每經記者 畢媛媛 張春楠    每經實習編輯 杜毅    

3月25日晚間，“在線電影票務第一股”貓眼娛樂發(fā)布了獨立上市后的首份財報。

這份財報首秀并不亮眼。年報顯示，貓眼娛樂的營收在上漲接近5成的同時，經營虧損卻在擴大，公司由上年同期虧損6000多萬元擴大到虧損1.39億元，同比下滑幅度超過110%。

營業(yè)成本增幅過快成為公司虧損擴大的原因之一，報告期內營業(yè)成本上漲幅度超過7成，遠高于營收增速。貓眼解釋稱原因主要包括票務系統(tǒng)成本增加、內容宣發(fā)成本增加以及在2017年9月完成微影收購事項后無形資產攤銷增加所致。

圖文無關（圖片來源：攝圖網）

“網票網”這筆交易 讓貓眼虧了至少1個億

年報顯示，截至2018年12月31日，貓眼娛樂的營收為37.54億元，同比上漲接近5成。不過，經營虧損也同比擴大，由上年同期虧損6000多萬元擴大到虧損1.39億元，同比下滑幅度超過110%。

營業(yè)成本增幅過快成為公司虧損擴大的原因之一，報告期內營業(yè)成本上漲幅度超過7成，遠高于營收增速。貓眼解釋稱原因主要包括票務系統(tǒng)成本增加、內容宣發(fā)成本增加以及在2017年9月完成微影收購事項后無形資產攤銷增加所致。

圖片來源：貓眼娛樂年報

據年報稱，目前貓眼娛樂已經是中國最大的在線電影票務平臺，市場份額已經超過6成。2018年在線娛樂票務業(yè)績增長超過5成，達到23億元。

在線票務興起于2010年的團購大戰(zhàn)，貓眼娛樂原名“美團電影”，由美團網在2012年推出。此后在線票務市場迎來多輪整合，貓眼娛樂的發(fā)展壯大之路也伴隨著一路吞并。2015年12月，格瓦拉被微影時代收購，兩年后貓眼娛樂、微影時代票務業(yè)務合并，在線票務市場進入到如今的貓眼娛樂和淘票票的雙寡頭時代。

2016年5月，光線曾用23.83億元現金和1.76億股光線傳媒股票換來貓眼57.4%的股權，成為貓眼第一大股東。作為協(xié)議的一部分，光線傳媒在2017年5月將旗下的在線票務平臺網票網（運營主體為北京捷通無限）68.55%股權以1.3億元的賬面原值轉讓給天津貓眼娛樂。

在當時的競爭格局下，網票網已經明顯掉隊，這筆交易看似對于貓眼和光線是雙贏。但對光線來說，出售一直虧損的網票網可以減輕財報壓力，而對貓眼來說接盤后不僅可以避開和股東開展同業(yè)競爭的這顆雷，為之后獨立上市做準備，同時也可以借機擴大市場份額。

不過，對于貓眼來說這筆交易明顯不達預期。年報顯示，由于網票網的表現一直下跌，貓眼不僅曾在2017年當年就進行了近4700萬元的商譽減值，同時在去年年中直接將網票網76.6%的股權，以2200萬元的價格“退回了”原股東之一、時任網票網CEO的姜春陽。相比1.3億元的收購價，這筆交易前后總計讓貓眼娛樂損失了大約1億元。

貓眼娛樂在2018年的其他虧損凈額為3220萬元，相比上年同期（720萬元）增長了347%，公司稱這部分虧損擴大主要是由于出售捷通無限的股權而產生的商譽減值所致。

宣布戰(zhàn)略投資歡喜傳媒  與徐崢、寧浩、王家衛(wèi)等知名創(chuàng)作者緊密合作

大年初一大片云集，《流浪地球》《瘋狂的外星人》《飛馳人生》《熊出沒·原始時代》等八部電影同時開畫，讓今年的春節(jié)檔顯得分外熱鬧。

其中，互聯(lián)網票務平臺介入的程度越發(fā)深入，貓眼和阿里影業(yè)分別在不同的影片中擔任出品方、發(fā)行方或者互聯(lián)網營銷平臺等身份。新舊勢力在交替，互聯(lián)網影視不斷崛起。

通過早期的票補、大數據宣發(fā)等優(yōu)勢，貓眼等在線票務平臺現階段深度切入電影全產業(yè)鏈。電影專資辦數據顯示，在線電影票務的滲透率由2012年的18.4%增至2018年的85%以上，也就是說10張電影票中線上購票已超過8張。

貓眼娛樂在年報中顯示，2018年貓眼娛樂在線票務市場領導地位進一步夯實，持續(xù)保持在線電影票務平臺行業(yè)領先的市場份額；2018年貓眼在線娛樂票務業(yè)務收入23億元，同比增長53%。

另外，貓眼在對內容的投入上由電影擴寬至電視劇。2018年，貓眼參與出品發(fā)行了《捉妖記2》、《我不是藥神》、《后來的我們》、《邪不壓正》、《李茶的姑媽》、《來電狂響》等影片；此外，貓眼也啟動了電視劇和網劇業(yè)務，陸續(xù)參與出品了《歸去來》、《老中醫(yī)》等電視劇。

渴望內容的貓眼意識到投項目不如投人的道理，3月13日，貓眼宣布戰(zhàn)略投資歡喜傳媒，并將獲得歡喜傳媒旗下電影和電視劇/網劇項目優(yōu)先投資權及獨家宣發(fā)權，與歡喜傳媒聯(lián)合展開電影和電視劇/網劇項目投資，并且與歡喜傳媒合伙人徐崢、寧浩、王家衛(wèi)等一批國內知名創(chuàng)作者建立更加緊密的合作關系。

貓眼娛樂能夠成功上市，這對整個在線電影票務市場來說，是一個好消息。經過一段激烈的競爭后，整個市場目前幾乎只剩下貓眼娛樂和淘票票。但擁有正向的現金流和能否實現可持續(xù)的規(guī)?；秦堁畚磥硪伎嫉年P鍵問題。