每年全國兩會召開，政府工作報告的發(fā)布備受關(guān)注，其中蘊含的利好影響和投資機遇也深受創(chuàng)投機構(gòu)的關(guān)注。2019年政府工作報告新鮮出爐,有了這份中國最權(quán)威、最具前瞻性的政策報告，投資的方向性也更加明確。

記者采訪了多家創(chuàng)投機構(gòu)表示，主要關(guān)注的內(nèi)容集中在以下幾個方面:

第一、減稅成為今年政府工作報告中提出的首要問題

政府工作報告指出，實施更大規(guī)模的減稅。普惠性減稅與結(jié)構(gòu)性減稅并舉，重點降低制造業(yè)和小微企業(yè)稅收負擔。深化增值稅改革，將制造業(yè)等行業(yè)現(xiàn)行16%的稅率降至13%，將交通運輸業(yè)、建筑業(yè)等行業(yè)現(xiàn)行10%的稅率降至9%，確保主要行業(yè)稅負明顯降低；保持6%一檔的稅率不變，但通過采取對生產(chǎn)、生活性服務業(yè)增加稅收抵扣等配套措施，確保所有行業(yè)稅負只減不增，繼續(xù)向推進稅率三檔并兩檔、稅制簡化方向邁進。

近年來政府屢次發(fā)布政策支持創(chuàng)投行業(yè)，2016年國務院出臺了《關(guān)于促進創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》；2018年9月國務院常務會議提出“創(chuàng)投稅賦總體不增”；2018年12月，李克強主持召開國務院常務會議，決定實施所得稅優(yōu)惠促進創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展加大對創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新支持力度。今天，政府工作報告更是再次強調(diào)確保所有行業(yè)稅負只減不增，將減稅降費置于今年重點工作首位。

德同資本創(chuàng)始合伙人邵俊認為，創(chuàng)業(yè)投資是推動新經(jīng)濟、促進民營經(jīng)濟發(fā)展的重要資本力量，減負增效系列措施利于行業(yè)的健康發(fā)展和創(chuàng)業(yè)投資生態(tài)體系的良性拓展。

華大共贏（深圳）股權(quán)投資基金管理合伙人王磊表示，近兩年媒體報道屢有報道中美各行業(yè)稅收對比，政府工作報告給減稅定調(diào)，給企業(yè)減負，增強了經(jīng)濟增長的原動力。與創(chuàng)投行業(yè)稅收優(yōu)惠政策一樣，如何落實是下一個重點。存量創(chuàng)投基金幾萬億規(guī)模，而且近幾年機構(gòu)及政府引導基金在創(chuàng)投基金的比例越來越高，減稅執(zhí)行落地，也有助于LP資金回流，增加創(chuàng)投行業(yè)資金活躍度，促進創(chuàng)投行業(yè)良性可持續(xù)發(fā)展。

第二、設立科創(chuàng)板并試點注冊制

政府工作報告指出，改革完善金融支持機制，設立科創(chuàng)板并試點注冊制，鼓勵發(fā)行雙創(chuàng)金融債券，支持發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資。

王磊認為，設立科創(chuàng)板并試點注冊制，是符合市場化趨勢的，對創(chuàng)投行業(yè)來說無疑是實質(zhì)利好，多層次的資本市場建設有利于創(chuàng)投項目退出。對于GP來說，不論何種退出方式和退出渠道，重要的仍然是能否發(fā)現(xiàn)并支持技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)。對即將到來的科創(chuàng)板企業(yè)，希望能有更多的科技研發(fā)型企業(yè)出現(xiàn)，提升中國制造產(chǎn)品競爭力，讓中國變?yōu)檠邪l(fā)制造強國。

邵俊表示，期待首批上市的科創(chuàng)板企業(yè)都是真正具有“硬科技”創(chuàng)新屬性，具備先進核心技術(shù)壁壘、產(chǎn)業(yè)自主性較強、有潛在進口替代能力、研發(fā)投入較高且初期成本壓力較大的企業(yè)，期待科創(chuàng)板的設立，讓資本能夠切實支持創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展，同時讓國內(nèi)投資者分享中國高成長產(chǎn)業(yè)龍頭企業(yè)的增長紅利。

第三、促進新興產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展深化大數(shù)據(jù)AI研發(fā)應用

政府工作報告強調(diào)，堅持創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展，培育壯大新動能。發(fā)揮我國人力人才資源豐富、國內(nèi)市場巨大等綜合優(yōu)勢，改革創(chuàng)新科技研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化應用機制，大力培育專業(yè)精神，促進新舊動能接續(xù)轉(zhuǎn)換。對于促進新興產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展。深化大數(shù)據(jù)、人工智能等研發(fā)應用，培育新一代信息技術(shù)、高端裝備、生物醫(yī)藥、新能源汽車、新材料等新興產(chǎn)業(yè)集群，壯大數(shù)字經(jīng)濟。

