每經(jīng)記者 許戀戀    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 杜毅    

2月18日，深圳赫美集團(tuán)（002356）發(fā)布公告稱，赫美集團(tuán)擬購(gòu)買英雄互娛現(xiàn)有股東擬對(duì)外出售的目標(biāo)公司全部/部分股份，協(xié)議內(nèi)容還包括英雄互娛通過(guò)赫美集團(tuán)完成重組上市的相關(guān)事宜。

英雄互娛目前為陜西省最大的互聯(lián)網(wǎng)公司，掛牌全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，公司代碼為430127。英雄互娛是新三板明星公司，市值過(guò)百億。自從2017年1月吉比特沖上A股以后，已經(jīng)2年沒(méi)有游戲公司在A股上市了，英雄互娛能成為“破冰”的A股移動(dòng)電競(jìng)第一股嗎？

圖文無(wú)關(guān)（圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)）

英雄互娛欲重組上市

根據(jù)公告，赫美集團(tuán)正在籌劃通過(guò)發(fā)行股份的方式購(gòu)買天津迪諾投資管理有限公司(下簡(jiǎn)稱“迪諾投資”)、天津迪諾兄弟資產(chǎn)管理合伙企業(yè)(下簡(jiǎn)稱“迪諾兄弟”)及其他方持有的英雄互娛全部或部分股權(quán)，該事項(xiàng)可能涉及赫美集團(tuán)控股股東及實(shí)際控制人變更。本次交易構(gòu)成《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》規(guī)定的重組上市，亦構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。

根據(jù)公告，迪諾投資持股比例30.43%，為英雄互娛第一大股東，華誼兄弟持股20.17%為第二大股東，迪諾兄弟持股6.16%。其中迪諾投資、迪諾兄弟構(gòu)成一致行動(dòng)人關(guān)系，預(yù)計(jì)本次交易完成后迪諾投資將持有赫美集團(tuán)的股權(quán)比例超過(guò)5% 。

不過(guò)，交易細(xì)節(jié)尚未公布，公告表示，具體交易對(duì)價(jià)、交易結(jié)構(gòu)根據(jù)目標(biāo)公司評(píng)估值在正式交易文件中約定。初步交易方案也顯示，迪諾投資、迪諾兄弟保證其持有的目標(biāo)公司股權(quán)均出讓給赫美集團(tuán)，相關(guān)交易對(duì)價(jià)全部以發(fā)行股份的方式支付。同時(shí)迪諾投資應(yīng)積極與英雄互娛其他股東協(xié)調(diào)，促使其按照相同的條件向收購(gòu)方出售其持有的目標(biāo)公司股份或者權(quán)益。

雖然公告沒(méi)有披露英雄互娛的最新估值，但英雄互娛是新三板掛牌公司，停牌前市值約102.2億。

在資本市場(chǎng)上，英雄互娛曾經(jīng)吸引了無(wú)數(shù)目光，2015年6月16日，英雄互娛成立，成立一年估值百億，讓人咋舌，而當(dāng)年其豪華投資人團(tuán)隊(duì)也曾備受矚目。英雄互娛剛成立就吸引了徐小平等投資大佬出手，當(dāng)時(shí)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)堪稱齊聚中國(guó)VC大佬，包括紅杉資本創(chuàng)始合伙人沈南鵬、華興資本創(chuàng)始人與CEO包凡、真格基金創(chuàng)始人徐小平等。

關(guān)于這次重組上市事宜，每經(jīng)記者聯(lián)系了英雄互娛，官方表示處于靜默期不便接受采訪。

這次的交易主體之一赫美集團(tuán)又是什么來(lái)頭？每經(jīng)記者梳理發(fā)現(xiàn)，赫美集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)是從品牌培育、門店運(yùn)營(yíng)等多方面，為國(guó)際高端品牌提供運(yùn)營(yíng)服務(wù)。根據(jù)其2018年三季度財(cái)報(bào)，2018年前三季度上市公司虧損近2.5億元。梳理其歷史公告還可以發(fā)現(xiàn)，2018年12月，公司因控股股東的股東牽扯入金融借貸合同糾紛案件，被武漢市江岸區(qū)人民法院列入失信被執(zhí)行人名單。

