每經記者 楊建    每經編輯 何劍嶺    

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據了解，近日中國證券業(yè)協(xié)會召集部分券商召開有關規(guī)范信息系統(tǒng)外部接入、防范場外配資風險的專題會議。相關監(jiān)管人士在會上提出，要深刻反思并吸取2015年股票市場異常波動的教訓，營業(yè)部及從業(yè)人員不得為場外配資提供便利。而在3月7日，廣東證監(jiān)局召集轄區(qū)相關證券營業(yè)部負責人座談，對證券經營機構防范場外配資風險提出明確要求，禁止與各類配資機構合作開展業(yè)務。

《每日經濟新聞》記者調查發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在不少線下配資公司采用用自然人身份開立賬戶的方式來規(guī)避被查的風險。此外，經過上周五市場的調整，不少配資公司開始主動降杠桿，由之前的10倍降到5倍，同時提高了配資門檻。

監(jiān)管層要求券商排查配資風險

據《21世紀經濟報道》稱，中國證券業(yè)協(xié)會近日召集部分券商召開有關規(guī)范信息系統(tǒng)外部接入、防范場外配資風險的專題會議，期間證監(jiān)會相關監(jiān)管人士到場并對券商傳達相關要求。相關監(jiān)管人士在會上提出，要深刻反思并吸取2015年股票市場異常波動的教訓，證券公司須切實履行主體責任，做到勤勉盡責，規(guī)范證券從業(yè)人員的執(zhí)業(yè)要求。而針對剛剛放行不久的信息系統(tǒng)外部接入工作，監(jiān)管人士提出要嚴格進行規(guī)范，排查相關風險，并要求營業(yè)部及從業(yè)人員不得為場外配資提供便利。

記者注意到，3月7日，廣東證監(jiān)局召集轄區(qū)相關證券營業(yè)部負責人座談，了解證券經營機構所掌握的場外配資的模式、對象、趨勢等情況，并對證券經營機構防范場外配資風險提出明確要求：一是禁止與各類配資機構合作開展業(yè)務。要高度重視場外配資可能帶來的市場風險，牢牢樹立合規(guī)意識，禁止以任何形式與配資機構合作開展業(yè)務。要完善賬戶管理制度，加強客戶身份識別和客戶回訪工作，嚴格執(zhí)行經紀業(yè)務及融資融券業(yè)務投資者適當性管理等要求。二是加強異常交易監(jiān)控和技術系統(tǒng)安全防護。要提高事前、事中風險管理能力，切實做好賬戶異常交易監(jiān)控，不得為從事場外配資活動的機構或個人提供任何便利。

同時，3月8日上午，浙江證監(jiān)局召開轄區(qū)證券經紀業(yè)務合規(guī)風控管理座談會，督促各證券經營機構增強合規(guī)風控意識，夯實內控，未雨綢繆，嚴格執(zhí)行證券經紀業(yè)務及融資融券業(yè)務客戶適當性管理，加強客戶異常交易管理，做好技術系統(tǒng)安全維護，并重點強調了當前證券經紀業(yè)務合規(guī)風控管理的具體監(jiān)管要求。其中特別要求嚴格禁止參與非法場外配資活動。要高度重視非法場外配資可能帶來的市場風險，采取有效措施識別、監(jiān)控疑似配資交易賬戶，禁止以任何形式與非法場外配資機構或個人合作開展業(yè)務，不得為非法場外配資提供任何便利。

此外，《21世紀經濟報道》稱，另一位券商人士確認，3月12日，某南方省份證監(jiān)局召集轄區(qū)證券分支機構負責人座談，并就防范場外配資風險提出明確要求。其中包括，證券經營機構不得為場外配資提供便利，不得以任何形式與配資機構合作開展業(yè)務；加強對員工執(zhí)業(yè)行為的管理，禁止員工參與場外配資活動；嚴格執(zhí)行投資者適當性管理要求；加強客戶賬戶管理，加強客戶身份識別和客戶回訪工作，加強賬戶異常交易監(jiān)控及報告工作；深入開展投資者教育工作；認真做好風險提示，引導投資者理性投資，防范投資風險等。

