盛世古董，亂世黃金。在避險需求刺激之下，一向被視為“大媽”求保值的黃金產(chǎn)品，又迎來了新的品種。

近日，證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，建信、富國、中銀、廣發(fā)四家基金公司各上報了一只上海金ETF及其聯(lián)接基金。這個以前沒有的產(chǎn)品，究竟是什么樣子，又針對了哪些客戶？

掛鉤“上海金”

據(jù)大型公募的知情人士透露，上海金ETF和其他黃金ETF的不同之處在于，它跟蹤是“上海金”的價格。

所謂“上海金”，指的是符合《上海黃金交易所上海金集中定價交易業(yè)務(wù)規(guī)則(試行)》規(guī)定，經(jīng)交易所認(rèn)可的標(biāo)準(zhǔn)重量1千克、成色不低于99.99%的金錠。

而正在上報的上海金ETF，預(yù)計未來將是一類主要投資上海黃金交易所掛盤交易的上海金的ETF產(chǎn)品。

增加公募的黃金話語權(quán)

從以往內(nèi)地黃金類ETF的運營歷史，以及海外ETF的經(jīng)驗看，上海金ETF一旦發(fā)行募集完畢，預(yù)計將會有相當(dāng)?shù)囊?guī)模。而這無疑將大大加強上海金交易中，公募基金的存在感。

資料顯示，目前上海金定價交易的定價成員由12家中外資商業(yè)銀行組成。包括“中農(nóng)工建交”五大行和浦發(fā)銀行等。參考報價成員則主要來自黃金行業(yè)龍頭以及參與黃金實物生產(chǎn)、貿(mào)易和投資等環(huán)節(jié)的企業(yè)，目前有中國黃金、山東黃金、上海老鳳祥、周大福、中國銀行(香港)、瑞士MKS集團。

與已有黃金ETF有差異

值得提醒的是，目前市場上已有兩種形式的黃金基金：黃金ETF及其聯(lián)接基金和黃金QDII基金。

上海金ETF與市場上其余幾只已經(jīng)發(fā)行的黃金基金，其差異主要體現(xiàn)在在投資標(biāo)的和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)上。

前述業(yè)內(nèi)人士稱，上海金ETF主要投資上海黃金交易所掛盤交易的上海金集中定價合約，而不是黃金現(xiàn)貨。而目前已經(jīng)發(fā)行的四只黃金ETF主要投資的都是黃金現(xiàn)貨實盤合約AU99.99。

此外，QDII黃金基金則主要投資于境外的實物黃金及黃金ETF。

從目前的價格波動看，上海金合約和黃金AU99.99現(xiàn)貨合約的長期走勢略有差異，但基本保持一致。

考驗還在后頭

來自業(yè)內(nèi)消息，目前籌備上海金ETF的基金公司，認(rèn)為可能投資其產(chǎn)品的客戶主要有以下三類：

一、習(xí)慣證券市場交易，希望配置黃金資產(chǎn)的機構(gòu)和個人投資者。

二、利用上海ETF折溢價進行套利的機構(gòu)和個人投資者。

三、直接參與黃金交易市場受限，但希望配置黃金資產(chǎn)的投資者。

但不可否認(rèn)的的是，上海金交易的活躍性仍然有待提高。上海黃金交易所最新的行情周報及其2月市場報告顯示，無論在成交量還是交易量上，上海金均低于AU99.99。

當(dāng)然，這或許也是一種發(fā)展機遇。

華爾街見聞 張雨娜 封面圖來自攝圖網(wǎng)