每經(jīng)記者劉春山攝 2月28日，香港交易所公布《戰(zhàn)略規(guī)劃2019-2021》，勾畫出未來三年的愿景及戰(zhàn)略目標，提出要成為國際領(lǐng)先的亞洲時區(qū)交易所，連接中國與世界。 在進一步深化與大陸資本市場的互聯(lián)互通方面，港交所提出優(yōu)化滬深港通，將覆蓋的產(chǎn)品逐步延伸至包括國際公司在內(nèi)的更多股票、ETF、交易所上市債券（包括可換股債券）及新股發(fā)行市場（新股通）；并與內(nèi)地監(jiān)管機構(gòu)探討港股通下的股票借貸及容許北向通運用正常沽空機制等。 港交所還提出推出A股期貨產(chǎn)品，滿足國際投資者投資A股后的對沖需求，從而推動國際基準指數(shù)繼續(xù)增加納入中國A股的權(quán)重；并優(yōu)化債券通，增加接入平臺以及籌備推出南向通；研發(fā)互聯(lián)互通配套，支持人民幣定息及貨幣衍生產(chǎn)品市場的跨境交易，支持投資者進入在岸人民幣市場；提供更多大宗商品產(chǎn)品等。 港交所在規(guī)劃中表示，作為海外資金投資中國內(nèi)地的主要市場，未來希望可以進一步增加對中國和亞洲市場的國際影響力，同時提升香港交易所作為亞洲市場對于國際市場的重要性，成為投資者和發(fā)行人在亞洲時區(qū)的首選市場。 為實現(xiàn)這一愿景，港交所將聚焦三大方面。 助力市場開放：推出A股期貨產(chǎn)品探討北向通沽空機制 港交所提出，為了便利國際資金投資中國，需要以最高效的方式為國際投資者提供最豐富的中國證券投資選擇，包括直接提供在市場上市的產(chǎn)品和透過互聯(lián)互通機制提供交易在內(nèi)地上市產(chǎn)品的渠道，以及為國際資本提供跨境外匯風(fēng)險管理工具。 在促進內(nèi)地財富進行全球化的長期多元資產(chǎn)配置方面，港交所認為需要與內(nèi)地監(jiān)管機構(gòu)及交易所共同研究，看看如何善用并擴大安全、透明、可控的互聯(lián)互通機制，讓內(nèi)地投資者同樣可以投資計劃引入的環(huán)球及亞太區(qū)投資產(chǎn)品。 此外，隨著現(xiàn)貨證券市場的雙向跨境投資增長，投資者對于通過衍生工具進行風(fēng)險及投資組織者的需求也會相應(yīng)提高。因此，香港交易所需要在風(fēng)險管理及交易后基礎(chǔ)設(shè)施等重要環(huán)節(jié)增加投資，以滿足境內(nèi)外投資者的跨境證券托管及清算需要。在此方面，還需要進一步擴展其他領(lǐng)域的聯(lián)通機制，例如定息及貨幣產(chǎn)品和大宗商品（前海聯(lián)合交易中心QME及LME），好好把握內(nèi)地市場國際化所帶來的機遇。 為助力中國市場更高水平開放及投資多元化，港交所提出的主要戰(zhàn)略計劃包括： 增加北向通資本流入：擴闊在岸產(chǎn)品和相關(guān)資產(chǎn)的投資選擇，提供更多離岸風(fēng)險管理工具。 便利南向通國際配置：透過提供更多國際產(chǎn)品，推動內(nèi)地投資者資產(chǎn)配置多元化。 擴建交易后基礎(chǔ)設(shè)施：把香港定位為安全、可靠的跨境交易、清算、結(jié)算及托管中心（尤其在定息及貨幣產(chǎn)品和大宗商品方面），以及滿足南北向資金的資本效率需求。 重點工作包括： 優(yōu)化滬深港通：將覆蓋的產(chǎn)品逐步延伸至更多股票（包括國際公司）、ETF、交易所上市債券（包括可換股債券）及新股發(fā)行市場（新股通）；改善市場微結(jié)構(gòu)；并與內(nèi)地監(jiān)管機構(gòu)探討港股通下的股票借貸及容許北向通運用正常沽空機制等。會以謀求雙贏為出發(fā)點與內(nèi)地交易所在以上領(lǐng)域?qū)で箝L期合作。 推出A股期貨產(chǎn)品：滿足國際投資者投資中國A股后的對沖需求，從而推動國際基準指數(shù)繼續(xù)增加納入中國A股的權(quán)重。 優(yōu)化債券通：結(jié)構(gòu)優(yōu)化；增加接入平臺以及籌備推出南向通。 