每經(jīng)記者 宋戈     每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 張卓青    每經(jīng)編輯 盧九安    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

近日，中新控股科技集團(tuán)有限公司（08207.HK，以下簡稱“中新控股”）公布了2018年年度業(yè)績，中新控股自上市以來年度凈利潤首次出現(xiàn)了虧損，虧損額達(dá)到了8.36億元（單位：人民幣，下同），而在此之前該公司的凈利已經(jīng)連續(xù)5個(gè)季度同比下降，旗下的消費(fèi)貸款平臺“掌眾金服”的交易量直接跳水，銳減83.7%。

成也現(xiàn)金貸 敗也現(xiàn)金貸

2016年10月中新控股收購掌眾金服，彼時(shí)的中新控股還叫作“中國信貸科技”，此后中新控股的業(yè)績表現(xiàn)如同坐上了過山車，經(jīng)歷了成倍的增長后快速下滑。

數(shù)據(jù)來源：中新控股年報(bào)

在2017年，中新控股的營業(yè)額達(dá)到了48.05億，劇增346.7%，凈利潤也暴漲221%至10.98億，公司表示業(yè)績增長主要來自掌眾金服強(qiáng)勁交易量的推動(dòng)，以及第三方支付平臺先鋒支付的付款交易量大幅增長。彼時(shí)的掌眾金服交易量達(dá)到了633億，是2016年的8.1倍。

在中新控股的收入板塊中，在線投資及科技驅(qū)動(dòng)貸款服務(wù)業(yè)務(wù)的收入(主要來源是掌眾金服)為33.34億，對總收入的貢獻(xiàn)率達(dá)到了69.4%，而這還不是此項(xiàng)業(yè)務(wù)板塊對中新控股收入貢獻(xiàn)率最高的時(shí)候，這一業(yè)務(wù)板塊在2017年第三季度一度為中新控股貢獻(xiàn)了近8成的收入，取得收入28.85億元，同比增長約14.5倍。

但是好景不長，掌眾金服交易量的萎縮從2018年第一季度便初見端倪。在2018年第一季度平臺的成交量僅為26.1億元，縮水六成以上，雖然到第二季度有所回升，但此后兩個(gè)季度一直徘徊在20億左右。

在過去的2018年中，掌眾金服的促成交易總額僅為106億，較前年大幅萎縮超過八成。掌眾金服交易量的萎靡不振直接導(dǎo)致了中新控股2018年收入腰斬，中新控股去年收入25.45億元，較前年下降47%，而掌眾金服所屬的在線投資及科技驅(qū)動(dòng)貸款服務(wù)業(yè)務(wù)在集團(tuán)總收入中的占比也由前年的69.4%下降到37.7%。

“現(xiàn)金貸”遭遇嚴(yán)監(jiān)管

在網(wǎng)貸之家研究員劉美茹看來，掌眾金服從主打小額短期貸款產(chǎn)品到推出大額長期貸款產(chǎn)品，主要是受2017年12月發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》（以下簡稱“通知”）影響。

2017年末監(jiān)管的一紙令下，令許多現(xiàn)金貸平臺“賺大錢”的日子一去不復(fù)返，由于《通知》要求“各類機(jī)構(gòu)以利率和各種費(fèi)用形式對借款人收取的綜合資金成本應(yīng)符合最高人民法院關(guān)于民間借貸利率的規(guī)定，禁止發(fā)放或撮合違反法律有關(guān)利率規(guī)定的貸款”?，F(xiàn)金貸平臺要把產(chǎn)品的年化利率控制在合規(guī)范圍以內(nèi)，會(huì)選擇將貸款額度提升，并且拉長貸款周期。

近期多家在美上市的互金企業(yè)年報(bào)數(shù)據(jù)也顯示出平臺的年平均貸款期限延長，平均貸款規(guī)模增長是趨勢所在。以拍拍貸為例，截至2018年12月末，該平臺的平均貸款規(guī)模為人民幣3281元，同比增長32.8%，平均貸款期限則延長了1.9個(gè)月。

但是“長期貸款的年化利率相對低，由此可能會(huì)壓縮了平臺的盈利空間。”劉美茹這樣告訴記者，并且大額長期貸款相比小額短期貸款而言，對于平臺的風(fēng)控要求較高，這就增加了平臺的風(fēng)控成本，而為了降低逾期風(fēng)險(xiǎn)，獲得優(yōu)質(zhì)客戶，獲客成本也將增加。

除此之外，《通知》中還規(guī)定了“暫停發(fā)放無特定場景依托、無指定用途的網(wǎng)絡(luò)小額貸款”，也就意味著平臺發(fā)放貸款必須要有特定的消費(fèi)場景，對于企業(yè)而言，最直接的方式就是自己搭建消費(fèi)場景。

目前在線上消費(fèi)場景都被電商巨頭們壟斷，淘寶、京東、蘇寧等電商平臺均已開展了消費(fèi)分期業(yè)務(wù)，除此之外，還有樂信、趣店等公司開展類似業(yè)務(wù)。劉美茹認(rèn)為他們已經(jīng)占領(lǐng)市場的絕大部分份額，且具有巨大的資金和流量優(yōu)勢，行業(yè)壁壘已經(jīng)形成，其他平臺若沒有獨(dú)特的競爭優(yōu)勢，做成大規(guī)模業(yè)務(wù)的難度相對較大。

現(xiàn)金貸平臺謀求轉(zhuǎn)型并非易事，掌眾金服去年交易量與收入大幅滑坡或許就是印證之一。而對于母公司中新控股而言，自去年九月遭遇國際沽空機(jī)構(gòu)博力達(dá)思研究狙擊，此后股價(jià)一瀉千里，一路下跌近九成，目前已經(jīng)成為“仙股”，截至4月2日港股收盤，股價(jià)報(bào)收0.066港元/股。

（封面圖片來源：攝圖網(wǎng)）