豪賭移動(dòng)電競(jìng)

3年過(guò)去了，英雄互娛正準(zhǔn)備向資本市場(chǎng)發(fā)起新一輪沖擊。

實(shí)際上，A股一直在英雄互娛的計(jì)劃內(nèi)，2018年2月9日，英雄互娛通過(guò)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)布關(guān)于簽署IPO服務(wù)協(xié)議的公告，宣布已與國(guó)泰君安證券股份有限公司簽署了關(guān)于A股市場(chǎng)上市服務(wù)協(xié)議。公告顯示，因發(fā)展需要，英雄互娛擬在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市。

記者了解到，2018年由于行業(yè)環(huán)境變化，不少公司放棄了A股排隊(duì)轉(zhuǎn)道港股，比如多益網(wǎng)絡(luò)。分析人士對(duì)記者表示，雖然英雄互娛主打電競(jìng)概念，但是最后英雄互娛還是選擇了借道向前，這主要是由于A股對(duì)游戲公司的監(jiān)管日益趨嚴(yán)，英雄互娛選擇了一種相對(duì)更快的方式也在情理之中。

那么英雄互娛的業(yè)績(jī)?nèi)绾?？公開(kāi)信息顯示，2014年至2016年，英雄互娛業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅猛，年?duì)I收由2174萬(wàn)，增至9.35億。2017年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.36億。2018年受行業(yè)大環(huán)境影響，前三季度營(yíng)業(yè)收入8.59億元，歸母凈利潤(rùn)4.25億元。

實(shí)際上，英雄互娛一直專注的是移動(dòng)電競(jìng)游戲的海內(nèi)外研發(fā)和發(fā)行，也擁有《全民槍戰(zhàn)》等知名IP。2018年，中國(guó)電競(jìng)迎來(lái)發(fā)展的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，雅加達(dá)電競(jìng)奪冠、iG奪冠刷屏等事件極大助推了產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，而騰訊、蘇寧、京東、阿里等互聯(lián)網(wǎng)巨頭對(duì)電競(jìng)的加快投入也助推了電競(jìng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

英雄互娛將很大精力放在了移動(dòng)電競(jìng)上，應(yīng)書嶺本人也曾在接受每經(jīng)記者采訪時(shí)強(qiáng)調(diào)電競(jìng)是體育產(chǎn)業(yè)。在應(yīng)書嶺眼中，電競(jìng)和游戲唇齒相依，作為體育賽事，電競(jìng)的商業(yè)化進(jìn)展雖然相對(duì)落后，但2018年已經(jīng)有大量傳統(tǒng)品牌贊助電競(jìng)賽事。

據(jù)伽馬數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，中國(guó)電子競(jìng)技產(chǎn)業(yè)正處于高速發(fā)展的過(guò)程中，2018年中國(guó)電子競(jìng)技游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入達(dá)834.4億元，同比增長(zhǎng)14.2%。其中移動(dòng)電競(jìng)游戲市場(chǎng)實(shí)際銷售收入達(dá)462.6億元，移動(dòng)電競(jìng)勢(shì)頭更猛。

獨(dú)立游戲產(chǎn)業(yè)分析師張書樂(lè)在接受每經(jīng)記者采訪時(shí)表示，關(guān)于游戲行業(yè)的未來(lái)，資本市場(chǎng)還頗多疑惑，盡管審批問(wèn)題已經(jīng)基本解決，但兩強(qiáng)格局下，留給其他游戲公司，尤其是三線水準(zhǔn)的游戲公司的機(jī)會(huì)和蛋糕已經(jīng)不多。反之，電子競(jìng)技由于去年亞運(yùn)會(huì)以及其他一連串奪冠的刺激，正在從小眾領(lǐng)域，變成大眾風(fēng)口。尤其是電子競(jìng)技比賽與體育直播之類的關(guān)聯(lián)，都讓手上擁有電競(jìng)IP游戲的公司更容易“待價(jià)而沽”。