤的走勢，比如智能設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈上的優(yōu)質(zhì)公司，投資者可以重點關(guān)注，逢低慢慢布局。

源達(dá)投顧認(rèn)為，開年以來已有900億北上資金布局A股，而且這部分資金一般都是長線資金，可見大盤反彈行情還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束，所以中期預(yù)計滬指的上升趨勢有望延續(xù)。隨著周末臨近，部分資金趨于謹(jǐn)慎，短期成交量有小幅萎縮的跡象。不過，滬指在近日的大漲近百點后進(jìn)行震蕩休整，這實屬健康走勢。熱點方面，柔性屏板塊進(jìn)一步分化，不建議盲目追高，可以多關(guān)注低位補漲的機會。另外，中央一號文件有望發(fā)布，可以關(guān)注農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、鄉(xiāng)村振興方面的優(yōu)質(zhì)個股。

每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合（中國證券報、上海證券報）