每經(jīng)記者 張虹蕾    每經(jīng)編輯 魏官紅    

作為航天防務(wù)軍工領(lǐng)域上市企業(yè)，航天長(zhǎng)峰（600855，SH）的業(yè)務(wù)板塊中或?qū)⒓尤肽K電源業(yè)務(wù)。

4月8日晚間，航天長(zhǎng)峰公布的重大資產(chǎn)重組預(yù)案顯示，本次交易方案為航天長(zhǎng)峰擬向中國(guó)航天科工防御技術(shù)研究院（以下簡(jiǎn)稱防御院）、朝陽(yáng)市電源有限公司（以下簡(jiǎn)稱朝陽(yáng)電源，與防御院合稱交易對(duì)方）非公開(kāi)發(fā)行股份，購(gòu)買(mǎi)其持有的航天長(zhǎng)峰朝陽(yáng)電源有限公司（以下簡(jiǎn)稱航天朝陽(yáng)電源）100%股權(quán)。本次交易完成后，航天朝陽(yáng)電源將成為航天長(zhǎng)峰的全資子公司，標(biāo)的資產(chǎn)交易價(jià)格暫定為9.6億元。

重組預(yù)案顯示，航天朝陽(yáng)電源2017年、2018年、2019年1月~2月凈利潤(rùn)分別為4311.71萬(wàn)元、5315.42萬(wàn)元、489.70萬(wàn)元。航天朝陽(yáng)電源的主要產(chǎn)品包括集成一體化電源和模塊電源等，所屬行業(yè)為電力電子裝置制造業(yè)。

值得注意的是，此次被注入的資產(chǎn)增值率較高。公告顯示，以2019年2月28日為評(píng)估基準(zhǔn)日，航天朝陽(yáng)電源賬面凈資產(chǎn)合計(jì)為46270.59萬(wàn)元，資產(chǎn)預(yù)估值區(qū)間為9.12億元至10.08億元，預(yù)估增值額區(qū)間為4.49億元至5.45億元。資產(chǎn)預(yù)估值較賬面值增值較高，主要系賬面資產(chǎn)不能全面反映其真實(shí)價(jià)值，競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)、盈利能力等將為企業(yè)價(jià)值帶來(lái)溢價(jià)，航天長(zhǎng)峰提醒投資者關(guān)注交易預(yù)估值增值較高的風(fēng)險(xiǎn)。

針對(duì)重組后對(duì)于主營(yíng)業(yè)務(wù)的影響，航天長(zhǎng)峰表示，本次交易前，公司發(fā)展定位于安?？萍肌⑨t(yī)療器械、電子信息三大業(yè)務(wù)板塊，而注入資產(chǎn)的業(yè)務(wù)包括集成一體化電源和模塊電源研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。

但新業(yè)務(wù)的整合也面臨一定風(fēng)險(xiǎn)，航天長(zhǎng)峰提到，未來(lái)能否順利實(shí)現(xiàn)整合具有不確定性，如果整合措施不當(dāng)或者整合效果不及預(yù)期，可能會(huì)對(duì)雙方的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響，從而增加管理成本，影響整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)。

此外，航天長(zhǎng)峰已與防御院及朝陽(yáng)電源簽署相關(guān)協(xié)議，根據(jù)航天朝陽(yáng)電源收益法預(yù)估數(shù)據(jù)，交易對(duì)方承諾航天朝陽(yáng)電源2019年度、2020年度、2021年度凈利潤(rùn)分別不低于5923.37萬(wàn)元、7199.48萬(wàn)元和8458.19萬(wàn)元。鑒于標(biāo)的資產(chǎn)的審計(jì)和評(píng)估工作尚未完成，最終的承諾凈利潤(rùn)數(shù)將以不低于經(jīng)國(guó)務(wù)院國(guó)資委備案的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告中的盈利預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)為依據(jù)確定，并另行簽署補(bǔ)充協(xié)議。

（封面圖來(lái)源于攝圖網(wǎng)）