研發(fā)互聯(lián)互通配套，支持人民幣定息及貨幣衍生產(chǎn)品市場的跨境交易：范圍覆蓋場內(nèi)、場外對沖及資本管理工具，具體做法包括與內(nèi)地岸監(jiān)管機構(gòu)及合作伙伴共同研究將合資格跨境產(chǎn)品延伸至回購協(xié)議及衍生工具，并輔以跨境結(jié)算功能。 支持投資者進入在岸人民幣市場：建立基礎(chǔ)設(shè)施，幫助監(jiān)管機構(gòu)密切監(jiān)察及維護市場透明，以促進在岸人民幣市場對外開放。 通過債券通延伸定息及貨幣產(chǎn)品價值鏈，探索將香港發(fā)展為國際托管中心：可促進跨境交易，也方便內(nèi)地投資者增加在香港及其他地方的境外投資。 提供更多大宗商品產(chǎn)品：LME貴金屬（黃金、白銀、鉑金）、鐵類金屬（熱軋卷板、鐵礦石期權(quán)、鉬）、氧化鋁和電池金屬（鋰和鈷）。 利用倫敦、香港和內(nèi)地平臺（QME），將LME交易延伸至亞洲時區(qū)，并拓展大宗商品現(xiàn)貨價格發(fā)現(xiàn)能力：透過收購、聯(lián)合現(xiàn)貨交易平臺及╱或其自然增長發(fā)展（利用QME及LMEbullion系統(tǒng)），以及建立報價機構(gòu)功能，從而建立可靠的全球及中國現(xiàn)貨價格，作為衍生產(chǎn)品的參考價格。 拓展在內(nèi)地的在岸大宗商品實力：與監(jiān)管機構(gòu)協(xié)調(diào)爭取在內(nèi)地設(shè)立LME認證倉庫提升中國大宗實體企業(yè)的全球競爭力；大力發(fā)展QME，形成真實有效的中國現(xiàn)貨價格基準，并最終使國際投資者可參與QME的交易，具體做法包括拓展大宗商品通及探索在香港和倫敦推出以QME現(xiàn)貨價格基準為結(jié)算價的期貨產(chǎn)品。 圖片來源：攝圖網(wǎng) 連接全球：吸引全球資本投資中國和亞太地區(qū)資產(chǎn) 在連接全球，吸引全球資本投資中國和亞太地區(qū)資產(chǎn)方面，港交所的主要戰(zhàn)略計劃是豐富旗下各個資產(chǎn)類別的產(chǎn)品體系，改善市場微結(jié)構(gòu)，令香港市場更具全球競爭力、成本更低、參與更易，進而提高整體市場流動。并且進一步擴大國際業(yè)務(wù)，在LME以外進一步拓寬和深化國際業(yè)務(wù)。 重點工作包括： 在2018年上市制度改革的基礎(chǔ)上進一步優(yōu)化首次公開招股制度安排，包括簡化首次公開招股程序、縮短首次公開招股結(jié)算周期、解決微結(jié)構(gòu)上的問題等。 吸引全球和地區(qū)大型企業(yè)來港作第一上市或第二上市融資，從而吸引有意投資亞太區(qū)公司的全球投資者和尋求國際投資機會的中國投資者。為吸引亞太區(qū)公司來港上市，將與相關(guān)監(jiān)管機構(gòu)一同研究進一步改革現(xiàn)行上市制度和實施遙距參與者的安排。會與內(nèi)地監(jiān)管當局溝通，爭取推動這些公司在一級市場及二級市場層面逐漸納入互聯(lián)互通機制。 成為亞太時區(qū)的ETF發(fā)行及交易中心：提供更多涉及亞太地區(qū)以至全球的ETF產(chǎn)品；與內(nèi)地監(jiān)管當局及合作伙伴溝通協(xié)作，將合適的ETF產(chǎn)品納入南向通；降低發(fā)行門坎；改善市場微結(jié)構(gòu)；安排提供不同的投資者教育計劃；以及發(fā)展相應(yīng)的衍生產(chǎn)品及結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，積極支持亞太區(qū)相關(guān)的ETF產(chǎn)品發(fā)展。 加快開發(fā)新衍生產(chǎn)品及結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的步伐，并綜合考慮發(fā)展整個產(chǎn)品體系生態(tài)系統(tǒng)，包括：縮短產(chǎn)品開發(fā)周期；填補亞太時區(qū)內(nèi)的產(chǎn)品空白；協(xié)調(diào)單一股票、ETF、結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品以及期貨及期權(quán)的股本產(chǎn)品發(fā)展工作；并輔以針對性的推廣活動。 