每經(jīng)記者 葉曉丹    每經(jīng)編輯 魏官紅    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

華映科技（000536，SZ）在資本市場(chǎng)的表現(xiàn)與自身業(yè)績(jī)情況呈現(xiàn)出了巨大的反差。Wind數(shù)據(jù)顯示，從2018年12月14日，華映科技第一大股東中華映管宣布發(fā)生債務(wù)危機(jī)至今，華映科技的總市值不降反升，從54.49億元飆升至108.4億元，2019年年初至今，華映科技股價(jià)收盤(pán)最大漲幅達(dá)136%。

伴隨著3月8日大盤(pán)深度回調(diào)，華映科技的股價(jià)近兩個(gè)交易日也有所回調(diào)。但從K線(xiàn)圖來(lái)看，1月31日之后，華映科技股價(jià)連續(xù)走高，1月31日最低價(jià)格1.66元/股，截至3月11日收盤(pán)，華映科技股價(jià)報(bào)收3.92元/股，高峰期曾一度達(dá)到4.68元/股。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，華映科技股價(jià)的這一走向，和基本面已經(jīng)脫節(jié)了，很可能是游資在背后推動(dòng)，投資者需要注意風(fēng)險(xiǎn)。從大盤(pán)走向來(lái)看，這類(lèi)股票隨時(shí)有熄火的可能。在許多人的眼里，A股已然進(jìn)入“牛市”，但是A股所呈現(xiàn)的僅是“牛勢(shì)”局面，并非真正的“牛市”。

年初至今股價(jià)收盤(pán)最大漲幅達(dá)136%

1月30日，華映科技披露業(yè)績(jī)預(yù)告稱(chēng)，預(yù)計(jì)2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損37億元~55億元。這原本是一則重大利空，但在資本市場(chǎng)卻并沒(méi)有引發(fā)投資者的恐慌。華映科技1月30日股價(jià)報(bào)收1.84元/股，在第二個(gè)交易日（1月31日），股價(jià)下跌8.70%，報(bào)收1.68元/股，緊接著，華映科技股價(jià)迎來(lái)了一個(gè)上升趨勢(shì)，盡管中間也出現(xiàn)小幅震蕩，但整體趨勢(shì)仍然向上拉升，最高股價(jià)曾達(dá)到4.68元/股。只是自上周五大盤(pán)出現(xiàn)回調(diào)后，華映科技的股價(jià)在近兩個(gè)交易日也出現(xiàn)了回調(diào)。

從整個(gè)資本市場(chǎng)來(lái)看，類(lèi)似華映科技的業(yè)績(jī)爆雷個(gè)股出現(xiàn)股價(jià)大幅上漲的情況并非個(gè)例。3月11日，Wind業(yè)績(jī)爆雷指數(shù)（8841183，WI）收漲3.64%。而在Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的144只業(yè)績(jī)爆雷個(gè)股中，2019年初至今，股價(jià)收盤(pán)最大漲幅的個(gè)股是領(lǐng)益智造（002600，SZ），達(dá)177.73%。而華映科技漲幅也名列前茅，從2019年初到3月11日，收盤(pán)最大漲幅達(dá)136.14%。

在2019年折疊式手機(jī)正式問(wèn)世后，作為未來(lái)手機(jī)行業(yè)較明確的發(fā)展方向，A股可折疊手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)艿劫Y本追捧，尤其是與柔性屏OLED的相關(guān)概念。華映科技也被投資者囊括在柔性屏概念股中。

一位資深券商分析人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，華映科技既是業(yè)績(jī)爆雷股，又被市場(chǎng)看作是柔性屏概念股，這二者的投資邏輯不一樣，對(duì)于業(yè)績(jī)爆雷，某種意義上是價(jià)值投資者思考的問(wèn)題。而柔性屏概念方面，之前一些龍頭個(gè)股出現(xiàn)連續(xù)漲停，主要是市場(chǎng)情緒的邏輯，除了一些龍頭個(gè)股，還有一些跟風(fēng)的個(gè)股。華映科技此前股價(jià)處于一個(gè)底部，價(jià)格相對(duì)較低，在這個(gè)熱門(mén)題材下，容易被游資關(guān)注，拉升股價(jià)。

