圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng) 隨著A股行情回暖，場(chǎng)外配資升溫跡象明顯，不僅是配資廣告在朋友圈大肆宣傳，最近時(shí)報(bào)君每天接到的關(guān)于股票配資電話(huà)也至少2個(gè)。不少配資公司網(wǎng)站顯示，目前最大杠桿可達(dá)到10倍。場(chǎng)外高杠桿配資死灰復(fù)燃。 場(chǎng)外配資升溫，10倍杠桿成為標(biāo)配 隨著A股行情回暖，融資客參與熱情明顯升溫，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月15日融資融券余額為7392.27億元，較節(jié)前增加222.76億元，其中融資余額7323.74億元，融券余額68.53億元。 與此同時(shí)，場(chǎng)外配資掮客參與股票配資的熱情亦明顯高漲，上網(wǎng)導(dǎo)航網(wǎng)站首頁(yè)已出現(xiàn)各種股票配資公司信息。 朋友圈中，配資業(yè)務(wù)員也活躍起來(lái)，每天充斥著各類(lèi)關(guān)于配資的信息，時(shí)報(bào)君近期每天接到至少2個(gè)配資業(yè)務(wù)員的電話(huà)，為獲客，不少配資公司貼出了誘人的配資廣告。某配資網(wǎng)注冊(cè)普通會(huì)員就可獲得68元現(xiàn)金，但別認(rèn)為這68元可以直接提現(xiàn)，客服表示，68元需要操作股票，即充值配資之后才能提現(xiàn)，可謂是套路滿(mǎn)滿(mǎn)。 另一家配資網(wǎng)注冊(cè)實(shí)名認(rèn)證后立即領(lǐng)取5000元實(shí)盤(pán)資金，并贈(zèng)送1888元大禮包，但這1888元只能用于支付管理費(fèi)用，不可提現(xiàn)。 各大配資網(wǎng)站上打出了各種配資形式，有免息配資、按天配資、按月配資，有的還免費(fèi)體驗(yàn)，即所有費(fèi)用全免，操盤(pán)時(shí)長(zhǎng)2個(gè)交易日，免費(fèi)體驗(yàn)金5000元，但第二個(gè)交易日下午2點(diǎn)前必須賣(mài)出股票，盈利部分投資者并不能提現(xiàn)，也是只能用于管理費(fèi)，如果虧損由平臺(tái)負(fù)責(zé)。 據(jù)某配資網(wǎng)站客服經(jīng)理向時(shí)報(bào)君介紹，目前按天配資保證金最低100元，最高200萬(wàn)元，杠桿率最高可達(dá)10倍，操盤(pán)天數(shù)最多30天，資金日利率為0.08%，假設(shè)你保證金10000元，選擇5倍杠桿，即獲得資金50000元，投資交易天數(shù)30天，那么投資者需要充值的賬戶(hù)金額為：10000元+1200元（日利息×天數(shù)），總操盤(pán)資金則為60000元，虧損警戒線(xiàn)為獲得資金+保證金×0.5，即55000元，虧損平倉(cāng)線(xiàn)則是獲得資金+保證金×0.2，即52000元。 時(shí)報(bào)君查閱相關(guān)配資網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，目前市場(chǎng)上10倍杠桿的配資，配資秒到賬，正在大肆宣傳，幾乎成為網(wǎng)站宣傳標(biāo)配，在2015年A股牛市中，場(chǎng)外配資對(duì)行情起到了推波助瀾的作用，自2015年7月證監(jiān)會(huì)開(kāi)始清查場(chǎng)外配資后，A股市場(chǎng)出現(xiàn)暴跌，場(chǎng)外配資業(yè)務(wù)開(kāi)始熄火，將10倍高杠桿降低到1-3倍，目前隨著市場(chǎng)行情回暖，10倍高杠桿配資大有死灰復(fù)燃跡象。 據(jù)深圳某配資網(wǎng)站的一位業(yè)務(wù)員向時(shí)報(bào)君介紹，目前配資公司基本按照日利率0.06%-0.09%收取利息，場(chǎng)外配資實(shí)際年化利率一般都在20%-33%之間，比民間高利貸要低。 