對于創(chuàng)投機構(gòu)而言，新興產(chǎn)業(yè)本就是投資的重點方向，在具體的細分領(lǐng)域又各自有專注。邵俊指出，德同資本重點關(guān)注的三大投資領(lǐng)域是消費與TMT、醫(yī)療健康、高端制造與環(huán)保。2019年將繼續(xù)挖掘這些領(lǐng)域中的投資機會。具體來看，在消費與TMT領(lǐng)域看好企業(yè)服務、消費分級浪潮中的投資機會；在醫(yī)療健康領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)布局具有高科技壁壘、升級與改善醫(yī)療服務的藥、器械與醫(yī)療服務產(chǎn)品；在高端制造與環(huán)保領(lǐng)域重點關(guān)注行業(yè)增長確定性強、符合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整方向的細分市場投資機會和新科技、新技術(shù)對原有產(chǎn)業(yè)的改造，如高端裝備，5G、新能源汽車核心部件與機器人。

而華大共贏投資團隊一直專注于生命健康康業(yè)中生物技術(shù)及醫(yī)療器械投資，秉持“繪制產(chǎn)業(yè)地圖，按圖索驥投資”的主動性策略，在基因診斷領(lǐng)域重點深挖了“POCT分子、數(shù)字PCR、質(zhì)譜檢測、病原微生物快速診斷、單細胞測序、外泌體、新生抗原”等細分行業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和投資機會。

第四、大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新晉級新階段

政府工作報告指出，要進一步把大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新引向深入。鼓勵更多社會主體創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，拓展經(jīng)濟社會發(fā)展空間，加強全方位服務，發(fā)揮雙創(chuàng)示范基地帶動作用。強化普惠性支持，落實好小規(guī)模納稅人增值稅起征點從月銷售額3萬元提高到10萬元等稅收優(yōu)惠政策。

王磊認為，創(chuàng)投機構(gòu)十幾年來為創(chuàng)業(yè)企業(yè)注入資金，發(fā)揮機構(gòu)資金管理的規(guī)范化優(yōu)勢，從實質(zhì)上推動創(chuàng)新，創(chuàng)投機構(gòu)LP也享受到技術(shù)創(chuàng)新帶來的紅利。珠三角、京津冀及長三角區(qū)域發(fā)展在先，創(chuàng)投機構(gòu)下一步除了繼續(xù)支持一線城市區(qū)域的創(chuàng)新發(fā)展，應該更多發(fā)揮機構(gòu)優(yōu)勢，把攢下的支持創(chuàng)新經(jīng)驗向其他區(qū)域城市延伸，與政府一道創(chuàng)造良好的創(chuàng)新氛圍，盤活資金，繼續(xù)支持創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展。

邵俊的觀點則是，深入大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新需要高校、科研院所、政府、產(chǎn)業(yè)、資本等全方位、多層次的聯(lián)動支持。創(chuàng)投機構(gòu)在進一步把大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新引向深入扮演重要角色。投資機構(gòu)不僅僅能夠為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資金支持，更具有重要的戰(zhàn)略意義。從科技成果研發(fā)、到企業(yè)順利度過初創(chuàng)期、成長期，創(chuàng)業(yè)資本的支持對于企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要。初創(chuàng)企業(yè)往往非常很脆弱，除了激烈的市場競爭，還可能面臨的困難包括經(jīng)營團隊能力不足、項目開發(fā)壓力大，資金風險高、資金控制、產(chǎn)品市場策略等“內(nèi)功不足”的諸多問題。投資機構(gòu)可以為企業(yè)提供資金供給、財務監(jiān)管、人力資源、技術(shù)以及生產(chǎn)、市場銷售、經(jīng)營管理、戰(zhàn)略合作、IPO等全方位的支持與幫助。

領(lǐng)先的機構(gòu)往往具有極強的市場信息優(yōu)勢與豐富的上下游產(chǎn)業(yè)資源，在當前依托生態(tài)圈競合的市場環(huán)境下，對于企業(yè)發(fā)展具有極高的戰(zhàn)略意義。在企業(yè)發(fā)展過程中，創(chuàng)投機構(gòu)可以為企業(yè)提供諸多支持，包括協(xié)助企業(yè)尋找職業(yè)經(jīng)理人，組建管理團隊、尋找專家協(xié)助產(chǎn)品開發(fā)，降低資金風險以財務監(jiān)控方式對企業(yè)的財務狀況與運用進行監(jiān)督與建議、幫助企業(yè)和下游企業(yè)建立聯(lián)系，引導企業(yè)產(chǎn)品研發(fā)方向及控制產(chǎn)品上市進程等等。

第五、促進多層次資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展，提高股權(quán)融資比例

政府工作報告指出，改革完善資本市場基礎制度，促進多層次資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展，提高直接融資特別是股權(quán)融資比重。

邵俊指出，當前我國實體經(jīng)濟債務率較高，提高股權(quán)融資比重能夠解決高杠桿問題，一定程度上緩解民營中小企業(yè)融資難和融資貴現(xiàn)象。提高股權(quán)融資比重是完善市場基礎制度，促進多層次資本市場健康發(fā)展的重要舉措。這些舉措都實實在在利好創(chuàng)投行業(yè)健康有序發(fā)展，為整個行業(yè)增添信心。

封面圖來自攝圖網(wǎng)