增加現(xiàn)貨及衍生產(chǎn)品的市場流動性：推行一系列優(yōu)化香港市場及滬深港通的市場微結(jié)構(gòu)升級項目，包括進一步延長股本衍生產(chǎn)品的交易時段、擴大可進行賣空的股票清單，及研究減低整體交易成本。 提高進入香港市場的便利性：簡化新客戶初始參與香港市場的流程；接受遙距參與者資格；以及采取措施補償新客戶初次進入香港市場和支持新產(chǎn)品的費用。 擴大全球影響、加強客戶參與，開拓客源并推廣香港市場和產(chǎn)品系列：在北美及歐洲建立新的營銷及客戶服務(wù)中心；在全球投入更多資源掌握國際市場最新發(fā)展動向；并善用近年積極加入國際機構(gòu)所帶來的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系。 圖片來源：攝圖網(wǎng) 擁抱科技：應(yīng)用新科技推動主營業(yè)務(wù)的現(xiàn)代化及增長 港交所提出積極擁抱新科技來革新核心系統(tǒng)，提升營運效率，為市場提供新服務(wù)，將逐漸建立更加重視數(shù)據(jù)的管理文化，并會整合管理資訊系統(tǒng)，更加重視創(chuàng)新，研究與新經(jīng)濟龍頭公司建立伙伴關(guān)系，探索新的業(yè)務(wù)發(fā)展機遇。 重點工作包括： 推出新一代交易后平臺，整合香港的結(jié)算所，提升旗下現(xiàn)貨及衍生產(chǎn)品交易的結(jié)算、交收及存管基建，大幅提高香港市場的資本及營運效率。 推出一系列核心系統(tǒng)提升措施，包括對Genium衍生產(chǎn)品交易平臺進行升級，及將LME金屬市場與香港衍生產(chǎn)品市場一同并入領(lǐng)航星交易平臺。 通過并購或與合作伙伴結(jié)盟提升整體科技實力，為未來許多的資訊科技項目加快推進速度，包括近期宣布的認購融匯通金控股股權(quán)。融匯通金為金證科技的子公司，是一家領(lǐng)先的金融市場科技服務(wù)提供商，業(yè)務(wù)涉及證券市場、數(shù)據(jù)應(yīng)用和金融監(jiān)管等科技領(lǐng)域。 善用創(chuàng)新實驗室，掌握新興科技的最新動向，適時聯(lián)合其他公司及／或通過試點計劃而靈活運用于集團業(yè)務(wù)之中，例如在滬深港通的交易后分配中應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)。 推出客戶平臺ClientConnect，供交易所參與者、結(jié)算參與者及發(fā)行人客戶使用；這個一站式服務(wù)平臺除可讓上述人士安全使用更多不同的香港交易所服務(wù)外，還可提供交叉銷售產(chǎn)品、客戶工作流程數(shù)碼化及直通式交易程序等便利。 執(zhí)行企業(yè)數(shù)據(jù)策略：整合內(nèi)部的數(shù)據(jù)系統(tǒng)結(jié)構(gòu)、實現(xiàn)集團流程的數(shù)碼化及自動化，集中統(tǒng)一管理數(shù)據(jù)，從而為持續(xù)進行的科技創(chuàng)新奠定堅實基礎(chǔ)，也降低市場的營運成本，縮短新產(chǎn)品和服務(wù)的上市時間，并提高市場洞察力及參與。 探索建立具規(guī)模的大型數(shù)據(jù)市場（DataMarketplace）：透過商業(yè)定價機制共享數(shù)據(jù)及分析，探索大數(shù)據(jù)商業(yè)化模式。 創(chuàng)造新增長機遇：憑藉與監(jiān)管機構(gòu)和市場參與者建立的良好關(guān)系和信任，研究在現(xiàn)有核心能力以外與內(nèi)地科技龍頭建立合作伙伴關(guān)系，投資可帶來新機遇的新科技及人才。