為了控制風(fēng)險(xiǎn)，配資公司也會(huì)對(duì)客戶(hù)賬戶(hù)資金情況進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，設(shè)置平倉(cāng)線(xiàn)和預(yù)警線(xiàn)。當(dāng)客戶(hù)資金達(dá)到預(yù)警線(xiàn)，配資公司會(huì)通知客戶(hù)追加保證金，一旦觸及平倉(cāng)線(xiàn)配資公司會(huì)立即平倉(cāng)。大多數(shù)配資公司對(duì)于配資股票操作也有一定限制： 1、不得購(gòu)買(mǎi)ST、*ST、S*ST、SST，以及被交易所處理的其他股票； 2、不得購(gòu)買(mǎi)權(quán)證類(lèi)等可以T+0交易的證券； 3、不得購(gòu)買(mǎi)首日上市新股（或復(fù)牌首日股票）等當(dāng)日不設(shè)漲跌停板限制的股票； 4、不得進(jìn)行坐莊、對(duì)敲、接盤(pán)、大宗交易、涉內(nèi)幕信息等違反股票交易法律法規(guī)及證券公司規(guī)定的交易； 5、新股上市必須超過(guò)20個(gè)交易日才能進(jìn)行交易； 6、有可能導(dǎo)致結(jié)算日無(wú)法正常賣(mài)出或虧損超過(guò)保證金的股票； 7、已發(fā)布停牌、退市公告或有潛在退市風(fēng)險(xiǎn)的股票； 8、不得交易僵尸股（連續(xù)多個(gè)交易日交易金額在2000萬(wàn)以?xún)?nèi)視為僵尸股）。 場(chǎng)外配資風(fēng)險(xiǎn)值得警惕 時(shí)報(bào)君在采訪(fǎng)過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，目前場(chǎng)外配資在運(yùn)營(yíng)模式還出現(xiàn)了一些新花樣，除了在宣傳策略上打出各種優(yōu)惠活動(dòng)，比如返現(xiàn)、降低管理費(fèi)以及配資利息等，還出現(xiàn)了“配資+個(gè)股推薦”，這些業(yè)務(wù)通過(guò)微信對(duì)外推廣，也就是將注冊(cè)的會(huì)員拉入到一個(gè)群里，在提供資金的同時(shí)還提供個(gè)股買(mǎi)賣(mài)信息。 股票配資本質(zhì)上是一種資金借貸關(guān)系，市場(chǎng)化配資將自有資金和市場(chǎng)募集資金通過(guò)中介平臺(tái)配給股民，實(shí)現(xiàn)股民的杠桿交易。配資的邏輯也很簡(jiǎn)單：借錢(qián)給炒股的人，收取利息，并監(jiān)視客戶(hù)的證券賬戶(hù)，在炒股人的本金虧損接近警戒線(xiàn)或平倉(cāng)線(xiàn)時(shí)強(qiáng)制平倉(cāng)。整個(gè)過(guò)程中，配資公司自己的資金一般不會(huì)受損，因?yàn)樵O(shè)置了止損線(xiàn)，一般該止損線(xiàn)的最大容忍度就是賬戶(hù)中投資者的資金虧損殆盡，相比之下投資者處于不利地位。 當(dāng)然高收益伴隨高風(fēng)險(xiǎn)，假如你是1:20倍配資，意味著股票只要漲5%本金就會(huì)翻倍，但同樣假如股票跌5%，你的本金就沒(méi)了。這還是在不考慮資金成本情況下的“理論值”。 招商證券分析師侯春曉、張夏在研報(bào)中指出，與券商的融資業(yè)務(wù)比較，開(kāi)通券商的融資融券業(yè)務(wù)需要大于50萬(wàn)的個(gè)人資產(chǎn)，杠桿為1倍，而民間配資則沒(méi)有硬性資金指標(biāo)要求，杠桿1-10倍甚至更高，對(duì)于投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受度也沒(méi)有預(yù)判，只要有開(kāi)通股票賬戶(hù)，在配資門(mén)檻低到100～500元起步時(shí)，幾乎任何人都能參與配資，存在的風(fēng)險(xiǎn)極大。由于配資機(jī)構(gòu)并非從事證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的合法機(jī)構(gòu)，沒(méi)有內(nèi)控、風(fēng)控和外部監(jiān)督，因而游離在法律監(jiān)管的灰色地帶。 來(lái)源：證券時(shí)報(bào)記者：羅曼