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　　每經(jīng)記者 王星平 實習(xí)編輯 王麗娜

　　如果說尋找共鳴的消費心態(tài)活躍了大眾消費市場多年，那么追求個性的消費心態(tài)顯然催生了當(dāng)代小眾化消費市場，且該市場的市場價值逐漸被凸顯。

　　2月18日，以太易項旗下面向創(chuàng)投核心圈人士開放的垂直社區(qū)“易項風(fēng)聲”發(fā)布首屆“風(fēng)聲杯”年度榜單?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，在“2018年最受關(guān)注的消費項目TOP10”榜單中，除了生鮮、咖啡等熱門賽道中的項目，不乏一些定位于男性消費等小眾化消費的品牌。受到關(guān)注的小眾化消費項目例如毒、RELX、NOME、垂衣等。

　　這些項目可能對于很多消費者來說略顯陌生，但此次上榜，在一定程度上也顯示出這類小眾化消費品牌逐漸得到資本市場的認可。正如白澤資本董事孫菡浥在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，以前品牌類項目的投資一般都會傾向于品類更大的市場，現(xiàn)在垂直消費人群活躍，這一領(lǐng)域也越來越被資本看重。

　　但值得注意的是，因小眾而興起的小眾化消費在滿足部分人“小而美”的心理時，也因其“小眾”這一特性在很大程度上限制了延展空間。有投資人士認為，一旦進入的資本越來越多，賽道便會開始擁擠，屆時小眾需求也就開始變得“大眾化”，投資者又要重新審視小眾化賽道的特性了。

“2018年最受關(guān)注的消費項目TOP10”榜單

　　資本“盯”上小眾消費

　　在上述榜單中，毒、RELX、NOME、垂衣分別位于榜單第四、第五、第六以及第十名。

　　每經(jīng)記者觀察上述項目發(fā)現(xiàn)，他們都是針對小眾化群體的消費項目。其中，毒為潮流球鞋鑒定售賣平臺，RELX悅刻為電子煙品牌，NOME為瑞典獨立設(shè)計師品牌，而垂衣則是男裝訂閱電商。這些項目盡管成立時間不是很長，但是目前都已經(jīng)獲得投資人高度關(guān)注，IDG、今日資本、螞蟻金服等眾多明星資本也都紛紛投資。

　　之所以這些看似“不知名”的項目會逐漸冒出，且被資本關(guān)注，不少業(yè)內(nèi)人士認為這是小眾消費市場的崛起，主要是因為新消費時代消費分層越來越明顯，個性、多元化的消費需求逐漸被市場發(fā)掘并滿足。

　　一般而言，當(dāng)大多數(shù)消費者還沒緩過神來時，資本總能比大多數(shù)人看到更廣闊的市場。也正因如此，近兩年，越來越多的資本看好并重金砸向小眾消費領(lǐng)域。

　　例如RELX所屬的電子煙領(lǐng)域，2018年，國內(nèi)約6個電子煙項目公開融資消息，源碼資本、IDG、英諾天使基金等知名機構(gòu)加入，沉寂已久的電子煙賽道瞬間高調(diào)起來。此前還有消息稱小米也要進軍電子煙市場，雖然隨后消息被小米方面否認，但是不得不承認，這也從側(cè)面體現(xiàn)了當(dāng)下電子煙這一小眾賽道火熱的程度。

　　中商銀一位投資人士向記者介紹，當(dāng)下的小眾化消費賽道主要分為以下幾類：第一類：在滿足基本需求之上，再去滿足小部分人群衍伸出的差異化需求，比如高端別墅；第二類：只針對某類產(chǎn)品或某個產(chǎn)品開展研發(fā)和營銷，將產(chǎn)品做到極致，這類市場需求較大，比如蘋果手機；第三類：大眾需求衍生的一些輕度需求，比如輕食餐廳等。

　　在該投資人士看來，一方面資本助推著小眾化消費的崛起，另一方面其實也是小眾化消費讓更多中小型資本有機會參與到市場當(dāng)中。

　　“大眾消費市場發(fā)展至今，無論是資本還是技術(shù)，都逐漸傾向于大品牌與大資本。對于眾多中小型資本來說，垂直的小眾賽道因為其前期投資成本不高，也能讓更多中小型資本參與到市場中，一旦當(dāng)某一賽道被市場認可，該賽道的投資者也將獲得較大的成長空間。”上述投資人士說。

　　小眾需求“大眾化”

　　當(dāng)個性的消費主張逐漸主流化，“小而美”便成為了資本信奉的投資理念。

　　一時間眾多定位小眾的品牌開始出現(xiàn)，即便可能一開始出現(xiàn)的時候不被人知曉或者不被人看好，但是隨著部分小眾品牌開始出現(xiàn)在大眾視野，“小眾”這一賽道慢慢的也開始擠滿了人。

　　記者也注意到，在此次榜單中，排名前三的依次為：Luckin coffee、每日優(yōu)鮮（含便利購、一淘）以及喜茶。而這三個項目在出現(xiàn)之初也被業(yè)界評定為垂直小眾賽道。對此，上述投資人士表示，這也在很大程度上表明了小眾化消費的圈層在逐漸延展，未來會有越來越多的小眾化消費品牌演變成為“大品牌”。

　　那么，隨著小眾賽道越來越受關(guān)注，分食者越來越多，未來哪些細分領(lǐng)域還會被看好呢？

　　在孫菡浥看來，隨著線上流量越來越貴、越來越集中，加上消費者行為的一些變化、垂直人群的消費，目前來看，還是會有更多細分的機會在里面，比如針對規(guī)模足夠大的垂直人群或者垂直品類提升客單價、用戶體驗的機會。

　　“從垂直賽道來說的話，像近一年男性消費，以及定位于三、四、五線消費群體的項目，可能之后會更火熱一些。”孫菡浥預(yù)測。

　　顯然，小眾化消費因小眾而生。但投資有風(fēng)險，資本也會有所顧慮。而這些顧慮也是因為小眾而產(chǎn)生的。

　　“小眾消費賽道相較于大眾消費的風(fēng)險防御能力還是要弱一些的。”上述投資人士看來，小眾消費賽道的投資受到政策、市場環(huán)境的影響要比大眾消費領(lǐng)域大。他以當(dāng)下火熱的電子煙為例向記者分析到，正當(dāng)電子煙市場還是火熱之時，各地開始宣布將電子煙納入禁煙范疇，這其實會另這一小眾賽道面臨巨大考驗，資本在做判斷的時候也將會有更多的顧慮。

　　同時，該投資人士還表示，之所以稱之為小眾消費，意味著在當(dāng)下的消費環(huán)境中，消費人群有限，而這些賽道往往容不下太多品牌，所以一般小眾消費賽道的頭部效應(yīng)較為明顯，這也就限制了資本的空間。

　　當(dāng)然，也有業(yè)內(nèi)人士表現(xiàn)出樂觀的態(tài)度。有業(yè)內(nèi)人士對記者開玩笑說：“想當(dāng)年，坐飛機游輪、出國旅游等又何償不是小眾消費？任何時代都會有新的小眾需求出現(xiàn)，只要把脈準，資本都是有機會的。”