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昨日國防軍工板塊逆勢走強，拉抬了部分人氣。

年初以來，在兩市持續(xù)回升中，相較而言軍工板塊聲勢雖不如其他板塊，但階段漲幅也超過20%。分析人士指出，當前軍工板塊成長邏輯正逐步兌現(xiàn)。從板塊整體來看，考慮到目前板塊估值仍處于歷史低位，搭配軍工行業(yè)特有的高彈性，后市仍具較強吸引力。

基本面向好

昨日，兩市主要指數(shù)漲跌互現(xiàn)。國防軍工板塊全天表現(xiàn)卻較為強勢。截至收盤，以1.46%的漲幅位列29個中信一級行業(yè)次席，僅次于銀行板塊。

數(shù)據(jù)顯示，昨日國防軍工板塊61只股票中，47只“收紅”?；仡櫮瓿跻詠碥姽ぐ鍓K整體表現(xiàn)，在自年初以來盤面持續(xù)回升中，國防軍工板塊并未受到過多關注，但自年初以來升幅同樣超過20%。分析人士指出，板塊的良好表現(xiàn)背后，表明其成長邏輯逐步得到驗證。

基本面看，中信建投證券表示，截至2月22日，軍工板塊163家上市公司中，共有131家公司發(fā)布了2018年度業(yè)績預告或業(yè)績快報，預計實現(xiàn)歸母凈利潤中值合計為79.01億元，同比下降39.27%。剔除ST船舶、ST撫鋼等扭虧后大幅盈利的公司，以及鵬起科技、湘電股份等出現(xiàn)大額首虧情況的公司后，118家上市公司預計實現(xiàn)歸母凈利潤合計為192.46億元，同比增長25.79%；2018年四季度預計實現(xiàn)歸母凈利潤環(huán)比增長71.71%。根據(jù)上述數(shù)據(jù)，該機構指出，除少數(shù)上市公司由于自身經(jīng)營情況不佳出現(xiàn)重大虧損情況外，軍工板塊上市公司2018年業(yè)績預計實現(xiàn)良好增長態(tài)勢，行業(yè)景氣度提升趨勢將進一步被驗證。

估值修復空間可觀

東興證券強調(diào)，目前軍工板塊已具備估值修復條件，低估值搭配軍工行業(yè)特有的高彈性，后市仍具吸引力。

而受益于軍改落地，以及軍民融合、軍品定價機制改革等相關政策推動，軍工板塊業(yè)績兌現(xiàn)、估值不斷趨向合理有望令軍工股重獲資金青睞。在板塊基本面向好以及利好政策驅動之下，后市板塊整體演繹空間可觀。“一方面軍工行業(yè)基本面持續(xù)改善確定性較高，在當前整體經(jīng)濟背景下比較優(yōu)勢將愈發(fā)明顯；另一方面，軍工板塊主題屬性鮮明，在當流動性改善、風險偏好回升背景下，軍工高貝塔屬性料充分受益。”華創(chuàng)證券認為，軍工有望帶來較大彈性，成為攻守兼?zhèn)涞钠贩N。

從板塊內(nèi)配置方向上看，中信證券指出，在短期市場風險偏好回升背景下，未來一兩個季度內(nèi)，定價機制改革等各項措施有望取得實質性進展，同時軍改逐步明朗、訂單穩(wěn)步恢復，復蘇范圍有望由整機及核心配套向其他裝備領域及上游核心元器件等傳導，考慮到板塊內(nèi)主要公司估值水平處于合理區(qū)間中下部，仍可關注業(yè)績增長確定性較強的整機+元器件標的。