每經(jīng)記者 葉曉丹    每經(jīng)編輯 張海妮    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

國內(nèi)酒旅行業(yè)龍頭企業(yè)開元旅業(yè)集團(tuán)（以下簡稱開元旅業(yè)）旗下兩家公司正在沖刺資本市場。信息顯示，開元物業(yè)正處于IPO審核排隊(duì)當(dāng)中，而浙江開元酒店管理股份有限公司（以下簡稱開元酒店）鳴鑼港交所已箭在弦上。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從開元酒店方面獲悉，開元酒店擬全球發(fā)售，初步發(fā)行共7000萬股H股股份（視乎超額配售權(quán)行使與否而定），預(yù)計(jì)售價(jià)在每股13.37港元至每股20.05港元。超額配售權(quán)最多為1050萬股股份，即發(fā)售股份的15%。

記者注意到，攜程旅行網(wǎng)（香港）有限公司及GreenTree Hospitality Group Ltd.還將成為開元酒店的基石投資者，開元酒店股份將于2019年3月11日開始在港交所主板買賣，股票代碼為1158。

今日（2月26日），攜程方面也向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，此次成為開元酒店的基石投資者，主要是看重開元在國內(nèi)高端酒店的市場地位與規(guī)模，希望通過資本層面的合作，加強(qiáng)更多與高端酒店的合作。

預(yù)計(jì)凈募資10.88億港元

開元酒店方面透露，此次全球發(fā)售可獲得的款項(xiàng)凈額（經(jīng)扣除與全球發(fā)售有關(guān)的承銷費(fèi)及傭金及其他估計(jì)開支）將約為10.88億港元。

開元酒店方面擬將所得款項(xiàng)作以下用途——約25%或2.72億港元，將用于開發(fā)高檔商務(wù)及度假酒店；約35%或3.81億港元，將用于開發(fā)中檔酒店；約10%或1.09億港元，將用于品牌建設(shè)及推廣，包括但不限于進(jìn)行營銷和推廣活動(dòng)、贊助行業(yè)活動(dòng)和廣告；約5%或5400萬港元，將用于招募更多人才，并加強(qiáng)實(shí)施對員工的培訓(xùn)和招聘計(jì)劃，以支持業(yè)務(wù)擴(kuò)張；約15%或1.63億港元，將用于通過升級現(xiàn)有的運(yùn)營及IT系統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施開發(fā)信息技術(shù)系統(tǒng)；約10%或1.09億港元，將用于一般企業(yè)用途及營運(yùn)資金。

從募資用途不難看出，開元酒店募集資金的60%將用于中高檔酒店開發(fā)。開元酒店方面表示，于2018年12月31日，集團(tuán)經(jīng)營及/或管理150家酒店（共設(shè)有約34200間酒店客房），其中31家酒店及約7400間酒店客房由本集團(tuán)運(yùn)營，119家酒店及約26800間酒店客房由本集團(tuán)管理。

從市場定位來看，開元酒店定位于中高端酒店市場，在經(jīng)營模式上，采取了輕資產(chǎn)的業(yè)務(wù)模式，主要通過經(jīng)營和租賃酒店獲得收入。

北京聯(lián)合大學(xué)在線旅游研究中心主任楊彥鋒向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前類似開元酒店這種輕資產(chǎn)模式在業(yè)內(nèi)是常見的運(yùn)作方式，資產(chǎn)是有限的，而品牌是無限的，一些成熟的酒店品牌都正在通過品牌和經(jīng)營輸出的方式運(yùn)營，不過這一模式比較考驗(yàn)酒店品牌的管理和品牌營銷等方面的能力。

根據(jù)浩華公布的報(bào)告，中國高檔酒店的平均入住率從2015年的58%增至2017年的63%，中檔酒店的入住率則相對穩(wěn)定。開元酒店公布的數(shù)據(jù)顯示，2015~2017年?duì)I收分別為15.22億元、16.02億元和16.65億元，2018年（截至2018年8月31日），營收為11.19億元。

“重倉”浙江 

根據(jù)公開資料，開元酒店成立于1988年，第一家開元品牌酒店名為蕭山賓館，最早還是體制內(nèi)的產(chǎn)物。2000年，開元酒店創(chuàng)始人陳妙林通過企業(yè)轉(zhuǎn)制，成功將蕭山賓館納入到開元旅業(yè)體內(nèi)。

此前陳妙林接受媒體采訪時(shí)表示，開元旅業(yè)2000年實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)制，正面臨市場發(fā)展瓶頸。管理層做出兩項(xiàng)決定：一是進(jìn)行連鎖化發(fā)展。“我們?nèi)ッ绹疾?，發(fā)現(xiàn)單體酒店很難生存，連鎖酒店活得不錯(cuò)，我們想，美國今天的市場就是中國明天的市場趨勢，因此決定要做連鎖化，做品牌。”陳妙林說。第二項(xiàng)決定是進(jìn)入房地產(chǎn)業(yè)，希望借助房地產(chǎn)業(yè)的收入，支撐酒店業(yè)務(wù)發(fā)展。

確定連鎖化戰(zhàn)略之后，開元開始“農(nóng)村包圍城市”的酒店布局。一線城市的租金成本高，開元選擇先從一線城市的外圍，二三線城市布局發(fā)展，同時(shí)首選經(jīng)濟(jì)活躍、政策透明度高、政府誠信度高的江浙滬地區(qū)，逐步向全國推廣。

開元酒店招股書披露，截至2018年8月31日，開元酒店經(jīng)營或管理140家酒店，遍及22個(gè)省份，其中81家酒店位于浙江省，從酒店數(shù)量來看，浙江區(qū)域占比達(dá)58%。浙江省的旅游業(yè)發(fā)展很大程度上帶動(dòng)了開元酒店在浙江區(qū)域的拓展布局。數(shù)據(jù)顯示，2013~2017年，浙江省的國內(nèi)游客人次和旅游收入的年復(fù)合增長率分別為9.7%及13.9%。

此外，開元酒店的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)披露，2015~2017年，開元酒店在一線城市經(jīng)營酒店所得收入分別為8120.3萬元、8173.7萬元和6597.5萬元，而同期公司在新一線城市經(jīng)營酒店所得收入迅速增長，分別為8.38億元、8.89億元和9.32億元。

開元酒店在招股書中也提及可能遇到的風(fēng)險(xiǎn)因素，比如說由于目前大部分酒店位于浙江省，也面臨地域集中風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)中國酒店業(yè)競爭激烈且日益加劇，商務(wù)旅客、富裕休閑旅客或自主消費(fèi)支出因中國或全球經(jīng)濟(jì)衰退減少也可能對酒店業(yè)務(wù)產(chǎn)生不利影響等。

不過，對于中高端品牌的發(fā)展機(jī)遇，楊彥鋒認(rèn)為，當(dāng)前正值資本投資酒店品牌的高峰期，2018年以來，資本對中高端酒店的投資熱度不減，隨著消費(fèi)者的消費(fèi)成熟度、品牌認(rèn)知度不斷提升，酒店的品牌化和集中度會(huì)進(jìn)一步提升。