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上周，一只中國(guó)股票ETF驚艷全球，規(guī)模增長(zhǎng)594%，位列ETF平臺(tái)etf.com全球2000多只產(chǎn)品的榜首。

中證君梳理發(fā)現(xiàn)，海外上市的中國(guó)股票ETF簡(jiǎn)直不要太火爆。然而，同期的境內(nèi)主流指數(shù)基金卻顯示縮水跡象。問(wèn)題來(lái)了，外資狂買(mǎi)的指數(shù)到底跟不跟？

德意志銀行中國(guó)股票ETF登頂全球吸金榜

這只ETF“Xtrackers MSCI All China Equity ETF”是由德意志銀行旗下的指數(shù)產(chǎn)品品牌Xtrackers推出的，跟蹤的指數(shù)名稱(chēng)為“MSCI中國(guó)全股票指數(shù)”。

一般來(lái)說(shuō)，海外中國(guó)股票ETF是指在海外掛牌交易，投資標(biāo)的為中國(guó)公司的ETF，部分通過(guò)陸股通投資，部分通過(guò)QFII通道投資。這里的中國(guó)公司不一定是A股上市公司，還包括美國(guó)，香港等地上市公司。

CN設(shè)立于2014年4月30日，總規(guī)模為2.68億美元。下圖是2019年以來(lái)CN的凈值變化情況，可見(jiàn)其隨著A股一路高漲。

其中，Xtrackers MSCI中國(guó)A股納入指數(shù)是一只ETF。它是MSCI專(zhuān)門(mén)根據(jù)中國(guó)A股納入進(jìn)程設(shè)計(jì)的指數(shù)，個(gè)股納入MSCI指數(shù)都會(huì)被塞入這只指數(shù)。3月1日早晨，MSCI宣布提升A股納入因子，此后大量資金向這只指數(shù)涌來(lái)。

如果時(shí)間再拉長(zhǎng)一些，過(guò)去一個(gè)月時(shí)間里（2月8日—3月8日），有好幾只海外中國(guó)股票ETF已經(jīng)實(shí)現(xiàn)規(guī)模翻倍了。

第一只即為上面介紹的周冠軍。第二只也是德意志銀行旗下的指數(shù)品牌Xrackers推出的MSCI中國(guó)A股納入股票ETF，第三只為中小型指數(shù)公司Global X MSCI中國(guó)金融ETF，第四只是Xtrackers嘉實(shí)中證500 ETF。

如果按照資金流入的絕對(duì)值來(lái)看，截至3月8日，過(guò)去30天中，資金流入最多的5只海外中國(guó)股票ETF如下：

其中，GXC為道富集團(tuán)旗下的指數(shù)品牌推出的S&P中國(guó)ETF，囊括美國(guó)投資者可投資的中國(guó)公司，包含美股港股公司不包含A股公司。

Xtrackers嘉實(shí)滬深300中國(guó)A股ETF，位居第二。

Global X MSCI中國(guó)金融ETF位居第三。

最后，Direxion Daily推出的跟蹤港股指數(shù)ETF，標(biāo)的香港上市中國(guó)企業(yè)市值的前50。值得注意的是，這也是一只3倍杠桿ETF，凈值變化可為指數(shù)變化3倍。

境內(nèi)主流指數(shù)ETF份額縮水

與海外ETF熱銷(xiāo)不同的是，境內(nèi)主流ETF近期卻顯示了縮水跡象。業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，前期指數(shù)已經(jīng)錄得顯著漲幅，資金獲利了結(jié)退出為份額縮水主要原因。

3月11日，創(chuàng)業(yè)板指大漲4.43%，創(chuàng)近9個(gè)月新高，但Wind數(shù)據(jù)顯示，華安創(chuàng)業(yè)板50ETF份額當(dāng)日減少6.54億份，減幅4.24%；易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF份額減少10.72億份，減幅8.56%。

事實(shí)上，2月以來(lái)主要指數(shù)ETF份額減少明顯。2月以來(lái)，截至3月11日，華安創(chuàng)業(yè)板ETF份額減少61.90億份，減幅29.51%，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF份額減少31.14億份，減幅21.39%，兩者合計(jì)減少93.04億份。從市場(chǎng)表現(xiàn)看，2月以來(lái)，華安創(chuàng)業(yè)板50ETF和易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF漲幅分別為40.70%和40.75%。

除此之外，華泰柏瑞滬深300ETF、華夏滬深300ETF份額分別減少19.77億份和9.04億份，南方中證500ETF份額也減少了4.80億份。

北京某公募基金研究員表示，2018年主要指數(shù)ETF份額大幅增長(zhǎng)。隨著今年以來(lái)市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈，部分去年在指數(shù)底部入場(chǎng)ETF的資金，今年逐步獲利離場(chǎng)。事實(shí)上，滬指、深指和創(chuàng)業(yè)板指早已強(qiáng)勢(shì)突破年線，這意味著投資者如果是近一年以定投的方式投資主要指數(shù)ETF，那么大概率已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利。

中證君近期采訪了多家外資，整體來(lái)說(shuō)，他們對(duì)A股整體看法是樂(lè)觀的。即便2月社融數(shù)據(jù)較1月顯著下降，外資們也傾向于將之歸結(jié)于季節(jié)性因素，認(rèn)為要結(jié)合1月、2月的數(shù)據(jù)一起看。拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看，他們會(huì)持續(xù)增配中國(guó)。增配哪些股票?下表中包含了部分北向資金重倉(cāng)股。

北向資金重倉(cāng)股跑贏滬深300指數(shù)

值得注意的是，雖然今年以來(lái)創(chuàng)業(yè)板指漲幅居前，但北向資金的重倉(cāng)持股依舊偏向白馬股。在北向資金持股占流通股比例超過(guò)25%的10只個(gè)股中，截至3月11日，今年以來(lái)平均漲幅為29.57%，跑贏滬深300指數(shù)23.89%的漲幅。

至于要不要跟，交銀國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家洪灝稱(chēng)，從歷史數(shù)據(jù)分析，北向資金流向并不能指示A股短期走勢(shì)。跟進(jìn)去，未必能賺快錢(qián)。不過(guò)，作為長(zhǎng)線投資者的外資，專(zhuān)注基本面，偏愛(ài)藍(lán)籌、龍頭也是真的。因此，跟不跟要看個(gè)人品味了。

聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。