每經記者 張壽林    每經實習編輯 盧九安    

圖片來源：攝圖網

如果總結近年中國金融業(yè)關鍵詞，則繞不開“對外開放”，特別在全球范圍內保護主義抬頭、經濟全球化遭遇波折的視野下，中國金融業(yè)擴大對外開放更顯氣度不凡。

“中國開放的大門不會關閉，只會越開越大！”國家主席習近平2018年4月在博鰲亞洲論壇上對外宣布。這也掀開了包括中國金融業(yè)在內的中國擴大對外開放的大幕，接下來央行行長易綱便公布了進一步擴大金融業(yè)對外開放的具體措施和時間表。至今不到一年時間，這些措施中的多項已落地生效。

比如2018年8月，銀保監(jiān)會發(fā)布《中國銀行保險監(jiān)督管理委員會關于廢止和修改部分規(guī)章的決定》，取消中資銀行和金融資產管理公司外資持股比例限制，實施內外資一致的股權投資比例規(guī)則，持續(xù)推進外資投資便利化。

又比如今年2月，央行、國家外匯管理局聯合發(fā)布《中國人民銀行 國家外匯管理局關于印發(fā)<境內上市公司外籍員工參與股權激勵資金管理辦法>的通知》，明確境內上市公司外籍員工參與股權激勵所涉資金的管理原則?？捎赏饧畣T工自主選擇參與資金來源，可以來源于其在境內的合法收入或從境外匯入的資金。這一系列具體措施不斷推動金融業(yè)對外開放走向深入。

2018年底，央行行長易綱在總結中國金融業(yè)改革發(fā)展的內在邏輯及經驗中提到 ，始終堅定不移推進金融業(yè)對外開放。通過對外開放，主動、深入了解金融監(jiān)管的國際準則，客觀認識到了我們的差距，引進了技術和管理，也引進了競爭機制，特別是有助于改善公司治理和減少外部行政干預，也會促進會計準則、透明度和信用評級等中介服務領域的改革。通過對外開放，還推動了國內相關領域改革。 

易綱指出，妥善把握好金融改革、發(fā)展、穩(wěn)定之間的關系，在保持金融體系穩(wěn)定、金融服務不間斷和守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險底線的前提下，發(fā)展金融市場，推進金融改革，擴大對外開放。

對外開放多枚棋子落地

自2018年4月至今，中國金融業(yè)對外開放在多個細分領域取得突破性進展，相關政策接踵而至，外資主體踴躍參與。

2018年4月，證監(jiān)會、香港證券及期貨事務監(jiān)察委員會聯合公告，5月1日起將滬股通及深股通每日額度分別調整為520億元人民幣，滬港通下的港股通及深港通下的港股通每日額度分別調整為420億元人民幣。相比此前，互聯互通每日額度擴大四倍。

2018年5月，央行對外公布《中國人民銀行辦公廳關于進一步完善跨境資金流動管理支持金融市場開放有關事宜的通知》，境外人民幣業(yè)務清算行和境外人民幣業(yè)務參加行可在現行政策框架之內開展同業(yè)拆借、跨境賬戶融資、銀行間債券市場債券回購交易等業(yè)務，為離岸市場人民幣業(yè)務發(fā)展提供流動性支持。

2018年6月，國家外匯管理局發(fā)布《合格境外機構投資者境內證券投資外匯管理規(guī)定》，進一步優(yōu)化QFII外匯管理，便利跨境證券投資。

2018年9月，央行、財政部聯合發(fā)布《全國銀行間債券市場境外機構債券發(fā)行管理暫行辦法》，進一步促進債券市場對外開放。

1月31日，證監(jiān)會宣布擬合并合格境外投資者(QFII)制度和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)制度，并放寬準入條件，擴大投資范圍。

2月1日，中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)布《境外非金融企業(yè)債務融資工具業(yè)務指引（試行）》的公告，促進境外非金融企業(yè)債務融資工具業(yè)務規(guī)范發(fā)展，提升銀行間市場開放水平。

在一系列政策支持下，市場反響熱烈。根據銀保監(jiān)會公布的信息，至2018年7月中旬，銀保監(jiān)會批準約旦阿拉伯銀行籌建上海分行、中國信托商業(yè)銀行籌建深圳分行、東亞銀行（中國）有限公司深圳前海支行升格為分行，批準彰化商業(yè)銀行在大陸的子行開業(yè)、國泰世華商業(yè)銀行在大陸的子行開業(yè)。

2018年11月，央行審查通過連通公司銀行卡清算機構籌備申請，連通公司是美國運通公司在我境內發(fā)起設立的合資公司。

2018年11月底，央行公布，中國外匯交易中心與彭博公司合作項目準備工作基本就緒，雙方通過交易平臺連接支持境外機構投資者進入中國銀行間債券市場的項目將正式啟動。

今年1月，美國標普全球公司在北京設立全資子公司——標普信用評級（中國）有限公司完成信用評級機構備案。

隨著政策不斷放開，越來越多的境外主體正在積極參與到境內市場。

金融業(yè)對外開放并非一放了之

易綱在博鰲亞洲論壇上宣布金融業(yè)對外開放的具體措施和時間表時還指出，擴大金融對內、對外開放需要遵循三條原則。

第一是準入前國民待遇和負面清單。易綱說，金融是一個競爭性行業(yè)。競爭體現在金融是多元化、多樣化的，有許多機構提供金融服務。市場上需要的絕大多數金融服務都是可以通過市場機制提供的，所以必然要引入競爭，要競爭就必然要開放，對內、對外都要開放。我們相信通過競爭，中國的金融業(yè)可以提供更好的服務。

