圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng) 創(chuàng)業(yè)板股表現(xiàn)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)，而創(chuàng)業(yè)板指則已完全收復(fù)2018年以來(lái)的失地。 我們首先來(lái)有個(gè)大致的印象，現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板漲了多高，在各大指數(shù)相比如何？跟歷史相比如何？據(jù)華鑫證券統(tǒng)計(jì)，截止到上周3月8日，上證綜指的PE(TTM)為13.13倍、深證綜指的PE(TTM)為32.40倍、創(chuàng)業(yè)板指的PE(TTM)為52.49倍，這兩天又漲了，應(yīng)該到了55倍以上。 下圖是太平洋證券統(tǒng)計(jì)的幾個(gè)重要指數(shù)PE，側(cè)面可以看出近段時(shí)間大中小盤股的表現(xiàn)，各項(xiàng)指數(shù)均表現(xiàn)為上升，但創(chuàng)業(yè)板指明顯升速更快。其中中證500居于10%歷史分位數(shù)以下，創(chuàng)業(yè)板指則超過(guò)了50，但距離歷史高位仍有相當(dāng)大的距離。 11日，證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民在列席全國(guó)政協(xié)十三屆二次會(huì)議第四次全體會(huì)議時(shí)，向證券時(shí)報(bào)記者回應(yīng)了創(chuàng)業(yè)板和新三板改革，表示會(huì)在科創(chuàng)板推出后，統(tǒng)籌推進(jìn)這兩個(gè)板塊的改革。 創(chuàng)業(yè)板收復(fù)2018年以來(lái)的全部失地 3月12日早盤，創(chuàng)業(yè)板繼續(xù)強(qiáng)勁上攻，刷新階段新高，值得注意的是，創(chuàng)業(yè)板指盤中已達(dá)到1776.39點(diǎn)，這一點(diǎn)位已超過(guò)2017年末的收盤點(diǎn)位，這意味著，創(chuàng)業(yè)板指已完全收復(fù)2018年以來(lái)的失地！2017年末，創(chuàng)業(yè)板指收于1752.65點(diǎn)。 這一點(diǎn)從創(chuàng)業(yè)板指的年線圖可以看出。年線圖上顯示，2019年以來(lái)創(chuàng)業(yè)板指紅色K線已基本將2018年的綠色K線全部覆蓋。整個(gè)2018年，創(chuàng)業(yè)板指下跌了28.65%，而截至今日上午收盤，創(chuàng)業(yè)板指年內(nèi)上漲幅度已高達(dá)42.04%。 越漲越賣：創(chuàng)業(yè)板ETF現(xiàn)年內(nèi)最大規(guī)模凈賣出！ 創(chuàng)業(yè)板頻頻大漲的過(guò)程中，追蹤創(chuàng)業(yè)板的指數(shù)型基金（ETF）的份額卻是頻頻出現(xiàn)縮水，這意味此類投資者在采取逢高賣出的操作。 數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過(guò)昨日（3月11日）的申贖后，市場(chǎng)上兩只規(guī)模最大的追蹤創(chuàng)業(yè)板股票的ETF份額均出現(xiàn)大幅度縮水，其中易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF份額減少了8.32億份，創(chuàng)下2019年以來(lái)最大單日縮水額度。該基金份額已至114.45億份，較2018年底縮水超過(guò)40億份，較歷史高峰期縮水近50億份。 而另一只追蹤創(chuàng)藍(lán)籌的ETF，華安創(chuàng)業(yè)板50ETF的份額也出現(xiàn)大幅縮水，該基金經(jīng)過(guò)昨天的申贖后，份額減少了6.45億份，至147.87億份。 