每經(jīng)編輯 杜宇    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

3月6日訊，券商板塊早盤快速走高，財通證券漲停，中信建投、浙商證券、華林證券、華安證券等紛紛跟漲。

分析人士認(rèn)為，2019年，券商的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)好概率增大，加上資本市場增量改革帶來新業(yè)務(wù)機(jī)會，證券行業(yè)或迎來拐點(diǎn)。相應(yīng)的，ROE提升、資產(chǎn)質(zhì)量修復(fù)，有望提振券商估值。

方正證券指出，截至今年2月25日，股票質(zhì)押在押項目數(shù)量較2018年年底時有所減少，從22348項減少到21811項，存量消化快于新增數(shù)量；股票質(zhì)押市值規(guī)模也有所減少，從去年底的5.58萬億元減少到5.47萬億元。參與股票質(zhì)押的上市公司數(shù)量略微減少，質(zhì)押融資規(guī)模有所上升。從結(jié)構(gòu)上看，跌破質(zhì)押實(shí)際價和跌破平倉線的項目數(shù)量、公司數(shù)量、質(zhì)押市值規(guī)模以及融資規(guī)模，也都出現(xiàn)了明顯下降。

國信證券預(yù)計，隨著紓困基金逐步落地、股指反彈、券商積極壓縮存量股票質(zhì)押規(guī)模，股票質(zhì)押風(fēng)險逐步趨于緩解。減值風(fēng)險將在2018年年報集中體現(xiàn)，2019年的減值壓力預(yù)計將大幅下降。若信用環(huán)境改善，減值金額或轉(zhuǎn)回作為減值利得計入當(dāng)期損益。隨著市場交易情緒回暖，成交量回升，兩融回升，2019年證券行業(yè)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)好概率加大。

國信證券認(rèn)為，隨著資本市場直接融資制度改革的持續(xù)深化，多層次資本市場建設(shè)被置于更加突出的位置，券商投行業(yè)務(wù)、交易業(yè)務(wù)等具備了縱深發(fā)展的市場空間。券商機(jī)構(gòu)服務(wù)業(yè)務(wù)類型將更豐富，圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)創(chuàng)新和產(chǎn)品創(chuàng)新也將不斷增多，資本市場增量改革帶來更多的新業(yè)務(wù)機(jī)會。2019年證券行業(yè)或迎來拐點(diǎn)，ROE提升、資產(chǎn)質(zhì)量修復(fù)有望提振券商估值。