圖片來源：攝圖網(wǎng) 2019年，銀行重啟上市潮？ 3月1日，等待良久的西安銀行正式登陸上交所主板，成為西北地區(qū)首家A股上市銀行，亦是A股第31家上市銀行。 時間回溯至2019年開端，江蘇紫金銀行和青島銀行接連登陸A股給正在排隊中的擬上市銀行帶來了希望。 自2017年銀行IPO幾近停止后，2018年包括成都銀行、鄭州銀行、長沙銀行三家商業(yè)銀行成功掛牌，四家銀行過會的事實讓銀行IPO重燃希望。時至2019年，監(jiān)管對銀行上市“開閘”的態(tài)勢仍在延續(xù)。 喜：等待上市 青島農(nóng)商行的上市之箭已在弦上，有望成為下一家A股上市銀行。今年2月初該行收到證監(jiān)會核發(fā)IPO批文的青島農(nóng)商行，將原定于2月20日進行網(wǎng)上、網(wǎng)下申購推遲至3月13日，并推遲刊登發(fā)行公告。青島農(nóng)商行延遲申購的原因是新股發(fā)行市盈率高于所屬行業(yè)平均市盈率。 記者梳理證監(jiān)會網(wǎng)站公布的首次公開發(fā)行股票審核名單發(fā)現(xiàn)，目前共有11家銀行在排隊等待IPO。浙商銀行、浙江紹興瑞豐農(nóng)商行、廈門銀行、重慶農(nóng)商行，亳州藥都農(nóng)商行、蘭州銀行、江蘇大豐農(nóng)商行、蘇州銀行共8家銀行狀態(tài)為預披露更新，重慶銀行、江蘇海安農(nóng)商行、安徽馬鞍山農(nóng)商行等3家為已反饋。 按照目前趨勢，華東地區(qū)一家城商行中層人士預計：“在預披露更新后是初審會和發(fā)審會，若證監(jiān)會IPO按照正常審核速度和避免其他外力因素，今年中下旬將出現(xiàn)較多銀行過會訊息。” 此外，在各地證監(jiān)局進行輔導備案將上市作為長遠戰(zhàn)略目標的約有30家銀行，這批隊伍將成為今后沖擊A股的有利“后備軍”，部分地區(qū)的銀行正積極謀劃，尋求IPO“初體驗”。另一方面，以爭取成為該地區(qū)“首家”上市銀行的銀行不在少數(shù)。譬如，2月26日晚，晉商銀行向港交所提交聆訊后數(shù)據(jù)集，申請在港上市。若該行IPO，則有望成為山西省首家上市銀行。 縱觀十多年銀行上市的路徑，以梯次推進、漸進式發(fā)展為主。股份制銀行因體制相對靈活成為上市排頭兵，主要是深發(fā)展（后與平安銀行合并）率先上市，2003年光景時，浦發(fā)、民生、招行和華夏等股份制商業(yè)銀行完成上市之路。 其次，輪到“試點-推廣”的大型國有銀行，交建中工相繼完成股改后上市，直至2010年農(nóng)業(yè)銀行登上資本市場。當然，其中第二批股份制銀行，如興業(yè)、中信、光大等亦緊跟步伐陸續(xù)上市，隨后城商行和農(nóng)商行加入，資產(chǎn)規(guī)模位于前列的銀行踏上新征程。緊接著，銀行上市閘口對城商行、農(nóng)商行打開，一波華東地區(qū)的城農(nóng)商在這波銀行上市潮中占得先機。 憂：中止審查 有人歡喜有人憂。在A股大門外排隊的多家銀行里，廈門農(nóng)商行、昆山農(nóng)商行這兩家銀行IPO之路略顯波折。據(jù)證監(jiān)會2月15日更新的IPO申請企業(yè)名單顯示，上述兩家銀行處于中止審查狀態(tài)。值得一提的是，兩家銀行中止審查或并非出于自身經(jīng)營、業(yè)績，而與為其提供資產(chǎn)評估的中企華被證監(jiān)會立案調(diào)查有關聯(lián)。 廈門農(nóng)商行在2017年12月19日首次報送招股書，2018年6月11日該行再次報送更新招股書，隨后其IPO審查進入預先披露更新狀態(tài)。 2018年11月26日，江蘇銀監(jiān)局官網(wǎng)公告顯示，江蘇銀保監(jiān)局籌備組同意江蘇昆山農(nóng)商行境內(nèi)首次公開發(fā)行股票并上市。12月13日，昆山農(nóng)商行報送招股書，同月21日證監(jiān)會官網(wǎng)公布該行招股書。