每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 賈運(yùn)可    

1.04萬億元！2月25日，兩市成交金額突破萬億大關(guān)，創(chuàng)出三年多（790個交易日）新高。上一次萬億成交的火熱場面，還要追溯到2015年11月27日。

2月14日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》曾策劃“新春A股‘開門紅’”選題，通過對市場宏觀面、資金面等全方位分析解讀，提出滬指將到3000點(diǎn)。2月25日，滬指單日大漲5.6%，股指報收于2961.28點(diǎn)，離3000點(diǎn)僅一步之遙，跳空放量暴漲收復(fù)年線也預(yù)示著行情的非同尋常。那么，目前連續(xù)大漲的行情在歷史上是否有可供鏡鑒的案例？為了尋找答案，記者對歷史上的三次股指放量大漲行情進(jìn)行了研究分析。

多重利好助力股市大漲

不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，多重利好疊加對A股走強(qiáng)起到作用。

近日的第一項利好是中美經(jīng)貿(mào)磋商取得良好進(jìn)展。2月25日早間央視新聞報道稱，美國當(dāng)?shù)貢r間2月24日下午，第七輪中美經(jīng)貿(mào)高級別磋商在美國首都華盛頓結(jié)束。美國總統(tǒng)特朗普表示，磋商取得實質(zhì)性進(jìn)展，美國將延后實施原定于3月1日對中國產(chǎn)品加征關(guān)稅的措施。

第二個市場熱點(diǎn)是5G和折疊屏手機(jī)。北京時間2月24日晚，華為推出了業(yè)內(nèi)期盼已久的首款5G折疊屏手機(jī)——HUAWEI Mate X。2299歐元（約合人民幣17500元）的價格，比五天前三星的折疊屏手機(jī)Galaxy Fold還高出人民幣4000元左右。

正是在這些利好消息的刺激下，2月25日，滬深股市雙雙高開，滬指早盤就快速突破年線，在券商、柔性屏等板塊帶動下，指數(shù)不斷上攻，午后隨著銀行板塊后來居上，指數(shù)上行速度加快，最終滬指大漲5.6%，全天以2961.28點(diǎn)報收，直指3000點(diǎn)。同樣，深成指也收復(fù)年線，全天大漲5.59%，以9134.58點(diǎn)報收?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，兩市單日成交達(dá)到1.04萬億元，是繼2015年11月27日以來首次單日成交過萬億。

北上資金轉(zhuǎn)為凈流出

時隔780天，成交額重上萬億。這個資金量已經(jīng)與2015年11月相當(dāng)，而當(dāng)時市場還處于高杠桿階段。那么，未來的A股會怎樣呢？

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，滬市2月25日較上一交易日放量幅度達(dá)到76.18%，這在A股歷史上是罕見的。21世紀(jì)以來，只有三次與目前的交投表現(xiàn)類似。

第一次，在2005年8月2日~3日，滬指在見底998點(diǎn)后出現(xiàn)二次探底后的反彈，在連續(xù)溫和量能反彈后，8月3日滬指在沖高回落時量能有所放大，8月3日成交134.9億元較前一日81.1億元大幅增長，較8月1日63.7億元成交翻倍。

第二次，在2009年2月9日，滬指同樣是在春節(jié)后開啟一波反彈行情，量能在當(dāng)天有一次明顯放量，但滬指漲幅不足2%，量能放大幅度也不超過30%，與目前行情量能放大也存在不同。

第三次便是2014年12月2日至8日一帶，滬指在前期震蕩上漲后，此階段成交金額顯著放大，量能級別從3000億元激增至6000億元左右，同時也伴隨著滬指3%左右的漲幅。

深圳一位不愿具名的私募經(jīng)理告訴記者：“這個行情確實很少見。估計短期市場熱度還會持續(xù)，不少個股會出現(xiàn)恢復(fù)性上漲，滬指到達(dá)3000點(diǎn)問題應(yīng)該不大，樂觀些可以看到3200點(diǎn)?！?/p>

不過，也有券商在樂觀中表示出謹(jǐn)慎。海通證券荀玉根指出，2018年10月29日上證指數(shù)2449點(diǎn)是政策底，目前基本面5大領(lǐng)先指標(biāo)只有1個出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象，2019年1月4日上證指數(shù)2440點(diǎn)是否是市場底仍待確認(rèn)。即使上證指數(shù)2440點(diǎn)是市場底，也不必?fù)?dān)憂踏空。估計在盈利底出現(xiàn)之前，現(xiàn)在市場最樂觀情況也是類似2005年下半年，即處于牛市第一階段。因此，未來應(yīng)有更確定的右側(cè)回撤配置機(jī)會。

值得注意的是，在市場一片“漲”聲中，近期持續(xù)加倉的北上資金加倉意愿驟然下降。2月25日全天，滬股通凈流出20.89億元，深股通凈流出20.26億元。