每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

近年來(lái)，證券投資已成為上市公司投資的重要組成部分，而炒股一旦趕上了牛市會(huì)有多幸福？華西股份給出的答案是：一季度業(yè)績(jī)將同比增長(zhǎng)25倍至30倍，業(yè)績(jī)變動(dòng)原因是其持有的金融資產(chǎn)產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)收益大幅增加。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，股票市場(chǎng)日漸熱鬧，各路資金也積極進(jìn)場(chǎng)參與。例如，4月1日，吉林敖東審議通過(guò)了關(guān)于進(jìn)行證券投資管理的議案，公司證券投資管理的初始額度不超過(guò)15億元。另外還有多家上市公司發(fā)布公告，擬增加證券投資額度。

據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，截至4月3日，已經(jīng)披露年報(bào)數(shù)據(jù)的上市公司中，有173家上市公司合計(jì)持有證券投資品種1036只，涉及投資金額4925.7億元。

有公司2.9億元買54只股，有公司捕獲2倍牛股

隨著2018年年報(bào)的陸續(xù)披露，上市公司的投資收益也逐漸浮出水面。根據(jù)華西股份4月2日公告，公司一季度預(yù)盈3.4億元至4億元，同比增長(zhǎng)2568.59%~3039.52%；業(yè)績(jī)變動(dòng)原因是其持有的金融資產(chǎn)產(chǎn)生的公允價(jià)值變動(dòng)收益大幅增加。同時(shí)，華西股份3月30日公布的年報(bào)顯示，公司2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)64.27%，也與“炒股”有關(guān)——當(dāng)期公司減持了1500萬(wàn)股華泰證券股票，實(shí)現(xiàn)的投資收益比上年同期增加，而主營(yíng)業(yè)務(wù)紡織化纖2018年的毛利率僅為6.96%。

據(jù)WIND數(shù)據(jù)顯示，截至4月3日，已經(jīng)披露年報(bào)數(shù)據(jù)的上市公司中，有173家上市公司合計(jì)持有證券投資品種1036只，涉及投資金額4925.7億元。從投資金額來(lái)看，排名第一的是廣發(fā)證券，持有證券金額為1842.1億元；其次是申萬(wàn)宏源證券，持有金額為1144億元；第三是中國(guó)石油，持有的金額為349.7億元。

從持有證券的數(shù)量來(lái)看，開開實(shí)業(yè)持有的證券投資品種最多，涉及58個(gè)。具體來(lái)看，開開實(shí)業(yè)持有的股票合計(jì)54只，但總的證券投資金額僅為2.9億元。持有的證券投資品種第二多的是中國(guó)鐵建，涉及投資品種57個(gè)，其中只有13只股票，但是投資總金額達(dá)到了51.4億元。持有的證券投資品種第三多的是恒生電子，涉及證券投資品種34個(gè)，投資金額7.48億元，其中涉及股票8只，重倉(cāng)持有科藍(lán)軟件1009.62萬(wàn)股。值得注意的是，科藍(lán)軟件可謂今年的超級(jí)牛股，從今年開年時(shí)的約14元/股，一路漲至今日收盤的近47元/股，年內(nèi)的漲幅超過(guò)2倍，目前股價(jià)是開年時(shí)股價(jià)的3倍多，可以想像恒生電子因此賺得“盆滿缽滿”。另外，恒生電子還持有遠(yuǎn)方信息760.42萬(wàn)股、金證股份97.08萬(wàn)股。

有公司“豪擲”15億元炒股，也有公司緊急增加投資額度

近期股票市場(chǎng)日漸熱鬧，各路資金也積極進(jìn)場(chǎng)參與。記者注意到，已有不少上市公司在去年股市低迷的時(shí)候“抄底”，近期更有上市公司拿出數(shù)十億元的巨資“入場(chǎng)”，或是不斷增加證券投資額度。

2019年4月1日，吉林敖東審議通過(guò)了關(guān)于進(jìn)行證券投資管理的議案。公司表示，在不影響正常經(jīng)營(yíng)及風(fēng)險(xiǎn)有效控制的前提下，公司對(duì)已持有的證券資產(chǎn)和自有閑置資金進(jìn)行投資管理，公司證券投資管理的初始額度不超過(guò)15億元，相應(yīng)的初始證券及資金可循環(huán)使用。本次證券投資管理的范圍主要為IPO、上市公司增發(fā)、配股及擬上市公司的股權(quán)投資，國(guó)債、公司債券等。

