圖片來源：攝圖網(wǎng)

受益于今年以來A股市場的持續(xù)反彈，偏股基金發(fā)行也逐漸回暖。除了一日售罄、吸引710億元資金追捧，并刷新A股歷史上公募配售比例新低的睿遠(yuǎn)成長價值混合基金之外，永贏、中庚、富國、易方達(dá)等多家基金公司近期發(fā)行的新基金均發(fā)布了提前結(jié)束募集公告。

與此同時，今年一季度新基金發(fā)行數(shù)量和規(guī)模也呈現(xiàn)回升態(tài)勢。據(jù)統(tǒng)計，前3個月市場上共成立了101只主動及被動型偏股基金，募集規(guī)模達(dá)588億元。其中，僅3月份便有47只偏股產(chǎn)品成立，發(fā)行規(guī)模為424.6億元。

多只偏股基金提早售罄

去年A股市場持續(xù)走弱，基金募集失敗和延期募集的情況時有發(fā)生。然而，進(jìn)入2019年，隨著上證指數(shù)重回3000點上方，偏股基金再度熱銷，多家基金公司均于近日發(fā)布產(chǎn)品提前結(jié)束募集公告。

3月23日，睿遠(yuǎn)基金管理有限公司發(fā)布公告稱，旗下首只公募產(chǎn)品——睿遠(yuǎn)成長價值混合基金于3月21日發(fā)行首日告罄，A類份額有效認(rèn)購申請金額為710.81億元，超過50億元認(rèn)購限額。根據(jù)公告，睿遠(yuǎn)成長價值混合A類份額配售比例僅為7.03%。這一中簽率也創(chuàng)下了A股歷史上基金采取配售比例以來的歷史新低。

睿遠(yuǎn)基金的熱銷并非個案。3月28日，由明星基金經(jīng)理丘棟榮管理的中庚小盤價值股票基金在發(fā)行僅5日后便提前“閉門謝客”。3月13日，由南方基金史博掛帥的南方智誠混合發(fā)布基金合同生效公告，根據(jù)公告，該基金在19個認(rèn)購日合計募得37.91億元，平均單日吸金約2億元。此外，永贏、易方達(dá)、富國等基金公司近期發(fā)行的新產(chǎn)品也紛紛宣布提前結(jié)束募集。

另據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年一季度，市場上共成立了101只主動及被動型偏股基金，合計募集規(guī)模達(dá)588億元，其中，僅3月份便成立47只產(chǎn)品，首募總規(guī)模為424.6億元。值得注意的是，在今年首募規(guī)模超過10億元的14只產(chǎn)品中，有12只成立于3月份。

除了發(fā)行規(guī)模之外，認(rèn)購戶數(shù)也是當(dāng)前市場參與度的一大指標(biāo)。比如，睿遠(yuǎn)成長價值混合的有效認(rèn)購總數(shù)為41萬戶，南方智誠混合吸引了5.44萬戶投資者認(rèn)購；富國生物醫(yī)藥科技混合和剛發(fā)穩(wěn)健策略混合的有效認(rèn)購戶數(shù)也達(dá)到2.6萬戶。

“我們新產(chǎn)品發(fā)行首日便獲得了不少認(rèn)購申請，從客戶名單上來看，他們大多為散戶，且申購金額在其總資產(chǎn)中占比并不算高，這說明這部分資金來源很健康，也具有持久性。”滬上一家中型基金公司管理人士稱。

當(dāng)前仍為較好布局時點

偏股基金熱銷、提前結(jié)束募集等現(xiàn)象往往預(yù)示著市場火熱、投資者情緒普遍高漲。不少人也常常將“爆款”基金頻出與牛市見頂聯(lián)系到一起。

不過，在不少基金經(jīng)理看來，雖然經(jīng)過年初以來的急速上漲，A股估值已經(jīng)有所修復(fù)，但還遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上貴，后市仍有不少結(jié)構(gòu)性機(jī)會值得挖掘。

談及為何選在當(dāng)前時點發(fā)行新基金，中庚小盤價值股票擬任基金經(jīng)理丘棟榮表示，主要源于中長期對A股權(quán)益市場的信心，同時更加看好小市值投資風(fēng)格。“2019年春節(jié)后這波行情漲幅較快，短期市場波動可能較大，需關(guān)注市場的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險。不過，由于A股經(jīng)過前期的大幅下跌，當(dāng)前整體估值雖有所回升，但仍處于歷史底部區(qū)域，權(quán)益資產(chǎn)風(fēng)險溢價較高。”

“可以看到北向資金持續(xù)流入，交投日漸活躍，市場情緒高漲。且從估值水平上看，經(jīng)歷2018年大幅下跌后，市場做空動能已得到大幅釋放，目前主要寬基指數(shù)估值水大多仍處于歷史上的50%分位數(shù)以下。”寶盈基金經(jīng)理蔡丹稱。

在景順長城基金總經(jīng)理助理、研究部總監(jiān)劉彥春看來，無論從大類資產(chǎn)相對比較，還是絕對回報評估的角度來看，權(quán)益資產(chǎn)均已具備足夠的吸引力。今年以來外資流入并非短期行為，估值修復(fù)才剛剛開始。本輪行情啟動前，權(quán)益資產(chǎn)的定價中已經(jīng)包含了足夠多的風(fēng)險預(yù)期，而逆周期政策的持續(xù)出臺，最終會改變投資者風(fēng)險偏好，從而推動市場快速回升。