從時間流程來看，昆山農(nóng)商行進程火速，僅僅用了20多天招股說明書即掛網(wǎng)。 IPO前夕，無奈兩家銀行卻在第三方資產(chǎn)評估機構中“躺了槍”。 據(jù)記者了解，江蘇昆山農(nóng)商行表示：“此次IPO被中止審查是因為2017年增資擴股時的評估機構江蘇中企華中天資產(chǎn)評估有限公司的母公司北京中企華資產(chǎn)評估有限責任公司被證監(jiān)會調(diào)查導致?！睖惽傻氖?，廈門農(nóng)商行在設立之初（2011年）的資產(chǎn)評估機構同為北京中企華資產(chǎn)評估有限責任公司，與負責IPO的評估機構并非同一家。 一位從事并購交易的審計人士告訴記者：“中止審查是暫時停止審查，而非終止了審查。一般監(jiān)管在審核過程，對象企業(yè)出現(xiàn)了客觀問題使得正常程序無法繼續(xù)，或者有信息披露的真實準確性有質(zhì)疑，則需要通過必要的核查來厘清事實情況?！?同時，記者也梳理發(fā)現(xiàn)，當下已經(jīng)或準備在A股、H股上市的銀行中不乏就有收到中止審查的情況，如西安銀行、成都銀行、徽商銀行、浙商銀行等，隨后也在和監(jiān)管的溝通中陸續(xù)恢復了審查，繼續(xù)行進在IPO上市路途中。 對于此次擬IPO的中斷，江蘇昆山農(nóng)商行相關負責人表示：“我行后續(xù)將根據(jù)證監(jiān)會相關規(guī)定提交恢復審查申請?！苯刂涟l(fā)稿，廈門農(nóng)商行的聯(lián)系電話始終無人接聽，記者暫未獲得何時恢復審查的相關回復。 融資需求大 資產(chǎn)規(guī)模、資本金短缺的重壓下，商業(yè)銀行突然加快上市步伐是否遠水解得了近渴？ 銀行業(yè)內(nèi)人士認為，業(yè)績高增長時代已經(jīng)一去不復返，同時在監(jiān)管嚴格、擠壓業(yè)績水分的情況下，若仍主要通過依靠利潤留存來補充資本等內(nèi)源性補充方式來為業(yè)務規(guī)模持續(xù)擴張需求提供“彈藥”是難上加難。 那么外源性補充資本有哪些途徑？目前我國商業(yè)資本補充工具較少，尤其是對非上市中小銀行而言，一般通過發(fā)行二級資本債補充二級資本，可以使用的一級資本工具有限，優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債等發(fā)行門檻較高。資本補充機制不暢在一定程度上對我國銀行業(yè)支持實體經(jīng)濟能力產(chǎn)生制約。 所以，謀求早日上市，補充外源資本，是中小銀行認為解決資本補充的最大動力之一。若銀行成功上市后，能夠獲得更多融資渠道，如通過定增、優(yōu)先股或可轉(zhuǎn)債的方式通過資本市場進行融資。 銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，2018年末，商業(yè)銀行整體資本充足率是14.20%，一級資本充足率是11.58%，核心一級資本充足率為11.03%。而上述11家排隊IPO的銀行中，絕大多數(shù)相關指標未及平均水平。 通過招股說明書發(fā)現(xiàn)，截至2018年6月30日，昆山農(nóng)商行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為13.92%、11.18%和11.17%，均較2017年末均出現(xiàn)下降，分別下降0.46個百分點、0.26個百分點和0.26個百分點。 拉長時間看，2015年-2017年各報告期末，廈門農(nóng)商行核心一級資本充足率分別為10.62%、11.13%、9.79%，一級資本充足率分別為10.62%、11.14%、9.80%，資本充足率分別為12.68%、14.43%、12.71%，雖然總體符合監(jiān)管要求，但出現(xiàn)不同程度的下滑。 經(jīng)濟觀察報記者王涵