圖片來源：每經(jīng)記者 張曉慶 攝

字節(jié)跳動(dòng)要在科創(chuàng)板上市了？

2月22日，有媒體報(bào)道稱，抖音運(yùn)營(yíng)商字節(jié)跳動(dòng)或?qū)⒃谏虾ＷC券交易所科創(chuàng)板上市。字節(jié)跳動(dòng)隨后回應(yīng)稱，此消息不實(shí)。北京幾家大型券商的投行人士也表示，目前其所在公司的科創(chuàng)板儲(chǔ)備項(xiàng)目清單中并沒有字節(jié)跳動(dòng)的身影。

分析人士認(rèn)為，目前是字節(jié)跳動(dòng)上市的有利時(shí)機(jī)。此前，字節(jié)跳動(dòng)主要考慮在海外上市，但即將推出的科創(chuàng)板現(xiàn)在也成了字節(jié)跳動(dòng)的選擇之一，且優(yōu)先級(jí)逐漸提高。

字節(jié)跳動(dòng)多次被傳上市

字節(jié)跳動(dòng)已經(jīng)不是第一次被傳上市了。

2018年7月，有媒體報(bào)道稱，字節(jié)跳動(dòng)近期將赴港提交上市申請(qǐng)。隨后字節(jié)跳動(dòng)表示目前沒有上市計(jì)劃和安排。同樣在7月，外媒援引知情人士消息稱，字節(jié)跳動(dòng)計(jì)劃2018年年底赴港IPO，當(dāng)時(shí)字節(jié)跳動(dòng)回復(fù)媒體稱，“這是假消息”。

“他們（字節(jié)跳動(dòng)）的上市傳聞太多了，（因?yàn)椋┗ヂ?lián)網(wǎng)界也只有他們風(fēng)頭十足了。”某位專注于境內(nèi)公司在境外上市業(yè)務(wù)的律師對(duì)中證君（ID：xhszzb）表示。

字節(jié)跳動(dòng)官網(wǎng)資料顯示，字節(jié)跳動(dòng)成立于2012年3月，擁有今日頭條、西瓜視頻、火山小視頻、抖音短視頻等產(chǎn)品。去年4月，今日頭條內(nèi)部信稱，公司層面和相關(guān)場(chǎng)景下將使用“字節(jié)跳動(dòng)”品牌，不再用“今日頭條”代表公司整體品牌。

字節(jié)跳動(dòng)的商業(yè)模式以“短平快”的移動(dòng)廣告變現(xiàn)為主。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，2016年其廣告收入為60億元，2017年為150億元，2018年預(yù)計(jì)為300億-500億元，2020年信息流廣告的營(yíng)收目標(biāo)將是100億美元（約700億元）。

據(jù)天眼查顯示，字節(jié)跳動(dòng)先后獲得過多輪融資，投資方包括源碼資本、奇虎360、順為資本、紅杉資本中國(guó)、建銀國(guó)際、春華資本、軟銀愿景資本、KKR、云峰基金等。據(jù)全天候科技報(bào)道，最近的一輪融資是2018年10月，字節(jié)跳動(dòng)已完成金額不低于25億美元的Pre-IPO融資，投前估值達(dá)到750億美元。

券商：不在科創(chuàng)板儲(chǔ)備項(xiàng)目清單中

雖然字節(jié)跳動(dòng)否認(rèn)了上市傳聞，但市場(chǎng)仍在揣摩其登陸科創(chuàng)板的可能性。

東北證券研究總監(jiān)付立春表示，此前字節(jié)跳動(dòng)主要考慮在海外上市，但即將推出的科創(chuàng)板現(xiàn)在也成了字節(jié)跳動(dòng)的選擇之一，且優(yōu)先級(jí)逐漸提高。

北京幾家大型券商的投行人士表示，目前其所在公司的科創(chuàng)板儲(chǔ)備項(xiàng)目清單中并沒有字節(jié)跳動(dòng)的身影。

有分析人士稱，字節(jié)跳動(dòng)未必處于科創(chuàng)板所設(shè)定的產(chǎn)業(yè)框架之中，即“科創(chuàng)板將重點(diǎn)支持新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能和制造業(yè)的深度融合。”

資深投行人士王驥躍也認(rèn)為，字節(jié)跳動(dòng)可能相對(duì)不太符合科創(chuàng)板的定位。字節(jié)跳動(dòng)有大數(shù)據(jù)、云計(jì)算概念，但總體是為自己服務(wù)的，提升自身內(nèi)容的閱讀量，而缺少更廣泛的價(jià)值。他指出，科創(chuàng)板還是傾向于高端制造、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、半導(dǎo)體、生物醫(yī)藥等可以提升國(guó)家科技競(jìng)爭(zhēng)力或人民福祉的行業(yè)或公司。字節(jié)跳動(dòng)目前只是媒體平臺(tái)，上科創(chuàng)板意義不大。

但在付立春看來，科創(chuàng)板有多重定位和多種使命，包括接納VIE架構(gòu)公司，以及未來海外上市公司的回歸。目前來看，字節(jié)跳動(dòng)基本符合科創(chuàng)板所設(shè)定的產(chǎn)業(yè)框架。

另有分析人士指出，字節(jié)跳動(dòng)的高估值或造成資金上的抽血效應(yīng)，這將成為字節(jié)跳動(dòng)登陸科創(chuàng)板的一大障礙。

對(duì)此，王驥躍認(rèn)為，高估值不是問題，中國(guó)證券市場(chǎng)能承載大市值公司，缺的是好公司，而不是資金。符合條件就可以上市，不應(yīng)人為選擇大公司還是小公司。如果市場(chǎng)不喜歡大公司，可以在詢價(jià)環(huán)節(jié)壓低價(jià)格。業(yè)內(nèi)人士還表示，戰(zhàn)略配售基金的參與可以緩解抽血效應(yīng)。

（張興旺 趙中昊 中國(guó)證券報(bào)）

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