圖片來源：攝圖網(wǎng)

2月18日，A股市場迎來瘋狂一天，市場各大熱點全面開花，滬指收漲2.68%，深成指收漲3.95%，創(chuàng)業(yè)板指收漲4.11%。兩市上漲個股達3647只，下跌個股僅16只，市場“熱度”高達99.6℃，即99.6%的股票實現(xiàn)上漲。只差0.4℃，A股就沸騰。

在A股市場連續(xù)上漲之下，市場情緒已被徹底點燃，成交量指標更具意義。數(shù)據(jù)顯示，2月18日兩市成交額5477.05億元，系2018年4月以來首次突破5000億大關；兩市成交量達657.14億股，創(chuàng)近三年新高。值得注意的是，截至2月18日，創(chuàng)業(yè)板指2月份漲幅達15.12%，創(chuàng)歷史最好表現(xiàn)。

作為市場先行指標的券商板塊，18日券商指數(shù)大漲近6%，15股漲幅超過6%；最能代表市場風險偏的分級基金上演漲停潮，近40只分級B漲停。融資客的強勢回歸也為A股注入新的活力，兩融余額連續(xù)6天出現(xiàn)凈買入，是2018年2月末以來首次。

外資依然加倉兇猛，北向資金已連續(xù)14個交易日實現(xiàn)凈流入，2019年至今（2月18日）北向資金累計凈流入973.94億元，相當于去年全年（2942.18億元）的1/3。

值得注意的是，春節(jié)過后，各大機構開始全面看多A股市場。特別是龍頭券商中信證券高喊3000點，令市場嘩然，畢竟當時滬指才2600點。中信證券策略團隊的最新觀點依然堅持滬指目標3000點的判斷。中信建投策略團隊發(fā)布了名為《牛市的起點》的研報，明確指出當期位置就是A股牛市的起點。

李迅雷更是直言“賣房炒股”，在第一財經(jīng)《首席對策》中李迅雷表示，“大類資產(chǎn)配置而言，我建議增持債券、黃金和權益資產(chǎn)。對于房地產(chǎn)，我認為已經(jīng)進入減持窗口，我不認為2019年房價會出現(xiàn)大幅度的波動，但是如果在“房住不炒”的政策背景下，房價長期走L型，對于用杠桿買房的投資者來講就意味著虧損。”

超百股漲停，市場各大熱點全面開花

2月18日，A股三大指數(shù)全線逼空，市場現(xiàn)單邊上揚走勢，漲停個股達126只，下跌個股僅16只，題材股多點開花，養(yǎng)殖、半導體、OLED等板塊上演漲停潮，場內(nèi)空間龍頭銀星能源尾盤再度封板，連續(xù)9天漲停。

截至收盤，滬指一舉突破半年線和2700點強壓，并快速完成回踩確認，滬指收漲2.68%，報收2754點；深成指漲3.95%，報收8446點；創(chuàng)業(yè)板漲4.11%，報收1413點。

作為市場先行指標的券商板塊，18日出現(xiàn)暴漲，板塊指數(shù)大漲近6%，東興證券和興業(yè)證券漲停，東吳證券、財通證券、東方證券、天風證券、長江證券、中信證券、中信建投等15股漲幅超過6%。

最能代表市場風險偏的分級基金上演漲停潮，近40只分級B漲停。

從滬深兩市核心指數(shù)今年表現(xiàn)（1月1日至2月18日）來看，深證100R漲幅超過20%，中小板指、深證成指、中小300漲幅超過了15%。若將時間縮短至2月份以來，創(chuàng)業(yè)板成為最大“贏家”，創(chuàng)業(yè)板三大指數(shù)位居前三，創(chuàng)業(yè)板綜、創(chuàng)業(yè)板指、創(chuàng)業(yè)300漲幅均超過15%。

指標一：新增貸款、社融增量同創(chuàng)歷史天量

2月15日，央行公布的1月份兩大金融數(shù)據(jù)均創(chuàng)下歷史新高，令市場重點關注：2019年1月份人民幣貸款增加3.23萬億元，同比多增3284億元，創(chuàng)歷史天量。1月份社會融資規(guī)模增量為4.64萬億元，比上年同期多1.56萬億元，創(chuàng)歷史新高。

