業(yè)績(jī)表現(xiàn)長(zhǎng)期優(yōu)秀的債基產(chǎn)品離不開(kāi)成熟穩(wěn)健固收大團(tuán)隊(duì)的強(qiáng)力支撐。而強(qiáng)勁固收戰(zhàn)隊(duì)的發(fā)展建設(shè)離不開(kāi)“風(fēng)險(xiǎn)管理、投資業(yè)績(jī)和管理規(guī)模”三大重要支點(diǎn)的支撐。近期鵬華基金副總裁，固定收益部投資總監(jiān)韓亞慶表示，“鵬華基金固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)始終堅(jiān)持以風(fēng)險(xiǎn)管理為重要前提，以提升業(yè)績(jī)?yōu)楹诵膬r(jià)值，建立齊全完備的固收產(chǎn)品線(xiàn)，力爭(zhēng)為投資者創(chuàng)造可持續(xù)的投資回報(bào)”。據(jù)筆者獲悉，鵬華固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)旗下的定開(kāi)債基新作接力，鵬華永潤(rùn)一年定開(kāi)債（006956）2月20日起正式發(fā)行。 新年開(kāi)門(mén)紅，鵬華基金固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)傾心打磨的定開(kāi)債基系列持續(xù)接力。鵬華永潤(rùn)一年定期開(kāi)放債券（006956）的擬任基金經(jīng)理為2018年度債基冠軍劉濤。據(jù)筆者了解，劉濤在固收投資領(lǐng)域擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)異的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，截至2018年12月28日，劉濤管理的鵬華豐融一年定開(kāi)債（000345）自成立以來(lái)總回報(bào)51.71%，年化回報(bào)8.50%；2018年憑借16.79％的年內(nèi)回報(bào)，成功問(wèn)鼎當(dāng)年度債基冠軍；即便在債市深度調(diào)整的2017年，鵬華豐融依舊以4.81%的年度回報(bào)在同類(lèi)基金中排名領(lǐng)先，過(guò)去3年其憑借25.97%的回報(bào)，也穩(wěn)坐同期同類(lèi)排名首位。 截至2018年底，基金經(jīng)理劉濤管理的公募債基規(guī)模將近100億，包括鵬華豐融定開(kāi)債、鵬華普天債券、鵬華豐祿、鵬華尊悅等多只基金。其中，鵬華普天債券A憑借2018年度7.72%的投資回報(bào)，躋身同類(lèi)排名前20%。據(jù)了解，劉濤在固收領(lǐng)域的研究功底扎實(shí)，對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)分析、宏觀利率研究等具有多年的研究積累和深入把握能力，曾帶領(lǐng)信用團(tuán)隊(duì)有效控制了公司持倉(cāng)債券的信用風(fēng)險(xiǎn)。 對(duì)于2019年的債市展望，劉濤表示，股債機(jī)會(huì)均可期待：債市方面，經(jīng)濟(jì)基本面和資金面對(duì)債市繼續(xù)形成有力支撐，中長(zhǎng)期債券收益率仍存在下行空間，債市持續(xù)慢牛行情值得期待；股市方面，目前股市政策底或已確立，如果經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)回升，股票市場(chǎng)將迎來(lái)新一輪的投資機(jī)會(huì)。 鵬華永潤(rùn)一年定開(kāi)債（006956）作為一款純債基金，主要投資于具有良好流動(dòng)性的債券，并且債券的投資比例不低于80%，產(chǎn)品的開(kāi)放期及前后一個(gè)月內(nèi)可不受此比例限制，不投資于股票、權(quán)證、可轉(zhuǎn)債、可交債等權(quán)益資產(chǎn)，投資更為穩(wěn)健。同時(shí)，“封閉管理+定期開(kāi)放”的運(yùn)作方式可以有效降低日常申購(gòu)、贖回給基金帶來(lái)的流動(dòng)性沖擊。由于封閉期基金規(guī)模保持穩(wěn)定，投資組合可以維持相對(duì)較高的杠桿比率，力爭(zhēng)滿(mǎn)足投資者定期資金穩(wěn)健增值的需求。此外，若投資者持有鵬華永潤(rùn)一年定開(kāi)債滿(mǎn)30天，贖回費(fèi)則為0元，投資成本較普通產(chǎn)品明顯降低。 事實(shí)上，從過(guò)往業(yè)績(jī)來(lái)看，定開(kāi)式債基“期間封閉”這一特性有助于提高整體收益率水平，通常情況下能夠取得比同類(lèi)別普通開(kāi)放式債基更高的收益機(jī)會(huì)。據(jù)銀河證券數(shù)據(jù)，截至2019年1月11日，定開(kāi)型純債基金過(guò)去1年、過(guò)去3年、過(guò)去5年整體收益表現(xiàn)分別為7.15%、11.84%、39.44%，均超過(guò)同期開(kāi)放式純債基金的5.85%、10.71%、35.75%。而定開(kāi)型普通債基過(guò)去1年和3年分別以5.67%和9.60%的收益水平，整體表現(xiàn)好于同期開(kāi)放型普通債券被基金的2.91%和7.13%。 （本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）