不過(guò)，華映科技董秘陳偉曾向媒體表示：“在OLED領(lǐng)域，公司研究院有專(zhuān)門(mén)的研發(fā)，也有規(guī)劃建設(shè)，但還未形成真正的產(chǎn)能。”

中華映管裁員 19.14億元業(yè)績(jī)補(bǔ)償糾紛未解

與資本市場(chǎng)的熱鬧不同，上市公司自身仍然問(wèn)題重重。

3月11日下午，華映科技第一大股東中華映管最新公告披露，由于公司財(cái)務(wù)陷入困境，已向臺(tái)灣桃園市政府勞動(dòng)局提出大量解雇勞工計(jì)劃書(shū)，預(yù)估影響生產(chǎn)線(xiàn)員工及幕僚員工人數(shù)約2500人。

而此前中華映管官網(wǎng)披露的信息顯示，2月，中華映管合并營(yíng)收較上月減少40.9%。如今中華映管宣告裁員，后續(xù)公司又將如何發(fā)展？3月9日、3月11日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者先后發(fā)送采訪(fǎng)郵件給中華映管方面，不過(guò)截至發(fā)稿，仍未獲相關(guān)回復(fù)。

另外，中華映管還與華映科技存在一筆涉及19.14億元的業(yè)績(jī)補(bǔ)償糾紛。華映科技于2月11日向法院提起訴訟，要求中華映管向華映科技支付業(yè)績(jī)補(bǔ)償款人民幣19.14億元。2014年，中華映管曾作出承諾，自2014年起的任意一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi),華映科技的關(guān)聯(lián)交易金額占同期同類(lèi)交易金額的比例若未低于30%，則中華映管需確保華映科技現(xiàn)有液晶模組業(yè)務(wù)公司模擬合并計(jì)算的每年度凈資產(chǎn)收益率不低于10%。

而據(jù)華映科技提供的截至2018年12月21日的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)計(jì)算，2018年度華映科技關(guān)聯(lián)交易金額占同期同類(lèi)交易金額的比例不低于30%，但華映科技液晶模組業(yè)務(wù)公司模擬合并計(jì)算的凈資產(chǎn)收益率為-57.56%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于10%。華映科技要求中華映管進(jìn)行現(xiàn)金補(bǔ)貼，金額為19.14億元。

但在3月5日，中華映管方面在澄清公告中表示，中華映管歷年來(lái)利潤(rùn)承諾均有達(dá)成，并無(wú)現(xiàn)金補(bǔ)貼一事。

此外，華映科技還將中華映管子公司華映百慕大持有的華映科技無(wú)限售條件流通股7.29億股采取司法凍結(jié)。華映百慕大持有的福建華冠光電有限公司以及深圳市華映光電有限公司股權(quán)也被凍結(jié)。

華映光電股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)華映光電）距離華映科技不到3公里，從股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)看，華映科技持有華映光電75%股權(quán)，華映百慕大持有25%。但由于華映百慕大亦持有華映科技的部分股權(quán)，故而，中華映管方面合計(jì)持有華映光電44.78%的股權(quán)。啟信寶數(shù)據(jù)顯示，華映光電也于2月15日前后發(fā)生了高管變更。

3月7日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者實(shí)地前往華映光電，華映光電旁邊一個(gè)物流園的工作人員表示，原先物流園的場(chǎng)地也是華映光電的工廠(chǎng)，但是后面出租給了一家企業(yè)，這家企業(yè)又把這些場(chǎng)地分別出租，記者看到園區(qū)內(nèi)不乏物流企業(yè)、家具店、建材工廠(chǎng)等。隨即記者又前往華映光電廠(chǎng)區(qū)，據(jù)廠(chǎng)區(qū)一名人士透露，廠(chǎng)區(qū)現(xiàn)在有一條生產(chǎn)線(xiàn)正在生產(chǎn)，但這是做給外面那些借錢(qián)的人看的。針對(duì)此番說(shuō)法，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者多次聯(lián)系華映科技，但華映科技均未接受記者采訪(fǎng)。

華映科技表示，2019年上半年，將面臨預(yù)計(jì)到期借款約人民幣32億元，公司短期償債壓力大，資金周轉(zhuǎn)存在一定風(fēng)險(xiǎn)。如今時(shí)間過(guò)半，留給華映科技的時(shí)間也并不充裕。