社會融資增量和貸款增加大幅超出市場預期，短期內(nèi)將繼續(xù)提振市場情緒。同時，從Shibor等指標來看，隨著資金回流銀行間，節(jié)后市場利率水平也較節(jié)前更為寬松，流動性環(huán)境基本無憂。

中航信托宏觀策略劉長江表示，1月份金融數(shù)據(jù)確實牛，各種融資全面飆升，也說明央行寬信用政策確實見效了。數(shù)據(jù)如此之好有幾個理由：一是資管新規(guī)等沖擊基本過去了；二是政策確實給力，1月份地方債發(fā)行加降準；最后從進出口看，國外經(jīng)濟好像并沒預期的那么差。

市場人士分析稱，A股是資金市，跟經(jīng)濟相關度較低，資金能更能影響股市。當前研究A股市場，一是注重資金面，二是關注股市實際地位在國民經(jīng)濟中有沒有得到實質(zhì)性提高。

指標二：外資加倉兇猛，一個半月北向資金已超去年1/3

2月18日，北向資金凈流入47.88億元，其中滬股通凈流入21.49億元，深股通凈流入26.39億元。更重要的是，這已經(jīng)是北向資金連續(xù)第14個交易日實現(xiàn)凈流入。

在2019年的29個交易日中，北向資金僅出現(xiàn)過兩次凈流出，其余27個交易日均呈現(xiàn)凈流入?？傮w來看，2019年至今（2月18日），北向資金累計凈流入973.94億元。

數(shù)據(jù)顯示，2018年全年北向資金凈流入2942.18億元。而2019年才一個半月時間，北向資金凈流入已達973.94億元，相當于去年全年的1/3。

從陸港通十大活躍成交股來看，北向資金依然青睞貴州茅臺、格力電器、美的集團、五糧液、恒瑞醫(yī)藥、中國平安等白馬藍籌股。行業(yè)方面，北向資金依然青睞電子、銀行、家用電器、醫(yī)藥生物、農(nóng)林牧漁、食品飲料等行業(yè)。

數(shù)據(jù)顯示，截至2月18日，北向資金凈流入貴州茅臺超百億，達107.43億元，凈流入金額超過有50億元的還有格力電器和美的集團，分別凈流入66.6億元和57.06億元。

此外，凈流入金額超過10億元還有恒瑞醫(yī)藥、中國平安、萬科A、?？低?、招商銀行、平安銀行、立訊精密、青島海爾、中信證券等9只股票。

指標三：市場情緒已被點燃，成交量創(chuàng)三年新高

進入2019年之后，A股出現(xiàn)一波上漲行情，特別是春節(jié)之后，A股開始加速上行。A股市場熱度也開始升溫，股票微信群漸漸復蘇，股票配資行業(yè)也開始熱鬧起來。

在A股市場連續(xù)上漲之下，市場情緒已被點燃，成交量指標更具意義。數(shù)據(jù)顯示，2月18日兩市成交額5477.05億元，系2018年4月以來首次突破5000億大關；兩市成交量達657.14億股，創(chuàng)2016年3月21日以來近三年新高。

指標四：融資客強勢回購，連續(xù)6天凈買入

數(shù)據(jù)顯示，截至2月17日，上交所融資余額報4494.52億元，較前一交易日增加19.79億元；深交所融資余額報2829.22億元，較前一交易日增加23.02億元；兩市合計7323.74億元，較前一交易日增加42.81億元。

值得注意的是，這已經(jīng)是兩融余額連續(xù)第5個交易日出現(xiàn)凈流入，累計凈流入214.53億元。18日A股再度大漲，兩融余額必然上升，以此來看，兩融余額已經(jīng)連續(xù)6天出現(xiàn)凈買入，這一數(shù)據(jù)創(chuàng)下了自2018年2月末以來的紀錄。

指標五：眾多資金靜待入場

1、五大行理財子公司全獲批，萬億級新增資金要來

從去年底首批至今，銀保監(jiān)會分三批核準了五大國有銀行的理財子公司設立，在五大國有行之后，還有多家銀行的申請已獲得受理或擬提交申請，20家以上公告了發(fā)起設立理財子公司。值得注意的是，與前兩批4家國有行獲批的措辭相比，此次工商銀行理財子公司獲批，新增了“盡快實現(xiàn)理財子公司開業(yè)運營，為實體經(jīng)濟和金融市場提供更多新增合規(guī)資金”。

