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繼周一放量大漲以后，昨日兩市走勢(shì)震蕩，成交再超萬(wàn)億至10977億元。本輪行情第一只十倍股東方通信從漲停開(kāi)盤(pán)后大跌收盤(pán)，終盤(pán)跌8.99%，成交創(chuàng)天量至59.4億元。

隨著股市火爆，場(chǎng)外高杠桿配資也有死灰復(fù)燃的跡象。尤其是一些激進(jìn)的個(gè)人投資者，通過(guò)個(gè)人賬戶私下進(jìn)行配資炒股，杠桿比例最大已擴(kuò)至5倍。

針對(duì)場(chǎng)外配資抬頭可能加大投資者交易風(fēng)險(xiǎn)的情況，證監(jiān)會(huì)日前要求各券商嚴(yán)格執(zhí)行經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及融資融券客戶適當(dāng)性管理，加強(qiáng)異常交易監(jiān)控，認(rèn)真做好技術(shù)系統(tǒng)完全防護(hù)。

有券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)人士對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，2015年監(jiān)管清理配資后，場(chǎng)外配資變得隱蔽了很多，產(chǎn)品戶配資已經(jīng)杜絕，但個(gè)人戶配資檢查難度增加，“以前配資公司操作是通過(guò)產(chǎn)品戶一對(duì)多，而今是個(gè)人戶一對(duì)一，查配資難度增大了不少”。

該人士認(rèn)為目前券商對(duì)場(chǎng)外配資現(xiàn)象進(jìn)行防范，可以從兩個(gè)層面來(lái)進(jìn)行：一方面是一線營(yíng)銷(xiāo)人員要加強(qiáng)與客戶的溝通和了解，即如兩融業(yè)務(wù)一樣對(duì)客戶進(jìn)行穿透式盡調(diào)；另一方面需要在信息技術(shù)層面加強(qiáng)檢查，比如同一股東卡號(hào)而IP地址不斷變化的賬號(hào)，以及賬戶中資金頻繁轉(zhuǎn)進(jìn)轉(zhuǎn)出、甚至出現(xiàn)清零現(xiàn)象的賬戶都要密切關(guān)注。

場(chǎng)內(nèi)融資方面，記者走訪發(fā)現(xiàn)，多個(gè)券商營(yíng)業(yè)部?jī)扇跇I(yè)務(wù)咨詢量和開(kāi)戶量有所增加，近期開(kāi)戶量較節(jié)前增加三成左右。具體操作中，券商傾向于在兩融合約中增加前置條件，并對(duì)客戶資產(chǎn)狀況進(jìn)行穿透式盡職調(diào)查，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

從2月11日春節(jié)后首個(gè)交易日至2月25日，滬深兩市兩融余額共增加了614.96億元，平均每天新增余額55.90億元。其中，25日當(dāng)天凈買(mǎi)入額179.65億元，接近近三年峰值。有券商人士對(duì)證券記者分析稱，這預(yù)示著兩融交易正處于復(fù)蘇狀態(tài)，符合牛市起點(diǎn)的特征。

“最近前來(lái)咨詢兩融業(yè)務(wù)的投資者比較多，有意向開(kāi)戶的投資者來(lái)咨詢?nèi)谫Y額以及相關(guān)政策；一些很久沒(méi)使用過(guò)兩融賬戶的老客戶也前來(lái)咨詢具體操作。”北方某大型券商營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。

記者了解到，券商在兩融業(yè)務(wù)中重點(diǎn)是加強(qiáng)對(duì)標(biāo)的證券的管理，對(duì)融資主體做盡職調(diào)查，折扣率上考慮上市公司估值等層面來(lái)加強(qiáng)風(fēng)控。落實(shí)到一線操作，券商會(huì)在和兩融投資者簽約中設(shè)計(jì)一些前置條件。“比如約定每種股票最大持倉(cāng)，同時(shí)營(yíng)業(yè)部工作人員加強(qiáng)對(duì)客戶資產(chǎn)狀況的了解，給適當(dāng)?shù)目蛻襞渲眠m當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品。”上述券商人士對(duì)記者表示。

根據(jù)現(xiàn)行兩融規(guī)則，客戶維持擔(dān)保比例不得低于130%，但在追保期限和追保后應(yīng)達(dá)到的維持擔(dān)保比例的規(guī)定上，各券商會(huì)有所區(qū)別，大部分設(shè)為140%或150%。根據(jù)記者調(diào)查，在當(dāng)前行情下，即使余額持續(xù)攀升，但兩融的整體風(fēng)險(xiǎn)依然可控。

就在1月31日，證監(jiān)會(huì)發(fā)文擬取消融資融券業(yè)務(wù)130%強(qiáng)制平倉(cāng)線要求，改為由證券公司與客戶自主約定最低維持擔(dān)保比例；同時(shí)擴(kuò)大擔(dān)保物范圍，進(jìn)一步提高客戶補(bǔ)充擔(dān)保的靈活性。

來(lái)源：證券時(shí)報(bào) 記者：張婷婷