一般而言，相較于二級(jí)市場(chǎng)直接投資股票的投資者，ETF投資者風(fēng)格相對(duì)穩(wěn)健，近期在創(chuàng)業(yè)板持續(xù)上漲的過(guò)程中，主要?jiǎng)?chuàng)業(yè)板ETF的份額卻出現(xiàn)減少，顯示部分穩(wěn)健型投資者采取了逢高減磅的操作。 創(chuàng)業(yè)板ETF份額的減少是否會(huì)影響創(chuàng)業(yè)板的走勢(shì)？從以往情況來(lái)看，關(guān)聯(lián)性并不太大，誠(chéng)如2018年創(chuàng)業(yè)板ETF份額持續(xù)增加，但卻沒(méi)能阻止創(chuàng)業(yè)板指和多數(shù)創(chuàng)業(yè)板股的持續(xù)下跌。 不過(guò)，在創(chuàng)業(yè)板ETF份額出現(xiàn)縮水的同時(shí)，并不乏其他“追求者”。 從陸股通渠道來(lái)看，外資2019年以來(lái)已顯著加大對(duì)創(chuàng)業(yè)板的配置。Wind數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前兩市超過(guò)1300只陸股通標(biāo)的中，屬于創(chuàng)業(yè)板的有174只，這其中139只創(chuàng)業(yè)板陸股通標(biāo)的陸股通持股比例出現(xiàn)提升，占比約八成，也就是說(shuō)，陸股通年內(nèi)對(duì)約八成的陸股通標(biāo)的進(jìn)行了加倉(cāng)。 機(jī)構(gòu)怎么看？ 近日，一句牛市“忠告”火了：牛市里千萬(wàn)不要和老股民在一起，會(huì)耽誤你賺錢，要和剛進(jìn)股市啥都不懂的一起，這樣才能經(jīng)常漲停。部分穩(wěn)健的投資者，因?yàn)閳?jiān)守價(jià)值投資，堅(jiān)守低估值，而錯(cuò)過(guò)了此波創(chuàng)業(yè)板行情，那么，專業(yè)的機(jī)構(gòu)投資者又是如何看待當(dāng)前的創(chuàng)業(yè)板行情呢？不少機(jī)構(gòu)認(rèn)為，擺脫商譽(yù)減值干擾后，創(chuàng)業(yè)板指2019年有望迎來(lái)業(yè)績(jī)的改善。此外，創(chuàng)業(yè)板指成份股以成長(zhǎng)股為主，彈性大，在反彈行情中一向表現(xiàn)出色。近期公布的部分上市公司年報(bào)顯示，東方財(cái)富、湯臣倍健等創(chuàng)業(yè)板權(quán)重股獲得公募指數(shù)基金以及社?；鸬葯C(jī)構(gòu)的增持，次新股邁為股份也獲多只基金青睞。 國(guó)信證券認(rèn)為，在本輪創(chuàng)業(yè)板行情中，TMT行業(yè)顯然更為受益，電子、計(jì)算機(jī)、通信和傳媒行業(yè)漲幅居前。接下來(lái)，建議重點(diǎn)關(guān)注三個(gè)方向：一是受益于寬信用的大金融板塊、二是以5G和人工智能為代表的科技前沿板塊ROE持續(xù)穩(wěn)定較高的龍頭企業(yè)、三是對(duì)公服務(wù)2B端的優(yōu)勢(shì)企業(yè)。 申萬(wàn)宏源認(rèn)為，在科創(chuàng)板元年的帶領(lǐng)下，科技興國(guó)方向是目標(biāo)重中之重，TMT龍頭和優(yōu)質(zhì)中小盤為主線。軟件+半導(dǎo)體方向是可以取代大金融成為新的最強(qiáng)主線。申萬(wàn)宏源還列舉了部分看好的方向：1）半導(dǎo)體方向，推薦至純科技。2）安防，海康威視凈利潤(rùn)超預(yù)期，推薦布局。低估值的大華股份也同樣是彈性標(biāo)的。同時(shí)新增推薦蘇州科達(dá)。3）教育，推薦關(guān)注港股高校板塊，A股中公教育、視源股份、科大訊飛、佳發(fā)教育、天喻信息等。 證券時(shí)報(bào)記者胡華雄唐維