2、公募、私募基金倉位均有明顯提升

據(jù)國金證券統(tǒng)計，截至2月11日，股票型基金平均倉位為87.36%，比1月28日提升1.64%，比去年底提升2.26%；混合型基金平均倉位為62.69%，比1月28日提升1.05%，比去年底提升3.2%。

3、銀保監(jiān)會鼓勵險資加倉A股

銀保監(jiān)會表示，為更好發(fā)揮保險公司機構投資者作用，維護上市公司和資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展，銀保監(jiān)會鼓勵保險公司使用長久期賬戶資金，增持優(yōu)質(zhì)上市公司股票和債券，拓寬專項產(chǎn)品投資范圍，加大專項產(chǎn)品落地力度。

4、職業(yè)年金入市已按下“加速鍵”

同為養(yǎng)老金第二支柱，職業(yè)年金入市已按下“加速鍵”。近期多地國資委發(fā)布了規(guī)范監(jiān)管企業(yè)實施企業(yè)年金的相關文件?；饦I(yè)相關人士表示，隨著職業(yè)年金陸續(xù)落地，機關事業(yè)單位非在編人員的企業(yè)年金將會啟動，此舉有望為市場帶來不少于千億元的增量資金。

指標六：外部環(huán)境天時地利

1、中美經(jīng)貿(mào)磋商取得新進展

2月14-15日，劉鶴與美國貿(mào)易代表萊特希澤、財政部長姆努欽在北京舉行第六輪中美經(jīng)貿(mào)高級別磋商。習近平指出，合作是有原則的，這兩天，世界的目光聚焦在北京。雙方團隊的磋商又取得了重要階段性進展。下周，雙方還將在華盛頓見面，希望你們再接再厲，推動達成互利雙贏的協(xié)議。

2、美聯(lián)儲此輪加息周期已近尾聲

2月21日，美聯(lián)儲將公布1月貨幣政策會議紀要，今年首次議息會議上美聯(lián)儲宣布維持利率不變，并撤銷了進一步加息的措辭。招商銀行表示，美聯(lián)儲此輪加息周期距離終點僅一步之遙。未來美聯(lián)儲僅余1-2次的加息空間。預計美聯(lián)儲在今年上半年將暫停加息，或于下半年擇機加息一次。

3、歐美股市全線上漲

進入2019年之后，國際貿(mào)易局勢呈現(xiàn)向好跡象刺激市場情緒好轉，歐美股市開啟上漲模式，特別是經(jīng)歷大跌的美股市場，出現(xiàn)強勢反彈，截至2月15日，美股三大股指年內(nèi)漲幅均超過10%。

指標七：頭部機構全線看多，“牛市”字眼再次出現(xiàn)

春節(jié)過后，各大機構開始看多A股市場。特別是龍頭券商中信證券高喊3000點，令市場嘩然，畢竟當時滬指才2600點。

中信證券策略團隊在18日晨會上發(fā)布了最新觀點，反彈還未結束，預計A股在普漲后領漲主線會逐漸明確；社融數(shù)據(jù)和中美談判進展將強化反彈動能。而且依然堅持滬指目標3000點的判斷，并指出，若央行超預期調(diào)降基準利率，或中美談判成果明顯優(yōu)于預期，那么反彈的動能也會進一步強化。

在市場行情持續(xù)發(fā)酵之下，“牛市”字眼再次出現(xiàn)在券商研報之中。

中信建投策略團隊發(fā)布了名為《牛市的起點》的研。中信建投表示，在利率下行和盈利改善下，經(jīng)濟復蘇可期。A股市場牛市就所有的條件就具備了。從海外環(huán)境來看，中美貿(mào)易沖突緩和，應當在股票、商品、本幣和債券四個市場都部署多頭頭寸，特別是匯率升值外資青睞的板塊。因此，在大類資產(chǎn)配置方面，調(diào)整為股票>信用債>本幣>商品>國債，當期位置就是A股牛市的起點。

來源：券商中國（ID：quanshangcn） 記者：成真

以上內(nèi)容為每經(jīng)App出于傳遞信息的目的進行轉載，不構成投資建議。據(jù)此入市，風險自擔。投資有風險，入市需謹慎。