市場調整 配資公司緊急降杠桿

一家配資公司的業(yè)務員告訴記者，公司在上周五經歷了市場調整之后，為了防止2015年的“強平”事件發(fā)生，現(xiàn)在公司都降低了杠桿，針對新來配資的客戶杠桿從之前的10倍降低到目前的5倍。

由于近期市場太火爆，導致不少私募也開始加杠桿。據記者了解，近期廣東某私募在私募群里找配資公司配資，涉及金額上千萬元，但是配資公司前期配出去的賬戶都沒收回來，目前大額配資額度也不多，可能需要等上一到兩天時間資金才能到位。另外有配資公司業(yè)務人員告訴記者，目前不少配資公司的資金（尤其是小額賬戶）已經沒有額度了，小額賬戶門檻也相應提高，由之前的1萬（保證金）起配（1:5），到目前的2萬起配，而且這種小賬戶很緊俏，需要排隊等待。

據記者了解，此前不少配資公司會以私募機構身份在券商處開戶并使用其資管系統(tǒng)，并通過該系統(tǒng)開展配資業(yè)務，其中部分業(yè)務可以通過分倉等形式分割為多個小賬戶。事實上，部分券商走在合規(guī)邊緣提供資管系統(tǒng)供配資公司使用的原因，在于配資公司能夠為券商帶來更多交易傭金，而且配資公司開立的賬戶傭金一般都很高，而配資客戶因為利息的原因，更愿意短線操作。因此，部分券商與配資公司能夠形成“利益同盟”。

另據了解，2015年股市劇烈波動之前，包括量化私募在內的私募機構是可以接入券商交易系統(tǒng)的，發(fā)展也很快，但場外配資也悄悄接入，接入后帶來了一些風險。之后隨著監(jiān)管層出臺《關于清理整頓違法從事證券業(yè)務活動的意見》，券商與大部分私募機構斷掉了交易系統(tǒng)的接入。

配資公司多用開立自然人賬戶實現(xiàn)“官方合作”

記者調查獲悉，三年前因為配資業(yè)務、程序化交易等引發(fā)的一系列負面影響，券商被要求停止接入第三方接口。自從恒生HOMS系統(tǒng)接入被切斷之后，配資行業(yè)一度消沉，各類機構投資者的分倉管理、盯盤、策略、量化等需求只能依靠券商方面的自制系統(tǒng)完成。不過這也讓配資公司找到了新的機會，那就是直接與券商進行“官方合作”。

從記者在多家實體配資公司調查的情況來看，目前配資公司的賬戶都是通過自然人開立的賬戶，并非之前的分倉系統(tǒng)賬戶。值得注意的是，由于監(jiān)管層要求一人三戶，這意味著需要找很多自然人來開立賬戶，所以這也是目前部分配資的賬戶吃緊的原因。

記者以投資者身份多方詢問后了解到，投資者在和配資公司簽署借款合同之后，需要按照要求往配資公司指定的賬戶（個人賬戶）打入保證金和配資利息，然后配資公司會給投資者一個股票賬戶，再由配資公司的風控人員交給投資者賬號以及密碼。這些配資公司的交易軟件均來自券商方面，而且都是自然人開立的賬戶，目前大部分的券商均涉及其中。

業(yè)內人士分析稱，如果監(jiān)管層放開交易接口，可能會對券商和私募提出較高要求，比如讓風控能力更強的券商先行放開，對量化私募進行更嚴格的審核。根據證監(jiān)會《證券公司交易信息系統(tǒng)外部接入管理暫行規(guī)定》征求意見稿顯示，不是所有私募機構都可以接入券商交易系統(tǒng)，接入需滿足三個條件：私募基金管理人應當為私募證券投資基金管理人；最近一年末管理產品規(guī)模不低于5億元；接入的產品應當經中國投資基金業(yè)協(xié)會備案。