圖片來源：攝圖網(wǎng)

今日早間，深交所公告，格力電器（000651）擬籌劃控制權(quán)變更事項，公司股票自4月1日開市起臨時停牌。

格力電器午間公告，格力集團正籌劃轉(zhuǎn)讓所持有的部分格力電器股權(quán)，可能涉及公司控制權(quán)變動。該事項的具體交易方案尚在籌劃中，相關(guān)交易受讓對象應(yīng)在履行相關(guān)國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓程序后確定，且相關(guān)事項涉及國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門等有權(quán)部門事前審批，相關(guān)事項能否獲得有權(quán)部門批準及批準時間具有不確定性。公司股票4月1日起停牌，預(yù)計停牌時間不超過5個交易日。

這距離格力電器上一次停牌（2016年11月29日）已有兩年半時間，彼時，格力剛剛終止收購珠海銀隆，復(fù)牌后因股價異動而停牌自查。格力電器此次突然停牌，分析師們怎么看？證券時報·e公司記者聯(lián)系多名家電行業(yè)分析師，均表示，公告未指出大致方向，只能靜觀其變。

那么格力電器此次控股權(quán)變動，都有哪些可能性呢？

猜想一：引入戰(zhàn)投或管理層持股

關(guān)于格力電器引入戰(zhàn)投的消息自去年以來不時在市場流傳，但從未被證實。隨著格力電器此次停牌，這一猜想再次浮出水面。不過，值得注意的是，關(guān)于引入戰(zhàn)投的說法，能夠在珠海國資委網(wǎng)站上找到類似表述。

證券時報·e公司記者查詢到珠海市國資委于去年9月印發(fā)的一則《珠海市國資國企質(zhì)量提升工作指導(dǎo)意見》，其中提及要“穩(wěn)妥實施混合所有制改革”，以增強企業(yè)活力、競爭力為目標，以產(chǎn)權(quán)多元化、引進戰(zhàn)略投資者為突破口，推進市屬企業(yè)混改工作。通過股改上市、引進來、走出去、合作投資等方式，加強與各類社會資本的平等互利合作；市場有條件提供的公共服務(wù)和公共產(chǎn)品，探索以招標、特許經(jīng)營、服務(wù)外包等方式引進社會資本，實現(xiàn)投資主體多元化，降低生產(chǎn)要素成本，提高國資利用效率。建立混合所有制企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)代表報告制度和激勵考核制度。到2021年，市屬各級企業(yè)混合所有制改革覆蓋率達到70%以上，集團層面混合所有制改革落實2到3家，參與投資先進制造業(yè)上市公司2到3家。

此外，這份指導(dǎo)意見還談及“調(diào)結(jié)構(gòu)優(yōu)化資源配置”，要求按照“產(chǎn)業(yè)相近、行業(yè)相關(guān)、主業(yè)相同”原則，在市管企業(yè)內(nèi)部或市管企業(yè)之間進行資源整合。對與主業(yè)不相關(guān)的輔業(yè)、領(lǐng)域，未能進入市屬企業(yè)前3名的業(yè)務(wù)板塊，由位居該板塊前3名的市屬企業(yè)重組整合，提高資源配置效率，增強核心競爭力。對具有區(qū)域特色的主業(yè)，鼓勵做特做優(yōu)，發(fā)揮競爭優(yōu)勢。圍繞縱向延伸企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈、橫向整合同類行業(yè)和同質(zhì)業(yè)務(wù)、以優(yōu)勢企業(yè)為主有效配置資源，將航空產(chǎn)業(yè)、人力資源、保障房、現(xiàn)代物流、金融等業(yè)務(wù)板塊納入整合范圍，形成優(yōu)勢聚集合力，解決市管企業(yè)資源分散的問題。加大企業(yè)并購、資產(chǎn)置換、業(yè)務(wù)整合力度，積極盤活存量資產(chǎn)。加快推進企業(yè)上市工作，并將優(yōu)勢資源持續(xù)注入，實現(xiàn)國有資產(chǎn)整體上市。爭取到2021年末，上市公司和新三板掛牌企業(yè)數(shù)量均達到15家以上，市屬企業(yè)總體資產(chǎn)證券化率達到75%以上。

猜想二：珠海國資平臺內(nèi)部騰挪

此外，市場還有一種猜想，格力電器此次控制權(quán)變更屬于珠海國資平臺的內(nèi)部騰挪和梳理，格力電器的控股股東格力集團可能將控制權(quán)讓渡給珠海其他專門的國資控股平臺，有可能由純空殼類的控股平臺接手。

從格力電器目前的股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，格力集團持有格力電器18.22%的股份，其背后的實際控制人為珠海市國資委。第二大股東河北京海擔(dān)保投資有限公司（簡稱“京海擔(dān)保”）持有格力電器8.91%的股份，其余八大股東均為機構(gòu)投資者及董明珠本人。

值得注意的是，格力電器二股東京海擔(dān)保的身份較為特殊。

為維護經(jīng)銷商的利益，2007年4月，由10家格力電器區(qū)域銷售公司組建的京海擔(dān)保以戰(zhàn)略投資者身份，從格力集團受讓格力電器股份，一躍成為上市公司的第二大股東。目前，格力電器董事郭書戰(zhàn)任京海擔(dān)保董事長、法定代表人，離任董事徐自發(fā)任京海擔(dān)保董事。

珠海國資委旗下包括格力集團在內(nèi)，共有16家直屬平臺，其控制的上市公司平臺除了格力電器，還包括華發(fā)股份、華金資本、格力地產(chǎn)、珠海港、珠?？毓赏顿Y（00908.HK）和華金國際資本（00982.HK）。

美的集團大漲

格力電器控制權(quán)如何變更，目前還難以找到蛛絲馬跡。公司曾于3月1日至3月27日密集迎來機構(gòu)調(diào)研，不過調(diào)研問題均和公司業(yè)務(wù)相關(guān)。

不論格力電器控制權(quán)如何變更，可以肯定的是，這都將對上市公司未來發(fā)展帶來重要影響。就在今年1月，格力電器“超期服役”7個月的董事會終于換屆，董明珠成功連任格力電器第十一屆公司董事會董事成員。在當天股東大會現(xiàn)場，接班人問題再次被提及。

實際上，自去年以來，董明珠在多個場合均為問及格力電器接班人的問題。在今年兩會期間，董明珠明確表示，格力未來的接班人“肯定只會給格力加分，不會對格力品牌未來造成影響。”

這次格力電器控制權(quán)變更，新元素將和上市公司以及董明珠本人發(fā)生何種有趣的“碰撞”，必大受關(guān)注。

今早格力電器停牌的消息也刺激了家用電器板塊，截至記者發(fā)稿，板塊漲幅超過3.4%，新寶股份、海信家電、九陽股份、奧馬電器、小天鵝A等領(lǐng)漲，漲幅均超過7%，美的集團漲近6%，盤中一度創(chuàng)出近期新高。

證券時報記者 岳薇