他還說，無論對內資還是外資，無論是什么樣的所有制，只要能夠改善金融的服務，都要鼓勵進入。也就是，要遵循準入前國民待遇和負面清單的開放原則，對各種市場主體一視同仁，都可以依法平等地進入，在同等條件下競爭。

第二個原則是金融對外開放和匯率形成機制、資本項目可兌換，這三件事要互相配合，共同推進。易綱說，在實踐過程中，金融業(yè)的開放、匯率形成機制改革、資本項目可兌換改革的進度有時可能有快有慢，但總體上必須是相協(xié)調的。在中國，這個過程是漸進的，穩(wěn)步向前推進的。

第三條原則是金融的開放程度要與金融監(jiān)管能力相匹配。他說，提高金融的開放水平，必須要提高金融監(jiān)管能力。國際經驗表明，只有在監(jiān)管到位的情況下，金融開放才能夠起到促改革、促發(fā)展的好的作用。所以，我們在開放的過程中一定要加強監(jiān)管，使我們的監(jiān)管能力和開放水平相適應。

易綱強調，絕不意味著國門大開、一放了之。他還說，央行將按照中央統(tǒng)一部署，遵循金融開放的基本原則，積極推動進一步的金融業(yè)的對內和對外的開放。 

對于進一步擴大金融業(yè)開放，央行研究局局長徐忠此前撰文指出，當前堅持金融業(yè)對外開放是開創(chuàng)我國改革開放新格局的重要一環(huán)。他說，下一步，應堅持以開放促改革、促發(fā)展的方向不動搖，明確金融業(yè)對外開放并不代表一放了之，而是在完善宏觀審慎管理、加強金融監(jiān)管、提高金融市場透明度的前提下穩(wěn)步有序開放，形成對內改革和對外開放的良性格局。

確保已宣布的措施盡快落地

對于接下來的金融業(yè)對外開放進程，今年1月召開的2019年中國人民銀行工作會議要求，穩(wěn)步推進人民幣國際化。以服務實體經濟、促進貿易投資便利化為導向，進一步完善人民幣跨境使用政策；優(yōu)化央行間貨幣合作框架。完善離岸人民幣市場流動性服務框架。

全面做好外匯管理與服務。支持自貿區(qū)、自貿港在外匯管理改革方面先行先試。推廣資本項目結匯支付便利化試點；保持對地下錢莊高壓打擊態(tài)勢；完善跨境資本流動“宏觀審慎+微觀監(jiān)管”管理框架；不斷完善外匯儲備多元化運用。

深入參與國際經濟金融治理。按照準入前國民待遇加負面清單的模式，推動擴大金融業(yè)對外開放，確保已宣布的措施盡快落地，不斷研究推出新的開放措施。繼續(xù)深入開展“一帶一路”投融資合作。支持企業(yè)真實、合規(guī)對外投資，推動“走出去”高質量發(fā)展。

對于外匯市場，國家外匯管理局局長潘功勝在《外匯管理改革發(fā)展的實踐與思考——紀念外匯管理改革暨國家外匯管理局成立40周年》中明確了更為具體的規(guī)劃。

他提出穩(wěn)妥有序實現人民幣資本項目開放。他說，抓住重點領域和關鍵環(huán)節(jié)推進改革，重點是推動少數不可兌換項目的開放，堅持交易環(huán)節(jié)和匯兌環(huán)節(jié)聯動，提高可兌換項目的便利化程度，提高交易環(huán)節(jié)對外開放程度。

他也提到，推動金融市場更高層次開放。推動資本項目可兌換和推進資本市場雙向開放互為一體，下一步將按照“成熟一項、推出一項”的思路逐步擴大開放。推動金融市場雙向開放，改革完善合格機構投資者（QFII、RQFII、QDII、RQDII等）外匯管理制度，債券市場便利并規(guī)范境外機構境內發(fā)行債券及貨幣市場工具（熊貓債），衍生品市場支持擴大境內商品期貨市場對外開放。逐步擴大互聯互通的覆蓋范圍，完善債券通，推動滬倫通落地，繼續(xù)擴大基金互認產品范圍。

他還提到，建立健全開放的、有競爭力的外匯市場。他說，明確外匯交易實需原則內涵，審慎放開非實需交易。擴大市場參與主體，支持非銀行金融機構和企業(yè)有序進入銀行間外匯市場，支持境外機構在境內資本市場投融資項下匯率風險管理。豐富外匯交易工具，完善外匯市場套期保值功能與產品體系。優(yōu)化基礎設施，建立包容、競爭和有效監(jiān)管的交易清算平臺。加強市場主體風險教育，引導企業(yè)樹立“財務中性”的理念，減少押注單邊升貶值的行為。

（封面圖片來源：攝圖網）