去年12月19日，玲瓏輪胎發(fā)布公告稱，公司擬以不超過(guò)10億元自有資金開展證券投資。玲瓏輪胎表示，為進(jìn)一步提高公司資金利用效率、增加收益，公司使用部分自有資金進(jìn)行證券投資。其中理財(cái)產(chǎn)品的投資金額為不超過(guò)6億元，其余證券投資的金額為不超過(guò)4億元，且在該額度內(nèi)，可由公司及控股子公司共同循環(huán)使用，投資取得的收益將不再進(jìn)行投資。

此外，還有部分上市公司不斷增加證券投資額度。洪匯新材在去年11月12日發(fā)布公告稱，董事會(huì)同意公司利用最高額度不超過(guò)5000萬(wàn)元的自有閑置資金進(jìn)行證券投資，公司表示，將以價(jià)格低估、未來(lái)有良好成長(zhǎng)性的公司為主要投資對(duì)象。公司制定了風(fēng)控措施，單只證券投資品種虧損超過(guò)投資金額的30%時(shí)，證券投資小組要集體討論是否止損；公司證券投資虧損總額超過(guò)投資額的30%且絕對(duì)金額超過(guò)1000萬(wàn)元人民幣時(shí)，證券投資領(lǐng)導(dǎo)小組須提請(qǐng)董事會(huì)審議是否繼續(xù)進(jìn)行證券投資，并出具意見(jiàn)。

去年10月，上峰水泥公告稱，公司擬增加2億元證券投資額度，此前公司擬設(shè)定的證券投資金額上限為2億元，本次增加額度意味著公司證券投資上限將達(dá)到4億元。匯鴻集團(tuán)也在去年7月26日發(fā)布公告稱，公司擬在不影響正常經(jīng)營(yíng)的情況下，使用自有閑置資金進(jìn)行金融證券投資的額度增加6億元，即由前期董事會(huì)授權(quán)的2018年金融證券投資額度存量總規(guī)模不超過(guò)32億元增加至38億元。綠庭投資此前也發(fā)布公告稱，公司擬通過(guò)設(shè)立并投資的證券投資基金進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)證券投資業(yè)務(wù)，投資額度不超過(guò)1億元。

炒股成為上市公司業(yè)績(jī)的“雙刃劍”

市場(chǎng)行情向好，有上市公司急速擴(kuò)張加大證券投資，但也有上市公司因?yàn)樵?jīng)“受傷”而收縮戰(zhàn)線。上海萊士去年的教訓(xùn)尤其深刻：3月27日，上海萊士披露2019年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)2019年第一季度盈利17,249萬(wàn)元~23,249萬(wàn)元，上年同期為虧損68,932萬(wàn)元。在分析2019年第一季度同比實(shí)現(xiàn)扭虧為盈為原因時(shí)，上海萊士表示，其中原因之一是：上年同期公司風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)生較大的公允價(jià)值變動(dòng)損失，導(dǎo)致2018年一季度業(yè)績(jī)虧損，目前公司的風(fēng)險(xiǎn)投資規(guī)模已較上年同期大幅縮減。

上海雷根投資李金龍告訴記者，對(duì)于上市公司增加證券投資額度，需要區(qū)分對(duì)待。以吉林敖東為例，本身就以券商“影子股”著稱，因此增加證券投資額度，并不會(huì)改變市場(chǎng)對(duì)其的預(yù)期。對(duì)于其它自身業(yè)務(wù)和證券行業(yè)相關(guān)不高的上市公司，增加證券投資額度，會(huì)提升其業(yè)績(jī)的波動(dòng)率，而一般專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者對(duì)上市公司的估值更注重主營(yíng)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定增長(zhǎng)，而非投資帶來(lái)的非經(jīng)常性損益。上市公司炒股風(fēng)險(xiǎn)和收益的比較，取決于上市公司怎么投資。之前也有不少上市公司通過(guò)資管計(jì)劃投資，近期公告擬增加證券投資額度，而到真正投資尚有時(shí)日，所以這類公告帶來(lái)的最多是短期股價(jià)波動(dòng)。

新富資本研究中心認(rèn)為：炒股成為上市公司業(yè)績(jī)的“雙刃劍”，股市無(wú)“常勝將軍”。去年市場(chǎng)劇烈調(diào)整，多家“炒股高手”上市公司難以幸免，證券投資損失均對(duì)當(dāng)期業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大影響。其實(shí)從去年開始，許多上市公司都開始增加證券投資額度，當(dāng)下市場(chǎng)非常火熱，賺錢效應(yīng)顯著，上市公司入市炒股很正常。目前點(diǎn)位應(yīng)該來(lái)說(shuō)收益大于風(fēng)險(xiǎn)，但是入場(chǎng)時(shí)機(jī)、倉(cāng)位控制、個(gè)股選擇也非常重要，稍有不慎就會(huì)虧損。