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中國證券報記者日前從某券商人士處獲悉，其所在公司的交易系統(tǒng)外部接入技術(shù)準備工作已基本完成，接入管理、風(fēng)險及異常識別的能力也已具備，已有意向客戶開始申請測試，但具體開通時間仍需等待監(jiān)管層通知。還有券商表示，公司的交易系統(tǒng)正在探索識別場外配資等功能。

今年2月份，證監(jiān)會就《證券公司交易信息系統(tǒng)外部接入管理暫行規(guī)定》向社會公開征求意見，機構(gòu)反應(yīng)積極。業(yè)內(nèi)人士表示，券商交易系統(tǒng)外接的重啟，對券商的管控能力和響應(yīng)能力及對客戶交易行為的合規(guī)和風(fēng)控能力，都提出新的挑戰(zhàn)。

業(yè)務(wù)和技術(shù)兩方面準備

興業(yè)證券財富管理總部相關(guān)負責(zé)人表示，高頻量化投資者服務(wù)的核心，主要在于券商能否滿足其差異化的對接需求、能否對其快速響應(yīng)，傭金反而不是最核心的要素。針對交易系統(tǒng)外接重啟工作，公司相關(guān)部門前期已專門走訪了合作的客戶，了解其服務(wù)需求。同時，第一時間根據(jù)新規(guī)進行了解讀及后續(xù)策略梳理。目前相關(guān)工作均在有條不紊地推進中。

中泰證券相關(guān)業(yè)務(wù)負責(zé)人表示，對于高頻量化投資者來說，最核心的痛點是收益增強。中泰證券自主研發(fā)了極速交易系統(tǒng)，同時構(gòu)建開放的量化交易生態(tài)圈，針對有能力編寫系統(tǒng)的客戶，提供友好的接入模式、極速的行情交易系統(tǒng)以及完善的風(fēng)控系統(tǒng)。

中投證券總裁助理劉付羽透露，公司已對照征求意見稿要求，結(jié)合公司收集的樣本客戶需求和公司自身管理需要，組織進行了外部接入技術(shù)支持方案的規(guī)劃，以滿足外部接入業(yè)務(wù)開展后客戶接入、交易、風(fēng)險管理和數(shù)據(jù)報表的需求，滿足公司接入管理、容量管理、風(fēng)險監(jiān)控、交易監(jiān)測、異常管控等管理需求。目前系統(tǒng)的建設(shè)實施已經(jīng)開始，已能滿足量化私募客戶接入、交易和風(fēng)險管理的需求。

技術(shù)手段甄別場外配資

有機構(gòu)人士介紹，2015年7月之前，量化私募是可以接入的，發(fā)展也很快，但接入后也帶來一些風(fēng)險，例如，場外配資也悄悄接入。之后，隨著監(jiān)管出臺《關(guān)于清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動的意見》，券商與大部分私募機構(gòu)斷掉了交易系統(tǒng)的接入。

在上述機構(gòu)人士看來，識別場外配資需要全流程配合，系統(tǒng)接入前就要對機構(gòu)進行業(yè)務(wù)、技術(shù)盡調(diào)。例如，此前該機構(gòu)有沒有做過配資業(yè)務(wù)，關(guān)注機構(gòu)資金來源、流動情況；通過系統(tǒng)、技術(shù)手段甄別機構(gòu)是否有配資嫌疑。

天風(fēng)證券業(yè)務(wù)負責(zé)人表示，公司正在部署測試的合規(guī)風(fēng)控系統(tǒng)，將滿足交易系統(tǒng)重點監(jiān)控數(shù)據(jù)的采集、賬戶交易監(jiān)控預(yù)警和閾值指標的設(shè)置，在大額申報、頻繁申報、虛假申報、哄抬價格申報等方面進行全面監(jiān)控。同時，公司將通過風(fēng)控系統(tǒng)實現(xiàn)根據(jù)賬戶的交易行為進行用戶畫像，找出潛在配資行為并作重點關(guān)注。

劉付羽表示，券商需具備清晰的風(fēng)控理念和強大的風(fēng)控手段，切實將風(fēng)控要求落實到外部接入的全業(yè)務(wù)鏈條中。最難點在于需要對外部接入客戶自身交易系統(tǒng)有強力的管控及洞察客戶資金的合規(guī)性(如場外配資行為等)，把控其功能合規(guī)性和安全性，并具備強大的數(shù)據(jù)監(jiān)控分析能力，能通過對交易數(shù)據(jù)的監(jiān)控發(fā)現(xiàn)交易中可能存在的異常行為。

考驗風(fēng)控和響應(yīng)能力

興業(yè)財富管理總部相關(guān)負責(zé)人表示，對券商而言，交易系統(tǒng)外接重啟的挑戰(zhàn)來自兩方面：一是券商的內(nèi)部管控能力與水平。放開信息系統(tǒng)外部接入，不代表券商對服務(wù)的機構(gòu)可以免責(zé)，對于提供信息系統(tǒng)接入的投資者，券商必須制定完整的資格準入、系統(tǒng)對接、運行監(jiān)控流程，確保不存在違規(guī)配資及異常交易等情況；二是券商的內(nèi)部系統(tǒng)建設(shè)及服務(wù)響應(yīng)能力。量化投資者的需求各異，不同客戶對于券商的交易需求絕大部分情況下均需要針對性的對接及服務(wù)，因此，對券商在此領(lǐng)域服務(wù)的IT架構(gòu)、鏈路設(shè)計乃至綜合的服務(wù)響應(yīng)能力均提出更高要求。

劉付羽表示，在技術(shù)能力方面，券商需要構(gòu)建足夠穩(wěn)定、高效的交易系統(tǒng)，在滿足量化私募客戶對訂單處理速度和行情處理速度上極致要求的同時，還要滿足客戶在風(fēng)控規(guī)則上的要求，防止異常交易的發(fā)生，這對券商的技術(shù)能力提出了較大挑戰(zhàn)。

征求意見稿中明確證券公司為機構(gòu)交易信息系統(tǒng)外部接入管理的責(zé)任主體。天風(fēng)證券相關(guān)負責(zé)人表示，從券商角度講，對客戶交易行為的合規(guī)和風(fēng)險控制都將面臨新挑戰(zhàn)。市場上交易系統(tǒng)多種多樣且交易量巨大，在進行有效監(jiān)管的同時不能影響正常交易。鑒于此，天風(fēng)證券部署統(tǒng)一金融接入平臺，通過一套接口實現(xiàn)對全客戶、全業(yè)務(wù)品種的支持，并對接入前、中、后進行全階段實時監(jiān)控管理，實現(xiàn)有針對性的放開。