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開年以來的大漲行情忽然轉向。

3月14日，延續(xù)前一個交易日的震蕩調(diào)整，上證綜指再次回落到3000點之下。下跌中，前期表現(xiàn)較好的主題板塊首當其沖，工業(yè)大麻、養(yǎng)殖概念、鄉(xiāng)村振興等板塊跌幅較大。

隨之而來的是，市場上“反彈結束了”的聲音此起彼伏。

看了一眼股票賬戶，基金君雖然也為跌沒了的N條雞腿傷心難過，但是，眾多公募業(yè)內(nèi)人士表示，目前的下跌預示著短期炒作接近尾聲，前期漲幅較大的板塊有調(diào)整壓力。不過，市場整體調(diào)整幅度或有限，接下來行情或在業(yè)績主線和科創(chuàng)主線間切換。

是調(diào)整，不是崩潰

“這段時間主題炒作超出預期，但是擊鼓傳花的游戲是不可持續(xù)的，不過在投資者風險偏好迅速提升的背景下，調(diào)整幅度預計不大。”3月14日上午，當A股失守3000點之際，正在接受基金君采訪的某基金經(jīng)理如是表示。

該基金經(jīng)理更是強調(diào)，當前的下跌“是調(diào)整，而不是崩潰”。

在他看來，開年以來市場的凌厲上漲程度，幾乎超出了所有人的預期，前期積累的大量獲利盤，也有賣出兌現(xiàn)的動力。因此，依然看好后市的他，目前在操作上會保持較高倉位運作。

不過，也有不少風格靈活的私募基金經(jīng)理或個人投資者，已經(jīng)在本周三大幅降低了倉位，清倉了前期漲幅較大的個股。

“市場會在一季報披露之前趨于震蕩，這段時間先輕倉觀望，如果接下來政策暖風超預期，或者有好的事件性機會，再研判是否重倉參與。”目前輕倉的某私募基金人士坦言。

對于市場當前的調(diào)整，平安基金認為，海外市場近期也開始出現(xiàn)調(diào)整，在A股和全球市場聯(lián)動加強的大背景下，A股市場也會受海外市場影響。目前，市場正在經(jīng)歷估值修復向盈利預期改善的過渡階段，這個過程中不會特別順暢，經(jīng)濟和盈利的數(shù)據(jù)波動會影響市場預期，在一定程度上導致了當前的調(diào)整。

新華外延增長主題基金經(jīng)理付偉表示，此前行情在短時間內(nèi)積累了巨大漲幅，市場在當前位置進行調(diào)整具有合理性。“由于市場整體估值水平仍處于歷史偏低位置，預計調(diào)整時間和幅度有限。經(jīng)過整固之后，預計市場將繼續(xù)震蕩向上。”

接下來要牢牢把握住業(yè)績主線

在市場趨于震蕩的情況下，接下來如何布局的話題正成為焦點。

從基金經(jīng)理的投資策略看，在投資者風險偏好提升的情況下，科創(chuàng)等強勢主題投資有望延續(xù)很長時間，但是業(yè)績是重要的參考指標，有業(yè)績支撐并且順應科創(chuàng)主題的公司，接下來有望獲得超額收益。

滬上某公募基金經(jīng)理表示，從資金面看，流動性寬松有望得到延續(xù)，很多細分行業(yè)龍頭股的投資性價比很好。

該人士表示：“部分高成長科技公司，市盈率只有二三十倍，但有百分之三四十的增速，從PEG指標看，非常有吸引力，在投資者風險偏好提升的背景下，未來可以享受到業(yè)績和估值的戴維斯雙擊，這是我們接下來的重點布局方向。”

平安基金表示，在市場短期較快上漲的壓力釋放后，仍舊看好A股后市表現(xiàn)。預計市場邏輯有望由估值修復向盈利改善轉變，行情大概率會從普漲走向結構分化，主題性的炒作也將逐漸回歸理性。

“上市公司一季報的業(yè)績披露窗口期即將到來，鑒于一季報對于全年業(yè)績有著較強的前瞻性，在投資策略上，傾向于選擇基本面較好、盈利能力占優(yōu)的板塊和個股。”平安基金表示。

付偉表示，接下來看好兩個方向，一是符合經(jīng)濟結構轉型升級、面向未來的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，包括5G建設及相關應用、芯片、自主可控、生物醫(yī)藥、先進制造等行業(yè)；二是行業(yè)景氣度處于底部拐點向上，或者即將出現(xiàn)拐點的行業(yè)，包括消費電子、文化娛樂和畜禽養(yǎng)殖等領域。

聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。