暴風(fēng)集團(tuán)(300431)看起來陷入了虧損的風(fēng)暴。

暴風(fēng)集團(tuán)在1月30日發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計2018年虧損約9.25億元。主要原因是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)暴風(fēng)影音營收下降，影響本期虧損1.7億元；其他虧損為公司根據(jù)經(jīng)營情況對主要資產(chǎn)的可收回金額預(yù)估進(jìn)計提了相應(yīng)資產(chǎn)減值損失。公司控制子公司深圳暴風(fēng)智能科技有限公司（下稱“暴風(fēng)智能”）的互聯(lián)網(wǎng)電視業(yè)務(wù)處于業(yè)務(wù)快速拓展期，成本費(fèi)用增加。

2月1日，深交所就暴風(fēng)集團(tuán)業(yè)績預(yù)告發(fā)出問詢函，對是否調(diào)節(jié)利率，計提利潤的合理性，暴風(fēng)智能業(yè)務(wù)持續(xù)經(jīng)營能力等問題發(fā)出問詢。

2月21日，暴風(fēng)集團(tuán)回復(fù)深交所問詢函。在回復(fù)函中暴風(fēng)集團(tuán)披露了電視業(yè)務(wù)在2018年虧損幅度擴(kuò)大，此前帶動暴風(fēng)集團(tuán)股價飛漲的VR業(yè)務(wù)陷入資不抵債局面。

體育項(xiàng)目破產(chǎn)、VR資不資債

暴風(fēng)集團(tuán)在回復(fù)函中表示，計提減值部分主要涉及權(quán)益性投資減值和壞賬損失以及存貨跌價。

權(quán)益性投資中，暴風(fēng)參股的上海浸鑫投資咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“上海浸鑫”）投資項(xiàng)目破產(chǎn)無法收回成本，計提減值1.42億元。

2016年5月，上海浸鑫曾收購體育媒體版權(quán)公司MP&Silva，此后該部分業(yè)務(wù)構(gòu)成暴風(fēng)體育的主要內(nèi)容，但是由于母公司暴風(fēng)集團(tuán)在VR、電視和體育版權(quán)等領(lǐng)域的盲目擴(kuò)張失敗，以及暴風(fēng)體育自身的造血能力不足，2018年5月，暴風(fēng)體育核心員工陸續(xù)離職，到7月份，暴風(fēng)體育CEO在集團(tuán)內(nèi)部發(fā)文，暴風(fēng)體育進(jìn)入“冰封期”。

第二項(xiàng)權(quán)益性投資的減值單位是北京魔鏡未來科技有限公司（下稱“魔鏡未來”），也是暴風(fēng)集團(tuán)VR概念的主要依托主體，2015年火熱的VR概念曾讓暴風(fēng)集團(tuán)股價大漲，此次計提時已經(jīng)經(jīng)營困難，資不抵債。魔鏡未來計提減值1.04億元。

壞賬損失部分，對魔鏡未來子公司暴風(fēng)魔鏡以及上海浸鑫分別計提7213萬元及4800萬元應(yīng)收賬款壞賬減值；此外按信用風(fēng)險特征組合計提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收款項(xiàng)達(dá)到2.29億元。

此外因期末部分互聯(lián)網(wǎng)電視存貨型號過時，導(dǎo)致市場售價下降，部分存貨的公允價值減去處置費(fèi)用后的凈額有所下降，低于賬面成本，導(dǎo)致本期計提資產(chǎn)減值損失6656萬元。以上累計計提減值約6.62億元。

暴風(fēng)電視虧損約7.4億元

暴風(fēng)集團(tuán)的回復(fù)問詢函也顯示暴風(fēng)電視業(yè)務(wù)虧損在加大，同時也沒有達(dá)到初定的目標(biāo)。

暴風(fēng)集團(tuán)對暴風(fēng)電視運(yùn)營主體暴風(fēng)智能的持股比例為23.30%，2018年預(yù)計承擔(dān)其虧損約1.73萬（未經(jīng)審計），對上市公司利潤影響較大。按照持股比例推算，暴風(fēng)智能總體虧損約7.4億元。

在2018年中，馮鑫接受媒體采訪時表示，他的目標(biāo)是，2018年暴風(fēng)TV賣出200萬臺，到2019年，就能進(jìn)入大規(guī)模盈利的狀態(tài)。但是根據(jù)暴風(fēng)集團(tuán)回復(fù)問詢函的公告，暴風(fēng)智能電視2018年銷量約70萬臺。而照此數(shù)據(jù)計算，在2018年，暴風(fēng)智能每賣出一臺智能電視約虧損1000元。

公告稱，2018年暴風(fēng)智能虧損擴(kuò)大的主要原因是其收入下降，成本費(fèi)用上升。由于暴風(fēng)電視業(yè)務(wù)目前尚處于市場擴(kuò)張期，為了快速積累用戶，搶占市場，暴風(fēng)智能不斷進(jìn)行研發(fā)創(chuàng)新、品牌推廣，并采取相對低價的定價策略，2017年成本費(fèi)用率130%，2018年成本費(fèi)用率增長到187%（未經(jīng)審計），同比增加57%。

但是這種策略并沒有做大蛋糕。暴風(fēng)電視2018年營業(yè)收入預(yù)計9.38億元（未經(jīng)審計），此前2017年營業(yè)收入為13.48億元，有較大幅度下滑。

暴風(fēng)集團(tuán)表示，暴風(fēng)智能面臨的主要問題是融資渠道受限，導(dǎo)致業(yè)務(wù)發(fā)展受到制約。目前暴風(fēng)智能正在籌劃增資擴(kuò)股事項(xiàng)，擬引進(jìn)新的投資人，為業(yè)務(wù)發(fā)展提供更大的資金支持。事實(shí)上，在2018年7月份暴風(fēng)集團(tuán)公告，有投資人擬以現(xiàn)金5億元人民幣，對暴風(fēng)統(tǒng)帥（即更名前的“暴風(fēng)智能”）進(jìn)行增資。馮鑫在后期接受媒體采訪時表示，投資人來自互聯(lián)網(wǎng)公司，但直到現(xiàn)在并沒有戰(zhàn)略投資者現(xiàn)身。

體育、VR、金融等布局失利，暴風(fēng)在2018年1月提出“ALL in TV”，馮鑫堅信，暴風(fēng)從智能硬件獲取互聯(lián)網(wǎng)用戶這個事情一定是對的。即使今天這個聲音還不能夠被整個社會或者商業(yè)或者輿論環(huán)境相信。

此前，他在接受媒體采訪時表示，2018年年暴風(fēng)TV賣出200萬臺，到2019年，就能進(jìn)入大規(guī)模盈利的狀態(tài)。如今2018年銷售目標(biāo)完成不到一半，虧損加大的情況下還沒有戰(zhàn)投來馳援，而傳統(tǒng)業(yè)務(wù)暴風(fēng)影音被拖累營收下降虧損1.7億元，暴風(fēng)集團(tuán)的的風(fēng)暴危機(jī)不知何時能夠解除。

證券時報·e公司 孟慶建（封面及內(nèi)文配圖均來源于攝圖網(wǎng)）